【华鑫证券】11月十大金股：十一月策略和十大金股-251102（19页）.pdf

1、 20252025 年年 1111 月月 0202 日日 十一十一月策略和十大金股月策略和十大金股 1 11 1 月月十大金股十大金股 投资要点投资要点 分析师：杨芹芹分析师：杨芹芹 S1050523040001 最近一年大盘走势最近一年大盘走势 资料来源：Wind，华鑫证券研究 总量观点总量观点 11 月海外关注美国政府停摆转机、经济分化及 12 月降息预期、市场流动性。预计美股高位盘整，两端配置；美债震荡，逢高做多；黄金筑底，逢低布局。国内十五五规划利好落地，指明未来五年发展方向；短期经济下行压力放大，关注政策对冲力度。随着海外贸易局势缓和和国内四中全会科技催化利好兑现后，A 股冲高回落，

2、4000 点得而复失。三季报完成披露后，整体盈利确认修复，但部分科技龙头业绩不及预期。业绩再迎真空期，再加上科技行情极致分化后，公募 TMT 持仓占比超过 40%，短期有一定的止盈兑现压力，加大市场波动。整体 A 股仍在震荡蓄势区间，风格再平衡。行业选择：关注三大方向：1）红利补涨（银行、煤炭、公用事业等）；2）景气修复（盈利改善的有色、化工、钢铁、电力设备、存储、非银等）；3）科技主题（十五五规划受益的商业航天、量子计算、具身智能等）本期金股组合：本期金股组合：新能源：深圳新星（603978.SH）新能源：强瑞技术（301128.SZ）汽车：模塑科技（000700.SZ）汽车：新泉股份（60

3、3179.SH）电力设备：金盘科技（688676.SH）固定收益：农业银行（601288.SH）医药：昂利康（002940.SZ）有色：神火股份（000933.SZ）化工：江山股份（600389.SH）有色：藏格矿业（000408.SZ）注：金股排名不分先后 风险提示风险提示 地缘政治风险再起，国内政策不及预期，海外降息预期急转 -15-10-50510152025(%)沪深300策策略略研研究究 证证券券研研究究报报告告 证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 正文正文目录目录 1、11 月十大金股组合.3 2、观点汇总.3 2.1、总量观点：A 股

4、震荡蓄势，风格均衡，关注红利补涨、景气修复和科技主题机会.3 2.2、行业及个股逻辑：.5 2.3、金股盈利预测表：.17 3、风险提示：.17 图表图表目录目录 图表 1：2025 年 11 月华鑫十大金股组合（2025/11/02）.3 图表 2：十大金股盈利预测表（2025/11/02）.17 证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 1 1、1 11 1 月月十大金股组合十大金股组合 图表图表 1 1：20252025 年年 1 11 1 月月华鑫十大金股组合华鑫十大金股组合（2025/11/022025/11/02）序号序号 公司代码公司代码

5、名称名称 行业行业 总市值总市值（亿元）（亿元）PEPE EPSEPS 联系人联系人 20242024 20252025 20262026 20242024 20252025 20262026 1 603978.SH 深圳新星 新能源 56.05 -19.24 110.63 25.05-1.38 0.24 1.06 黎江涛 2 301128.SZ 强瑞技术 新能源 102.61 75.15 35.68 25.37 1.32 2.78 3.91 黎江涛 3 000700.SZ 模塑科技 汽车 93.18 14.93 13.18 11.53 0.68 0.77 0.88 林子健 4 603179.

6、SH 新泉股份 汽车 393.12 38.53 35.03 28.23 2.00 2.20 2.73 林子健 5 688676.SH 金盘科技 电力设备 314.86 54.35 39.13 31.13 1.26 1.75 2.20 张涵 6 601288.SH 农业银行 固定收益 27071.93 9.83 10.08 9.59 0.81 0.79 0.83 罗云峰 7 002940.SZ 昂利康 医药 80.15 99.33 104.55 81.08 0.40 0.38 0.49 胡博新 8 000933.SZ 神火股份 新材料 556.26 12.95 11.29 11.14 1.91