圆通速递：2025年10月29日圆通速递投资者调研会议纪要.pdf

1、2022025 5 年年 1010 月月 2 29 9 日日圆通速递圆通速递投资者投资者调研会议纪要调研会议纪要 调研时间：调研时间：2025年10月29日下午15:30-16:45 调研方式：调研方式：电话调研 调研人员：调研人员：申万宏源证券、嘉实基金、睿远基金、大成基金、高毅资产、招商基金、博时基金、富国基金、工银瑞信、南方基金、银华基金、汇丰晋信、宽远资产、大朴资产、西部利得、拾贝投资、星石投资、中金公司、长江证券、中信证券、国泰君安、华泰证券、摩根大通、摩根士丹利、花旗、中信里昂、Goldman Sachs、Abu Dhabi Investment、Seahawk China等120

2、余家投资和研究机构。公司管理层：公司管理层：董事兼总裁：潘水苗 副总裁兼财务负责人：王丽秀 副总裁兼董事局秘书：张龙武 证券事务代表：黄秋波 一、由公司管理层简要介绍公司一、由公司管理层简要介绍公司 2022025 5 年三季度经营情况及四季度经营计划年三季度经营情况及四季度经营计划 2025 年前三季度，公司快递业务完成量 225.84 亿件，同比增长 19.40%，超出行业平均增速 2.2 个百分点，业务规模和市场份额稳步提升；公司实现营业收入 541.56 亿元，同比增长 9.69%；实现归属于母公司股东净利润 28.77 亿元。2025 年第三季度，公司快递业务完成量 77.21 亿件

3、，同比增长 15.05%。同时，公司实现营业收入 182.72 亿元，同比增长 8.73%，实现归母净利 10.46 亿元。2025 年第四季度，行业进入传统旺季，公司将坚持以客户体验为中心，深化旺季保障工作部署，强化各项保障能力，为客户提供安全、快速、便捷、可靠、科技的快递服务。同时，公司将积极响应和推进行业“反内卷”各项举措，继续围绕自然语言理解、大模型、机器视觉及数字孪生等前沿技术，推进公司数字化智能化发展，以科技赋能改善公司客户体验与服务质量，稳步提升品牌溢价，实现自身高质量发展，为股东及广大投资者创造更大的价值。二二、投资、投资者问答者问答环节环节(一一)请问目前“反内卷”实施情况和

4、最新进展如何？如何展望快递请问目前“反内卷”实施情况和最新进展如何？如何展望快递行业行业四季度四季度价价格格弹性？弹性？答：今年以来，国家层面多次强调要综合整治“内卷式”竞争，国家邮政局亦进一步加强行业监管，旗帜鲜明反对“内卷式”竞争。下半年以来，广东、浙江等省份或地区率先落实反内卷相关举措，随后全国主要省份或地区均积极响应政策号召，因地制宜、自律有序推进反内卷政策落地，有效推动终端价格实现合理回升。公司将持续关注行业政策动态，落实行业监管和自律要求，助力巩固反内卷成果，共同维护健康有序的市场环境，切实推进行业高质量发展。进入四季度，快递行业迎来传统业务旺季，伴随反内卷相关举措的延续和落实，快

5、递价格预计将维持相对平稳态势。(二二)今年三季度以来，行业呈现加速分化的趋势，今年三季度以来，行业呈现加速分化的趋势，公司如何看待行业竞争格局的公司如何看待行业竞争格局的变化？变化？答：伴随反内卷举措的持续落地，快递终端价格实现合理回升，服务品质更优、客户体验更佳、管理能力更强、网络健康度良好的企业更受客户青睐，市场份额亦逐步向该等企业集中；同时，叠加该等企业自身成熟的运营体系与资源优势，网络和总部盈利修复弹性更大，形成了“量利双升”的良好发展态势，行业格局呈现加速分化趋势。未来，行业内公司综合竞争力差距将进一步扩大，竞争格局将呈现持续分化趋势。(三三)如何如何看待行业内生需求情况及未来发展趋

6、势？看待行业内生需求情况及未来发展趋势？答：国家邮政局公布的数据显示，2025 年前三季度全国快递行业增速达17.2%，总体实现较快增长，直播电商、社交电商等新业态保持快速发展，农村等下沉市场的消费潜力持续释放，为行业增长注入了强劲动能。基于此，公司认为，行业内生需求具备较强韧性，快递业务量将保持良好增长势头，公司对后续业务量增长保持积极、乐观的预期。(四四)公司在行业内率先布局和应用人工智能技术，目前在公司在行业内率先布局和应用人工智能技术，目前在 AIAI 技术方面的应用进技术方面的应用进展展和阶段和阶段如何？如何？答：公司认为，快递行业系人工智能技术广泛应用的重要领域。现阶段，公司凭借沉