【华鑫证券】计算机行业周报：高通发布AI推理芯片，英伟达GTC大会揭晓战略核心-251103（21页）.pdf

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1、 20252025 年年 1111 月月 0303 日日 高通发布高通发布 AIAI 推理芯片，英伟达推理芯片，英伟达 GTCGTC 大会揭晓战大会揭晓战略核心略核心 计算机计算机行业周报行业周报 推荐推荐(维持维持)投资要点投资要点 分析师：任春阳分析师：任春阳 S1050521110006 行业相对表现行业相对表现 表现 1M 3M 12M 计算机(申万)-2.3 10.0 29.2 沪深 300-0.0 14.4 19.3 市场表现市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究相关研究 1、计算机行业点评报告：谷歌（GOOGL.O）：盈利韧性持续强化，AI 与云业务驱动长期向上20

2、25-11-02 2、计算机行业点评报告：特斯拉（TSLA.O)Q3 业绩承压，能源与 AI业务驱动长期增长2025-10-30 3、计算机行业周报：DeepSeek 团队开源 DeepSeek-OCR 模型，OpenAI推出 Atlas2025-10-27 算力：算力租赁价格平稳，高通发布 AI 推理芯片 2025 年 10 月 27 日，高通发布面向数据中心的 AI200 和 AI250推理芯片，以低功耗、高性价比及模块化部署为核心亮点，AI200配768GBLPDDR内存控本，AI250采用近内存计算架构提效，均支持液冷散热与主流 AI 框架。消息推动高通股价单日大涨 11.09%，市值

3、增近 200 亿美元，沙特 Humain 等企业已敲定合作。此举是高通应对手机市场饱和、拓展多元化的关键布局，挑战英伟达 CUDA 生态主导地位。尽管面临生态壁垒与商用时间差等挑战，但其技术创新与市场需求契合，有望重构数据中心算力竞争格局。AI 应用：Perplexity 周访问量环比+5.73%，英伟达 GTC 大会揭晓战略核心 2025 年 10 月 29 日，英伟达于华盛顿特区举办的 GTC 技术峰会上，再次向世界展示了其在 AI 领域的宏大战略布局与技术路线图。此次大会不仅是英伟达年度系列活动中具有战略意义的一环，也是其推动全球人工智能生态发展的关键举措之一。公司创始人兼首席执行官黄仁

4、勋在演讲中系统阐述了英伟达在下一代芯片架构、6G 通信、量子计算、AI 基础设施以及物理人工智能等多个前沿领域的战略规划，描绘出一幅美国“人工智能世纪”发展蓝图。AI 融资动向：AI 数据标注平台 Mercor 完成 3.5 亿美元融资，推动高薪知识型工作民主化 2025 年 10 月 28 日，AI 数据标注平台 Mercor 宣布成功完成3.5 亿美元的 C 轮融资，估值高达 100 亿美元，较上轮融资估值增长了 5 倍。本轮融资由 FelicisVentures 领投，Benchmark、GeneralCatalyst以及新投资方RobinhoodVentures 共同参与。公司计划将此

5、轮融资主要用于以下三个方向：扩展人才网络、优化匹配机制、提升交付速度。Mercor 拟将平台拓展至医疗保健和法律服务等专业领域，并正在开发全新的 AI 驱动招聘市场，旨在全球范围内扩大专家匹配的规模。此外，公司还将致力于开发新的流程自动化产品，以进一步推动高薪知识型工作的民主化进程。-20-10010203040(%)计算机沪深300证证券券研研究究报报告告 行行业业研研究究 证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 投资建议 2025 年 10 月 31 日，亚马逊正式发布 2025 财年第三季度财务报告。该季度公司总净销售额达到 1801.69 亿美

6、元，较上年同期增长13%；净利润为211.87亿美元，同比增幅达38%，整体经营业绩呈现稳健增长态势。在各业务板块中，亚马逊云科技（AWS）表现尤为亮眼。本季度AWS净销售额为330.06亿美元，同比增长 20.2%，这一增速创下自 2022 年以来的最高水平；其运营利润率达 34.6%，在公司总销售额中的占比为18%，持续成为亚马逊核心增长引擎之一。从增长驱动因素来看，AWS 的业绩提升主要来源于三大方向：其一为人工智能相关业务，涵盖推理、训练、定制芯片 Trainium 的应用，以及AmazonBedrock 和 AmazonSageMaker 两大平台；其二是企业“从本地基础设施迁移至云