【华龙证券】机械设备行业周报：IC China 2025即将召开，或对板块形成有利刺激-251117（17页）.pdf

1、请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款机械设备机械设备报告日期：报告日期：2025 年年 11 月月 17 日日IC China 2025 即将召开，或对板块形成有利刺激即将召开，或对板块形成有利刺激机械设备机械设备行业周报行业周报华龙证券研究所华龙证券研究所投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持）最近一年走势最近一年走势分析师：邢甜执业证书编号：S0230521040001邮箱：相关阅读相关阅读盈利质量显著改善，把握产业升级与出海主线机械设备行业 2025 年三季报业绩综述2025.11.1410 月挖机销量同比+7.77%，出口表现较好 工程机械销量数据点评报告2025.11.10关

2、注工程机械、机器人等板块投资机会机械设备行业周报2025.11.10摘要：摘要：上周（2025.11.10-2025.11.14）机械设备行业下跌 1.78%，在一级 31 个行业中排名第 27 位。子行业中专用设备（-0.72%）、轨交设备（-0.72%）、通用设备（-0.81%）、自动化设备（-3.3%）、工程机械（-4.57%）。我们认为，伴随三季报完成披露市场风险偏好有望提升，建议兼顾科技成长与顺周期，配置具备业绩支撑的板块及个股，维持行业“推荐”评级。科技方向关注：半导体设备、人形机器人、PCB 设备等；周期方向关注：通用设备复苏、工程机械等。IC China 2025 即将召开即将

3、召开，或对半导体设备板块形成有利刺激。或对半导体设备板块形成有利刺激。2025 年 11 月 23 日-25 日，第二十二届中国国际半导体博览会即将在北京召开。本次展览规划 3 万平方米展示面积，预计参展商600 家，覆盖半导体全产业链核心环节，预计对半导体设备板块形成有利刺激。产业方向，荷兰光刻机出口新规全面扩大限制范围，技术封锁已经从最先进的 EUV 设备延伸至成熟制程所必需的 DUV 设备及配套生态。这种“釜底抽薪”式的限制，极大地强化了国内半导体产业链实现自主可控的紧迫性和确定性。叠加存储涨价，存储厂商加速扩展，设备国产化率有望提升。建议关注：新莱应材（300260.SZ）、至纯科技（

4、603690.SZ）、路维光电(688401.SH)、北方华创(002371.SZ)、中微公司(688012.SH)、拓荆科技(688072.SH)、华海清科(688120.SH)等。政策强力驱动政策强力驱动，全球需求结构性复苏全球需求结构性复苏，国产机床高端化进程有望国产机床高端化进程有望加快。加快。一方面，国内“十五五”规划将工业母机列为需超常规攻关的重点领域，工信部发文强调布局建设中试平台，一系列政策组合拳将极大加速国产机床，特别是五轴联动、车铣复合等高端产品的技术突破与产业化应用。另一方面，日本机床 10 月订单数据连续 17 个月增长，且主要由出口驱动，提示全球高端制造投资复苏的积极

5、信号。在此背景下，建议重点关注那些在核心部件上具备自研能力、产品线已覆盖高端领域、并能受益于全球资本开支回升的龙头企业，如纽威数控（688697.SH）、大族数控(301200.SZ)、海天精工(601882.SH)等。人形机器人产业正加速从技术研发迈向资本化与量产准备的关人形机器人产业正加速从技术研发迈向资本化与量产准备的关键阶段。键阶段。产业逻辑持续强化：国际方面，特斯拉 Optimus 在明确2026 年量产计划后，其技术细节（如配备 50 个执行器的新一代灵巧手）不断迭代，显示了其技术落地的可行性；国内方面，除小鹏 IRON 的发布外，智元机器人完成股改，释放 IPO 信号，进证券研究

6、报告证券研究报告行业研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款一步印证产业成熟度的提升和资本周期的启动。机器人板块近期滞涨，我们认为主要是年底市场风格切换，叠加前期积累了较多获利盘所致。产业逻辑未发生变化，国内外机器人进展顺利，2026年开始量产，量产前供应链需要提前确定，建议去伪存真，围绕“确定性”进行交易。个股包括：恒立液压（601100.SH）、中大力德（002896.SZ）、华锐精密（688059.SH）等。10 月工业机器人产量月工业机器人产量+17.9%，行业或存在困境反转的机会行业或存在困境反转的机会。2025年 10 月，我国工业机器人产量 57858 台，同比增加 17.9%