汽车行业周报：小鹏发布四项“物理AI”应用IRON机器人引关注-251109（7页）.pdf

1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业定期报告 2025 年 11 月 09 日 推荐推荐（维持）（维持）小小鹏鹏发布四项“物理发布四项“物理 AIAI”应用”应用，IRONIRON 机器人引关注机器人引关注 中游制造/汽车 11 月月 2 日至日至 11 月月 8 日日，汽车，汽车行业行业整体整体下跌下跌 1.6%。本周，本周，小鹏科技日小鹏科技日围绕物理围绕物理AI 这个概念，延伸出了这个概念，延伸出了 VLA 大模型，大模型，Robotaxi、机器人与飞行汽车四大板块。、机器人与飞行汽车四大板块。小鹏小鹏于科技日于科技日发布第二代发布第二代 VLA 大模型、新一代人形机器人大模型、

2、新一代人形机器人 IRON 重磅亮相并预重磅亮相并预计计 2026 年底规模化量产、年底规模化量产、官宣入局官宣入局 Robotaxi 预计预计 2026 年量产并启动试运营年量产并启动试运营、“陆地航母”预计“陆地航母”预计 2026 年规模量产交付年规模量产交付。市场板块行情回顾市场板块行情回顾 本周本周 CS 汽车汽车-1.6%。本周（11 月 2 日至 11 月 8 日，下同）上证 A 指涨跌幅为+1.1%，深证 A 指涨跌幅为+0.4%，创业板涨跌幅为+0.6%。本周各行业板块多数上涨，涨幅居前的行业板块为 CS 电新（+5.1%）、CS 钢铁（+4.6%）和 CS 石油石化（+4.

3、6%），跌幅居前的行业板块为 CS 医药（-2.4%）、CS计算机（-2.1%）和 CS 综合金融（-2.0%）。汽车产业链各板块行情：汽车产业链各板块行情：本周，汽车行业二级板块全面下跌，其中汽车零部件和汽车服务板块跌幅较小，周跌幅分别为-0.2%和-0.4%，乘用车和商用车板块周度明显下跌，周跌幅分别为-3.4%和-3.0%。汽车行业三级板块部分上涨，其中轮胎轮毂和汽车经销商板块周涨幅最为明显，周涨幅分别为+1.9%和+1.8%，商用载货车和汽车电子电气系统板块周度有所下跌，周跌幅分别为-4.9%和-2.6%。个股行情回顾个股行情回顾 汽车板块个股：汽车板块个股：本周，汽车板块个股下跌居多

4、。其中，涨幅居前的个股有海马汽车（+50.0%）、潍柴动力（+22.1%）和 ST 美晨（+17.2%）；跌幅居前的个股有恒帅股份（-20.8%）、标榜股份（-20.0%）和隆盛科技（-13.0%）。重点覆盖个股：重点覆盖个股：本周，已覆盖个股周度上涨居多。其中，涨幅居前的个股为潍柴动力（+22.1%）、多利科技（+11.0%）和神驰机电（+7.3%）；跌幅居前的个股有恒帅科技（-20.8%）、隆盛科技（-13.0%）和赛力斯（-10.7%）。本周行业动本周行业动态态：本周，尚界 H5 上市 43 天累计交付达 1 万台。小鹏 X9 发布鲲鹏超级增程技术，为品牌首款超级增程车型。特斯拉股东大会

5、批准马斯克 1万亿美元薪酬方案，有超过 75%的股东批准了这项提议。零跑 Lafa5 预售开启，预售价区间 10.58-13.18 万元，2026 年还将逐步登陆全球市场。比亚迪计划 2026 年初在中东推出高端品牌“仰望”。自动驾驶方面，文远知行与小马智行同日在香港交易所挂牌上市，小马智行第七代 Robotaxi 正式投运，设计寿命 60 万公里。投资建议：投资建议：整车方面，重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪、赛力斯、长城汽车和江淮汽车，关注华为主要合作车企北汽蓝谷（未覆盖）、长安汽车和上汽集团；商用车重点推荐宇通客车、中国重汽和潍柴动力；零部件方面看好具备成本、产品优势的优质企业

6、，重点推荐福耀玻璃，推荐星宇股份、贝斯特、卡倍亿、保隆科技、伯特利和德赛西威等；机器人链汽零推荐拓普集团、银轮股份、新泉股份、嵘泰股份、隆盛科技和爱柯迪等；关注低空经济相关核心标的，重点推荐宗申动力。风险提示：风险提示：生产不及预期；消费不及预期；盈利不及预期。生产不及预期；消费不及预期；盈利不及预期。行业规模行业规模 占比%股票家数（只）265 5.1 总市值（十亿元）4679.8 4.4 流通市值（十亿元）4048.4 4.2 行业指数行业指数%1m 6m 12m 绝对表现-5.1 24.1 40.8 相对表现-5.9 1.9 28.0 资料来源：公司数据、招商证券 相关相关报告报告 1、