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1、 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1 20252025 年年 1111 月月 1010 日日 机械机械 行业快报行业快报 国内外固态进展加速，设备成竞争新高地国内外固态进展加速，设备成竞争新高地 证券研究报告证券研究报告 投资评级投资评级 领先大市领先大市-A A 维持维持评级评级 首选股票首选股票 目标价（元）目标价（元）评级评级 行业表现行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅升幅%1M1M 3M3M 12M12M 相对收益相对收益 -2.2-2.6 15.8 绝对收益绝对收益 -1.3 11.1 28.6 朱宇航朱宇航 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1

2、450525100003 相关报告相关报告 固体电池产业化加速，设备环节率先受益 2025-10-22 海外固态加速，海外固态加速，SolidSolid PowerPower 推进与宝马及三星固态电池合作：推进与宝马及三星固态电池合作：10 月 31 日，Solid Power 与三星 SDI、宝马集团共同签署三方协议，将携手开展全固态电池验证项目。根据协议，三星 SDI 将采用 Solid Power 研发的固态电解质，供应兼具更高能量密度与安全性的全固态电池单元。宝马集团将负责配套电池模块及包组的研发，并将电池搭载于宝马下一代验证车辆进行测试。海外企业以固态技术为刃海外企业以固态技术为刃，

3、剑指剑指 2027 2027 装车元年装车元年：1）奔驰固态电池突破 1200 公里续航。近日，奔驰宣布搭载固态电池的纯电 EQS 测试车完成真实场景下的长途道路实测，实况路测达到1205 公里。此次 EQS 搭载的固态电池电芯由美国企业 Factorial Energy 提供，此外，奔驰与 LG 新能源签署总容量 107GWh 的电池供应协议，分两阶段覆盖 2028-2037 年需求，储备固态电池产能。2）大众发布固态测试车。大众近日发布首款固态电池测试车，基于杜卡迪 V21L MotoE 赛车打造，采用 QuantumScape 全固态技术，电芯经小幅调整即可用于动力领域，并计划 2030

4、 年前实现量产，其“Unified Cell”计划还将覆盖未来 80%电动车型。国内固态亦同步加速，小鹏机器人应用全固态电池：国内固态亦同步加速，小鹏机器人应用全固态电池：1）头部公司中试验按计划进行，国轩全固态金石电池处于中试量产阶段，并已启动 2GWh 量产线的设计工作。2）小鹏汽车发布了全新一代人形机器人 IRON，搭载行业首发应用全固态电池，固态电池应用场景逐步拓宽。固态电池竞速赛，设备厂商成破局关键固态电池竞速赛，设备厂商成破局关键：相比液态电池，固态电池能量密度、安全性实现跃升，我们认为海外电池企业+整车厂纷纷加码固态电池领域研发和投入，试图通过固态电池实现弯道超车。海外企业进展有

5、望加速国内企业投入，国内+海外企业竞逐固态电池赛道，固态电池设备厂商有望受益：1）先导智能 24 年 11 月官网消息，公司固态干法电极涂布设备成功交付至韩国某头部客户；2）赢合科技 7 月 3 日官微消息，赢合科技旗下子公司赢合智能又一批 46 系列激光切卷绕一体机顺利通过韩国某头部客户的验收。投资建议：投资建议：建议持续关注产业链需求及新技术变化，核心设备公司包括先导智能、联赢激光、纳科诺尔、宏工科技、赢合科技、杭可科技、利元亨、先惠技术、海目星，关注锡装股份、美埃科技等。风险提示：风险提示：新能源汽车销量不及预期，固态电池技术研发不及预期，行业竞争加剧。-14%-4%6%16%26%36

6、%2024-112025-032025-072025-11机械机械沪深沪深300300998948097行业快报行业快报/机械机械 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2 行业评级体系行业评级体系 收益评级：领先大市 未来 6 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 10%及以上；同步大市 未来 6 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差-10%至 10%；落后大市 未来 6 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 10%及以上；风险评级：A 正常风险，未来 6 个月的投资收益率的波动小于等于沪深 300 指数波动；B