2022年动力电池回收市场空间前景与竞争格局及商业模式分析报告（32页）.pdf

1、2022 年深度行业分析研究报告 2 内容目录内容目录 1.动力电池回收：汽车电动化浪潮下的长景气赛道动力电池回收：汽车电动化浪潮下的长景气赛道.5 1.1.前言：动力电池装机放量，回收再利用市场潜力十足.5 1.2.行业发展有三大核心动力.5 1.2.1.环保诉求.5 1.2.2.战略价值.6 1.2.3.经济性.7 1.3.政策梳理：动力电池回收利用体系逐步完善.9 1.4.发展阶段：行业正处于长景气周期的起跑点.10 2.动力电池回收前景广阔，潜在市场空间或达千亿动力电池回收前景广阔，潜在市场空间或达千亿.10 2.1.动力电池回收利用的方法.10 2.1.1.梯次利用.10 2.1.2

2、.再生利用.11 2.2.市场空间测算.12 2.2.1.动力电池退役量.12 2.2.2.梯次利用市场规模.14 2.2.3.再生利用市场规模.15 2.2.4.总结.18 3.商业模式多样，渠道、技术是核心竞争力商业模式多样，渠道、技术是核心竞争力.19 3.1.商业模式多样，电池回收是核心环节.19 3.1.1.商业模式：以电池生产商为回收主体.19 3.1.2.商业模式：以整车制造商为回收主体.20 3.1.3.商业模式：以第三方为回收主体.21 3.1.4.总结：商业模式各有千秋，整车厂处于产业链核心地位.22 3.2.梯次利用环节：技术壁垒高，标准体系尚待明确.22 3.3.再生利

3、用环节：聚焦再生成本与锂回收率.24 4.行业规范化诉求迫切，竞争格局有望持续改善行业规范化诉求迫切，竞争格局有望持续改善.25 4.1.各路资本竞相涌入，行业无序竞争激烈.25 4.2.海外已有规范化方案，行业乱象整治箭在弦上.26 4.3.政府持续推进白名单制度，大型回收企业有望长期受益.28 5.投资建议：关注具有渠道投资建议：关注具有渠道+技术双优势的大型回收企业技术双优势的大型回收企业.29 5.1.格林美：打造动力电池全生命周期价值链闭环.29 5.2.天奇股份：锂电池循环业务发展迅猛，产能有望进一步释放.30 5.3.南都电源：铅蓄电池再生龙头，布局锂电池再生业务.30 5.4.

4、旺能环境：进军动力电池回收，集团公司将提供发展助力.31 5.5.浙富控股：“危废资源化+动力电池回收”，业务协同发展可期.31 yWhYdYkWLWqQnNtM8ObP9PmOmMpNmOlOqQyQjMqQnPaQpPyRMYsPvMvPoNrR 3 图表目录图表目录 图 1：2015-2021 年我国新能源汽车销量情况.5 图 2：2015-2021 年我国动力电池装机量情况.5 图 3：动力电池回收再利用的碳减排效应明显(g/km).6 图 4：我国钴、镍资源供需严重失衡(2020).6 图 5：我国已探明钴、镍资源储备量较少(2020).6 图 6：2020 年世界已探明锂资源量分布

5、情况.7 图 7：我国锂资源开采成本较高，开采量较小(2017).7 图 8：废旧动力电池的资源含量丰富，留存价值高.7 图 9：2021 年锂离子动力电池平均成本分布情况.7 图 10：2020-2022 年碳酸锂、氢氧化锂价格(万元/吨).8 图 11：2020-2022 年硫酸钴、硫酸镍价格(万元/吨).8 图 12：2021-2030 年动力电池总退役量预测(GWh).10 图 13：梯次利用目标市场包括低速电动车、储能领域.10 图 14：磷酸铁锂相较三元锂电池具备更高的循环寿命.11 图 15：格林美湿法再生工艺流程.11 图 16：2017-2026E 中国动力电池历史与预测装机

6、量情况(GWh).12 图 17：2021-2030 年我国动力电池退役规模预测情况(GWh).13 图 18：2021-2030 年三元锂电池退役量预测(GWh).13 图 19：2021-2030 年磷酸铁锂电池退役量预测(GWh).13 图 20：退役动力电池后续梯次利用、再生利用的核心假设及测算流程.14 图 21：2021-2030 年磷酸铁锂电池梯次利用比例/量假设(GWh).14 图 22：2021-2030 年梯次利用电池价格假设(元/KWh).14 图 23：中性量价假设下梯次利用市场规模预测(亿元).15 图 24：不同假设下 2030 年梯次利用市场规模预测(亿元).15