CWP2025-11 提升海上风电场经济收益的关键路径-明阳集团-封延松-共享版.pdf

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1、提升海上风电场经济收益的关键路径Key Pathways to Enhancing Financial Returns of Offshore Wind Farms姓名：封延松时间：2025.10.21单位：明阳集团海上方案中心INNOVATE CLEAN ENERGY FOR ALL目录CONTENTS010402050306海上风电的优势财务指标度电成本电量提升降低造价总结展望01 01 海上风电的优势INNOVATE CLEAN ENERGY FOR ALLINNOVATE CLEAN ENERGY FOR ALL特点海上陆上用户靠近远离风速特性湍流小、发电稳定地貌影响，湍流大土地不占用

2、占用噪音，光影 远离居民有影响单机容量更大，规模大小造价高，复杂低，成熟海上风电 VS VS 陆上风电01 01 海上风电的优势来源：国家统计局INNOVATE CLEAN ENERGY FOR ALL沿海省45%其他55%沿海中部东北76%其他24%沿海中部东北81%其他19%沿海省57%其他43%乳山漳州汕尾阳江防城港东方响水靠近用户，供货近，明阳基地01 01 海上风电的优势2020年人口2024年GDP收入：地貌改变小，风稳定，收入稳定造价：地势平坦，方便施工，人为干扰少；湍流小INNOVATE CLEAN ENERGY FOR ALL01 01 海上风电的优势财务角度财务指标02IN

3、NOVATE CLEAN ENERGY FOR ALL2022年CPI为102，2021年100元=2022年102元，参考CPI来调整补偿、救助和补贴标准02 02 财务指标货币一直在贬值通货膨胀INNOVATE CLEAN ENERGY FOR ALL奖金的决策方案方案1今天收到10000元方案2等一年收到10500元进行投资，年化收益率10%钱在老板那里一年后终值：11000元一年后终值：10500元方案1货币在贬值一万元能干啥1985年5000公斤猪肉2024年333公斤猪肉333/5000=7%货币缩水，真实价值？02 02 财务指标机会成本风险成本钱：过去 今天 未来INNOVAT

4、E CLEAN ENERGY FOR ALL类型收益率比例折现率8%100%银行贷款5%70%股东收益15%30%来源：NB/T 31085-2016 风电场项目经济评价规范02 02 财务指标钱的真实价值？折现率小王奖金投入100，1年后收入200，净现值85投入150，1年后收入300净现值128指标使用者核心问题公式适用场合度电成本整机商开发商政府机型打败对手？电价有竞争力？政策合适？电价不定全投资IRR决策委员会股东回报率可行么？电价已知净现值股东公司高管真实赚钱了？电价已知偿债备付率资本金比例银行、债权人开发商能还债吗？要投入多少？融资方案资本金IRR股东、财务团队银行回报如何？电价

5、已知INNOVATE CLEAN ENERGY FOR ALL度电成本是能源行业的通用语言，决策基石!02 02 财务指标=(It+Mt)1+rt1+要升值，咋投资？度电成本03=(+)+INNOVATE CLEAN ENERGY FOR ALL折现0.353 元/度未折现0.244 元/度度电成本=总成本发电量度电成本X发电量的现值=支出现值度电成本=支出现值发电量的现值（度电成本X发电量）的现值=支出现值03 03 度电成本咋算？收入现值支出现值=(It+Mt)1+rt1+INNOVATE CLEAN ENERGY FOR ALL1995年美国国家可再生能源实验室（NREL）03 03 度

6、电成本谁发明了度电成本公式？INNOVATE CLEAN ENERGY FOR ALL列出各种公式，首先列出静态，动态对比，说明静态度电成本的不合理性。最后推荐采用NREL的公式LCOE严格遵循“项目投资决策”与“融资决策”相分离的财务原则。首先判断项目本身是否优质（用全投资视角和LCOE），然后再决定如何为它融资。总投资发电量折现率运营成本度电成本税率生命周期03 03 度电成本谁影响了度电成本？=(It+Mt)1+rt1+电量提升04=(+)+INNOVATE CLEAN ENERGY FOR ALL面积升阻比扭角安全来源：风力发电技术 廖明夫等主编)传动链04 04 电量提升电量提升的密