电力设备行业周报：AIDC建设加剧北美电力紧张看好固态变压器产业趋势-251109（21页）.pdf

1、 请阅读最后评级说明和重要声明 1/21 行业周报|电力设备 证券研究报告 行业评级 推荐（维持）报告日期 2025 年 11 月 09 日 相关研究相关研究 【兴证电新-周报】积极看待反内卷效果，光伏产业链有望迎来价值重构-2025.11.02【兴证电新】加快建设新型能源体系，看好反内卷取得积极效果-2025.10.26【兴证电新】英伟达发布白皮书，固态变压器 SST 或成为 AIDC 终极供电方案-2025.10.19 分析师：王帅分析师：王帅 S0190521110001 分析师：高元甲分析师：高元甲 S0190524080001 AIDC 建设加剧北美电力紧张，看好固态变压器产建设加剧

2、北美电力紧张，看好固态变压器产业趋势业趋势 推荐标的推荐标的 光储 阳光电源，德业股份，福莱特，福斯特，聚和材料 固态电池 当升科技、容百科技、宁德时代、亿纬锂能、天赐材料 AIDC电气设备 中恒电气、金盘科技、盛弘股份、阳光电源 机器人 科达利 风电 东方电缆、海力风电 电力设备 平高电气、中国西电、明阳电气、金盘科技 资料来源：兴业证券经济与金融研究院 细分行业：细分行业：AIDC 电气设备：关注固态断路器在电气设备：关注固态断路器在 AIDC 中应用。中应用。由于 GPU 功率的快速增加，以及单机柜芯片数量的提升，数据中心配电直流化、高压化趋势愈发确定，近期英伟达也明确了未来 800VD

3、C 供电架构的技术方向。由于直流电没有过零点，电弧更难熄灭，固态断路器采用电力电子器件的结构可以实现无弧分断，优势巨大。机器人：小鹏发布全新一代人形机器人机器人：小鹏发布全新一代人形机器人 IRON，优必选再中标机器人订单。，优必选再中标机器人订单。11 月 5 日的第七届小鹏科技日中，小鹏全新一代机器人 IRON 亮相，IRON 拥有 22 自由度灵巧手、2250TOPS 算力，搭载物理世界大模型实现智能交互。行业订单方面优必选中标新项目，中标产品为人形机器人 Walker S2，采购金额达 1.59 亿元，推动其全年累计订单突破 8 亿元。固态电池：国内外产业化加速，设备率先受益。固态电池

4、：国内外产业化加速，设备率先受益。自 2024 年下半年以来，固态电池领域催化事件频发，推动锂电板块整体景气度回升。当前下游新能源车销量保持高增长态势，固态电池产业化进程的不断推进，预计相关催化频发，锂电板块盈利端修复与估值提升的预期愈发明确。在国家政策的强力支持背景下，产业链各环节企业相继发布全固态电池技术解决方案，同时低空经济、机器人等新兴应用场景的需求催化持续释放，多重利好叠加下，固态电池产业化进程有望提前加速。目前初代全固态电池材料体系已定型，材料性能和设备接近量产要求，预计 25H2 进入固态电池设备和材料企业定点的关键期，我们认为在固态电池设备端和材料端布局较为完善、验证进展较快的

5、企业有望受益。光储：光储：主链依然静待反内卷事件催化，主链依然静待反内卷事件催化，AI 浪潮加速储能发展。浪潮加速储能发展。反内卷投资主线需紧盯事件催化，在行业反内卷趋势带动下，2025 Q3 起光伏主链企业盈利修复有望稳步兑现；储能需求则从局部市场点状突破，实现全球全面放量。叠加 AI 浪潮下数据中心对供电连续性、动态适配性及电能质量提出更高要求，储能成为该场景供电保障体系的理想方案。建议积极布局储能及反内卷行情，建议关注储能需求催化、主链供给侧改革预期及新技术变革带来的结构性机会。风电：风电：行业需求旺盛，“十五五”期间发展有望更进一步。行业需求旺盛，“十五五”期间发展有望更进一步。10

6、月 31 日，国家能源局举行新闻发布会，2025 年前三季度，全国风电新增并网容量 6109 万千瓦，同时提出在“十五五”期间做好：进一步扩大新能源供给、积极推动新能源集成发展、拓展新能源非电利用途径、全面提升新能源消费水平、完善适应高比例新能源的市场和价格机制。电网：电网：攀西特高压核准攀西特高压核准，电网投资陆续落地电网投资陆续落地。攀西特高压交流工程于 10 月 31 日获核准批复，总投资约 231.7 亿元。由于政策端“双碳”目标下新能源消纳需求激增，以及电网智能化升级的迫切性，叠加特高压通道、配网改造等基建补短板需求，我国电网投资进入高速增长周期。风险提示：风险提示：宏观经济波动；行