【中原期货】股指期权周报：上证再创十年新高 日成交额回2万亿以上-251102（42页）.pdf

1、上证再创十年新高 日成交额回2万亿以上股指期权周报2025.11.2研究员研究员 ：丁文：丁文联系方式：联系方式：03710371-6859911268599112电子邮箱：电子邮箱：dingw_dingw_执业证书编号：执业证书编号：F3066473F3066473投资咨询编号：投资咨询编号：Z0014838Z0014838上交所期权策略顾问：上交所期权策略顾问：YZ16008281YZ16008281本期观点品种品种主要逻辑主要逻辑策略建议策略建议趋势策略趋势策略波动率策略波动率策略股指股指期权期权本周A股先扬后抑，上证综指再创10年新高，日成交额再上2万亿元。沪深300指数日线冲高回落跌

2、破十日均线，日三彩K线指标转为红色；周线收阴，周三彩K线指标维持红色；月线收阴十字星，月三彩K线指标维持红色。IF期货当月合约贴水标的基差缩小，次月合约贴水当月合约基差缩小。IO期权成交量放大，持仓量回升，期权成交量PCR上升，期权持仓量PCR先升后降，隐含波动率先降后升，标的指数跌破看跌期权最大持仓量行权价。中证1000指数日线跌破5日均线，日三彩K线指标转为红色；周线重返5周均线上方，周三彩K线指标维持红色；月线沿5月均线上升，约三彩K线指标维持红色。IM期货当月合约贴水标的基差缩小，次月合约贴水当月合约基差缩小。期权MO成交量放大，持仓量回升，期权成交量PCR上升，期权持仓量PCR维持在

3、1以上，隐含波动率先降后升，看跌期权最大持仓量行权价下降。上证50指数冲高回落，跌破10日均线，日三彩K线指标维持红色；周均线多头排列，周三彩K线指标维持红色；月线收十字星，月三彩K线指标维持红色。IH期货当月合约升水标的基差扩大，次月合约贴水当月合约基差扩大。期权HO成交量放大，持仓量回升，期权成交量PCR升到1以上，期权持仓量PCR下降，隐含波动率先降后升，看涨、看跌期权最大持仓量行权价和期权最痛点都是3000。关注品种间的强弱套利机会降波后考虑买入跨式或宽跨式策略做多波动率1 12 2目录Content沪深300300股指期权（IOIO）中证10001000股指期权（MOMO）3 3上证

4、5050股指期权（HOHO）1沪深300股指期权（IO）数据来源：文华财经沪深沪深300指数指数月月K线图线图沪深300指数月线收阴十字星，月三彩K线指标维持红色数据来源：文华财经沪深沪深300指数周指数周K线图线图沪深300指数周线收阴，周三彩K线指标维持红色数据来源：文华财经沪深沪深300指数日指数日K线图线图沪深300指数日线冲高回落跌破十日均线，日三彩K线指标转为红色数据来源：咏春沪深沪深300股指期权当月期权股指期权当月期权T型报价型报价300股指期权2511合约看涨、看跌最大持仓量行权价格均是4700，期权最痛点也是4700数据来源：策略星学院沪深沪深300股指期权隐含波动率股指期

5、权隐含波动率股指期权隐含波动率先降后升-120.00-70.00-20.0030.0080.00130.00180.00230.00280.002,000.00002,500.00003,000.00003,500.00004,000.00004,500.00005,000.00002023-10-122023-10-252023-11-072023-11-202023-12-012023-12-142023-12-272024-01-102024-01-232024-02-052024-02-262024-03-082024-03-212024-04-032024-04-182024-05-

6、062024-05-172024-05-302024-06-132024-06-262024-07-092024-07-222024-08-022024-08-152024-08-282024-09-102024-09-252024-10-152024-10-282024-11-082024-11-212024-12-042024-12-172024-12-302025-01-132025-01-242025-02-142025-02-272025-03-122025-03-252025-04-082025-04-212025-05-072025-05-202025-06-032025-06-