《荣旗科技（301360）-A股公司跟踪报告：25Q3业绩符合预期积极外延布局固态电池领域-251107（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《荣旗科技（301360）-A股公司跟踪报告：25Q3业绩符合预期积极外延布局固态电池领域-251107（5页）.pdf（5页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、公 司 研 究 2025.11.07 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 荣 旗 科 技（301360）公 司 跟 踪 报 告 25Q3 业绩符合预期，积极外延布局固态电池领域 分析师 赵璐 登记编号：S1220524010001 推 荐(首 次)公 司 信 息 行业 仪器仪表 最新收盘价(人民币/元)79.89 总市值(亿)(元)42.61 52 周最高/最低价(元)92.91/39.83 历 史 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 事件：事件：公司发布 2025 年三季度报告，25 年前三季度实现营业收入 2.09 亿元，同比-9%；归母

2、净利润 0.05 亿元，同比-72%；扣非归母净利润-0.01亿元，同比-105%；毛利率达 40.20%，同比-4pct；净利率达 2.50%，同比-6pct。单季度看，公司 Q3 实现营业收入 0.93 亿元，同比-6%，环比+12%；归母净利润 0.10 亿元，同比+130%，环比+367%；扣非归母净利润 0.06 亿元，同比+94%，环比+382%；毛利率 43.53%，同比+3pct，环比+7pct；净利率11.15%，同比+7pct，环比+8pct。公司与苹果、公司与苹果、MetaMeta 等等消费电子消费电子头部客户头部客户建立深度合作建立深度合作，新能源订单修复，新能源订单修

3、复。消费电子领域，公司供给苹果的产品有 VC、无线充电、VCM、智能眼镜和MIM 件等的检测装备，供给 Meta 和亚马逊的产品为智能眼镜组装装备。自从 2022 年正式进入 Meta 供应链，公司持续攻克技术难点，实力逐渐在技术方案落地与项目交付中得到验证。今年，公司为 Meta 智能眼镜提供了多款组装设备样机，深度参与相关产线的设备供应，在 Meta 推出的新款智能眼镜组装设备供应商中占据主要地位。新能源检测设备新能源检测设备订单增长订单增长，积极外拓，积极外拓布局固态电池领域布局固态电池领域。新能源领域，公司目前主要供应锂电设备的 AI 质检设备，受益于国内外客户扩产计划的推进，今年订单

4、量持续增长，明年订单量有望继续保持。同时，公司积极外拓，1）通过股权转让及增资的方式直接持有四川力能 19.81%股权，标的公司产品为冷等静压机、温等静压机，可应用于固态电池等领域；2）持有宏旗荣锂 40%的股权，宏旗荣锂公司致力于智能控制系统集成、系统集成软件、应用于各类新兴行业的消费级电池、电池模组的研发与销售。盈利预测盈利预测：预计公司 25-27 年实现营业收入 4.27/6.83/8.87 亿元，归母净利润 0.42/1.05/1.76 亿元，对应 PE 分别为 101.37/40.53/24.10 倍。公司积极外拓，布局固态电池，且消费电子设备持续向好发展，首次覆盖，给予“推荐”评

5、级。风险提示风险提示:下游需求不及预期、行业竞争加剧、新产品开发进展不及预期。盈 利 预 测（人民币）单位/百万 2024A 2025E 2026E 2027E 营业总收入 371 427 683 887(+/-)%1.71 15.08 60.00 30.00 归母净利润 45 42 105 176(+/-)%1.56-6.86 150.10 68.17 EPS(元)0.84 0.78 1.96 3.30 ROE(%)3.84 3.51 8.35 12.98 PE 63.88 101.37 40.53 24.10 PB 2.45 3.56 3.39 3.13 数据来源：wind 方正证券研究所

6、 注：EPS 预测值按照最新股本摊薄 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告-29%-10%9%28%47%66%24/11/725/2/625/5/825/8/7荣旗科技沪深300荣旗科技(301360)公司跟踪报告 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 公司主要从事智能装备的研发、设计、生产、销售及技术服务，重点面向智能制造中检测和组装工序提供自主研发的智能检测、组装装备，业务构成中智能装备主要包括消费电子和新能源两方面，其中 1）消费电子领域，公司深度参与 Meta 智能眼镜相关产线的设备供应，在Meta 推出的新款智能眼镜组装设备供应商中占据主要地