【开源证券】医药生物行业周报：流感高发，关注相关投资机会-251109（8页）.pdf

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1、医药生物医药生物 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/8 医药生物医药生物 2025 年 11 月 09 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 集采+医保谈判稳步推进，关注相关投资机会行业周报-2025.11.2 中国新药闪耀 2025ESMO 大会，推荐 相 关 投 资 机 会 行 业 周 报-2025.10.26 MFN 定价进展超预期，关注创新药全 球 定 价 动 态 行 业 周 报-2025.10.19 流感高发，关注相关投资机会流感高发，关注相关投资机会 行业周报行业周报 余汝意（分析师）余汝意（分析师）石启正（联系人）石启正（联系

2、人） 证书编号：S0790523070002 证书编号：S0790125020004 季节性流感高峰或至，北方流感病例达近四年新高季节性流感高峰或至，北方流感病例达近四年新高 流感为常见的呼吸道传染病，传染速度快、发病率高、传播范围广、且呈现一定的季节性，全球每年有高达约 10 亿人罹患流感，其中 300-500 万例为重症病例，29-65 万例死于流感相关呼吸道疾病。流感活动呈现抬头趋势，北方流感病例达到近四年新高。2025 年第 44 周，南方省份哨点医院报告的 ILI%为 4.6%，北方省份哨点医院报告的 ILI%为 5.1%，均高于前一周水平，其中北方省份哨点医院报告的 ILI%高于

3、2022 年、2023 年和2024 年同期水平（2.5%，4.4%和 3.5%）。流感“防流感“防-诊诊-治”治”意义凸显意义凸显，疫苗、感护、检测及药物产业链疫苗、感护、检测及药物产业链有望受益有望受益 流感防控诊疗的战略意义凸显，疫苗、感护、检测及药物产业链有望迎来结构性机遇。当前我国免疫接种率仍处低位，导致全年龄段免疫屏障构建尚不完善，叠加病毒株持续变异对部分药物敏感性降低等多重因素，强化流感“防-诊-治”全流程管理体系的紧迫性持续提升。在此背景下，疫苗研发与接种、感染控制、检测服务及抗病毒药物等产业链关键环节，有望在流感周期性高发态势中迎来需求释放与价值重估。受流感高发期催化，本周市

4、场相关板块关注度显著提升，部分标的涨幅居前。具体来看，体外诊断板块中，英诺特、安旭生物表现突出；生物制品板块中，华兰生物涨幅领先；中药板块则由众生药业表现突出。上述公司均位居各自板块涨幅榜前五，我们认为其行情主要受到流感季节性高发带来的主题性投资机会驱动。11 月第月第 1 周医药生物周医药生物下跌下跌 2.4%，医药流通医药流通板块涨幅最大板块涨幅最大 从月度数据来看，2025 年沪深整体呈现上行趋势。2025 年 11 月第 1 周电力设备、煤炭等行业涨幅靠前，美容护理、计算机等行业跌幅靠前。本周医药生物下跌2.4%，跑输沪深 300 指数 3.22pct，在 31 个子行业中排名第 29

5、 位。2025 年 11月第 1 周大部分板块处于下跌态势，本周医药流通板块涨幅最大，上涨 1.59%；中药板块上涨 0.81%，疫苗板块上涨 0.04%，线下药店板块下跌 0.34%，体外诊断板块下跌 0.56%；医疗研发外包板块跌幅最大，下跌 4.93%，化学制剂板块下跌 4.42%，其他生物制品板块下跌 4.33%，医院板块下跌 2.4%，医疗设备板块下跌 1.8%。医药金股组合推荐医药金股组合推荐 月度组合推荐：月度组合推荐：三生制药、信达生物、百利天恒、前沿生物、昊帆生物、奥浦迈、上海谊众、药明生物、泽璟制药、方盛制药。周度组合推荐周度组合推荐：药康生物、毕得医药、皓元医药、华润三九

6、、华东医药、阳光诺和、悦康药业、众生药业、济川药业。风险提示：风险提示：政策波动风险，市场震荡风险，市场竞争加剧风险。-19%-10%0%10%19%2024-112025-032025-07医药生物沪深300相关研究报告相关研究报告 行业研究行业研究 行业周报行业周报 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/8 目目 录录 1、流感病毒为高致病性病原，重视流感防控诊疗.3 1.1、流感传染速度快、范围广，防控诊疗不可或缺.3 2、11 月第 1 周医药生物下跌 2.4%，医药流通板块涨幅最大.4 2.1、板块行情：医药生物下跌