【国新证券股份】光伏行业周报-251028（9页）.pdf

1、 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 市场研究部市场研究部 2025 年年 10 月月 28 日日 看好看好 本周光伏设备（申万）指数本周光伏设备（申万）指数表现表现 本周（2025/10/20-2025/10/24）沪深 300 指数+3.24%，申万 31个行业指数 28 个上涨，电力设备（申万）指数本周+4.90%，排在第 3 位，跑赢指数 1.66pct。电力设备二级行业指数普涨，光伏设备行业指数+3.24%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备（申万）、风电设备（申万）、电机（申万）分别+6.12%、+3.44%、+3.51%、+6.84%

2、、+6.56%。从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的是阳光电源、通灵股份、晶盛机电、微导纳米、横店东磁，跌幅居前的公司为隆基绿能、双良节能、大全能源、晶澳科技、通威股份。产业链产业链主链主链价格价格持稳持稳 根据 datayes，10 月 22 日硅料成交价 51元/kg，环比持平；硅片成交价为 1.40 元/片，环比持平；电池成交价 0.29 元/W，环比持平；组件成交价为 0.69 元/W，环比持平。3.2mm、2mm 光伏玻璃价格 20、13.5 元/平米，环比持平；银浆价格为 11670 元/kg，环比-5.8%。投资投资建议建议 我们认为板块经过前期回调已进入底部区间

3、，建议关注 N 型产品产比高的企业，以及钙钛矿等新技术布局领先企业投资机会。风险提示风险提示 1、原材料价格波动；2、项目开工不及预期；3、贸易摩擦加剧等 行业行业研究研究 光伏行业周报（光伏行业周报（2025202510102020-2025202510102424）市场表现截至市场表现截至 2025.10.24 资料来源：WIND，国新证券整理 分析师：张心颐 登记编码：S1490522090001 邮箱： 证券研究报告证券研究报告 -20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%2024-10-242024-12-312025-03-18

4、2025-05-292025-08-062025-10-21电力设备(申万)沪深300 行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 2 目录目录 一、板块行情回顾一、板块行情回顾.4 二、产业链价格走势二、产业链价格走势.5 三、行业要闻三、行业要闻.7 四、风险提示四、风险提示.8 行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 3 图表目录图表目录 图表图表 1：电力设备（申万）指数本周：电力设备（申万）指数本周+4.90%（%）.4 图表图表 2：本周光伏设备（申万）行业指数：本周光伏设备（申万）行业指数+3.24%

5、（%）.4 图表图表 3：阳光电源本周涨幅居前（：阳光电源本周涨幅居前（%）.5 图表图表 4：通威股份本周跌幅居前（：通威股份本周跌幅居前（%）.5 图表图表 5：硅料成交价（元：硅料成交价（元/KG）.5 图表图表 6：硅片价格（元：硅片价格（元/片）片）.5 图表图表 7：电池片价格（元：电池片价格（元/W）.6 图表图表 8：组件价格（元：组件价格（元/W）.6 图表图表 9：银浆价格（元：银浆价格（元/公斤）公斤）.6 图表图表 10：光伏玻璃价格（元：光伏玻璃价格（元/平米）平米）.6 行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 4 一一、板块

6、行情板块行情回顾回顾 本周（2025/10/20-2025/10/24）沪深 300 指数+3.24%，申万 31 个行业指数28 个上涨，电力设备（申万）指数本周+4.90%，排在第 3 位，跑赢指数 1.66pct。图表图表1：电力设备电力设备（申万）（申万）指数指数本周本周+4.90%（%）数据来源：Wind，国新证券整理 本周电力设备二级行业指数普涨，光伏设备行业指数+3.24%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备（申万）、风电设备（申万）、电机（申万）分别+6.12%、+3.44%、+3.51%、+6.84%、+6.56%。图表图表2：本周本周光伏设备（申万）光伏设备（申万