金控专题系列报告之三：中信金控模式分析及启示-220902（19页）.pdf

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1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|宏观专题报告 2022 年 9 月 2 日 金控专题系列报告之三金控专题系列报告之三 本报告聚焦中信金控，其作为首批获得金控牌照的公司，运作模式和未来布局备受关注，可以为后续其他金控公司提供借鉴。中信集团旗下银行、证券、保险、信托、基金等金融各类牌照齐全，目前中信集团旗下的多家金融机构股权已经陆续无偿划转到了中信金控，其中包括中信证券、中信银行和中信保诚人寿等。作为我国首批获批金控牌照的金控公司，中信金控进行多种尝试和探索：整合获客渠道，建设统一客户服务体系；依托综合优势，强化业务协同体系；建设财富管理、资产管理和综合融资三大核心能力。金控的核心竞争力在

2、于其金控牌照与旗下子公司多个金融牌照间的结合，金控公司应当促进平台与子公司、子公司与子公司之间运用各自的资源和竞争优势进行相互协同，从而达到组合价值大于各个业务价值之和的效果，为客户提供综合性金融服务。中信正是通过不断丰富“大协同”的商业模式，对内进行资源整合，对外开展战略合作，以走出去协同、产业链协同、围绕重大项目协同等业务协同模式，为客户提供高效综合的解决方案与服务。风险提示：政策变化以及市场不及预期 林喜鹏林喜鹏 S1090522050001 中信金控模式分析及启示中信金控模式分析及启示 敬请阅读末页的重要说明 2 宏观专题报告 正文目录 一、中信金控概况.4 1.1 中信金控发展历程.

3、4 1.2 中信金控模式.4 1.3 中信金控股权结构.5 1.4 中信金控设立背景.6 二、中信金控下辖子公司概况.7 2.1 集团持牌金融公司逐步股权划转.7 2.2 中信金控组织架构.8 2.3 中信金控旗下子公司业务板块.9 三、中信金控的探索与实践.13 3.1 整合获客渠道，建设统一客户服务体系.13 3.2 依托综合优势，强化业务协同体系.13 3.3 重视风险管理，构建全面风险防控体系.14 3.4 加大金融科技投入，建立科技赋能体系.15 3.5 建设财富管理、资产管理和综合融资三大核心能力.16 3.6 中信金控下一步部署.18 XZUX1UZYZZmOtR7N8Q6MmO

4、nNsQoMiNmMuNkPmMsP6MrQnNMYrMpMMYmPrM 敬请阅读末页的重要说明 3 宏观专题报告 图表目录 图 1：中信金控股权穿透图.6 图 3：中信银行无偿划转后股权结构图.8 图 4：中信金控组织架构.9 图 5：中信银行各业务板块营业收入.10 图 6：2021 年中信证券各项业务收入.11 图 7：中信信托公司业务类型.11 图 8：2016-2021 年中信信托营业收入及净利润.12 图 9：2017-2021 年中信保诚人寿保费收入逐步增长.12 图 10：中信证券全面风险管理制度五大原则.15 图 11：中信金控财富管理战略布局.17 图 12：中信金控财富管

5、理委员会架构.18 表 1：央行受理 5 家企业设立金融控股公司的申请.4 表 2：金控公司的模式划分.5 表 3：中信集团主要金融子公司.7 表 4：中信金控下辖子公司控股公司及持股比例.9 表 5：中信金控旗下子公司科技案例.16 敬请阅读末页的重要说明 4 宏观专题报告 一、一、中信金控概况中信金控概况 本报告聚焦中信金控，其作为首批获得金控牌照的公司，运作模式和未来布局备受关注，可以为后续其他金控公司发展借鉴。1.1 中信金控发展历程中信金控发展历程 2002 年，国务院批准光大集团、中信集团、平安集团作为综合金融控股集团试点机构，三者成为综合经营的探路者和先行军。此后，综合金融集团进

6、入高速成长期，多种形式的金融集团层出不穷，多以金融控股公司的名义开展业务。2017 年以来，金控办法、金控准入管理决定等政策相继出台，金融控股公司进入规范发展期。2021 年 6 月至 2022 年 1 月，央行陆续受理了 5 家企业设立金融控股公司的申请，分别为中信集团、光大集团、北京金控、万向控股、招融投资。2022 年 3 月 17 日，人民银行发布公告称，批准中国中信金融控股有限公司（筹）和北京金融控股集团有限公司的金融控股公司设立许可。2022 年 7 月 15 日，中信金控在北京中信大厦举行成立大会。2022 年 9 月 2 日，人民银行批准深圳市招融投资控股有限公司的金融控股公司