通信行业：航空航天、低空经济前瞻布局算力需求持续推动成长-251026（7页）.pdf

1、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 航空航天、低空经济前瞻布局，算力需求持续推动成长 通信行业 1 1、航空航天、低空经济去前瞻布局，算力需求持续推、航空航天、低空经济去前瞻布局，算力需求持续推动成长动成长 当前时点当前时点，从三季度前瞻到十五五规划展望，整体观点延续。，从三季度前瞻到十五五规划展望，整体观点延续。关注航空航天、低空经济前瞻布局，持续推荐关注航空航天、低空经济前瞻布局，持续推荐 AIAI 算力需求订算力需求订单拉动产业成长。单拉动产业成长。航空航天和低空经济相关受益标的包括：航空航天和低空经济相关受益标的包括：芯片及芯片及 T/RT/R 组件组件相关产业受益标的包括：上市公

2、司：铖昌科技、国博电子、臻镭科技、上海瀚迅、信科移动等。终端天线终端天线相关产业链包括：铖昌科技、通宇通信、国博电子、卓胜微等上市公司和天锐星通（非上市）、恪赛科技（非上市）等。终终端芯片与核心网：端芯片与核心网：三大运营商、海格通信、华力创通、震有科技等。天线毫米波产业链天线毫米波产业链中兴通讯、通宇通信、灿勤科技等；短波超短短波超短波、无线中继相关产业链波、无线中继相关产业链海格通信、七一二、烽火电子等；卫星卫星通信产业链通信产业链海格通信、上海瀚讯、铖昌科技等；北斗产业链北斗产业链华测导航、海格通信等。AIAI 算力相关受益标的包括：算力相关受益标的包括：芯片相关受益标的芯片相关受益标的

3、包括寒武纪、摩尔线程、中芯国际等；同时，伴随超节点和集群的算力能力拓展，包括包括 LPOLPO、CPOCPO、PCBPCB、交换机、交换机、OCSOCS 及多模光纤等有望受益，及多模光纤等有望受益，相关受益标的包括交换机：交换机：中兴通讯、紫光股份、盛科通信、锐捷网络；光器光器件件&OCS&OCS：光迅科技、华工科技、新易盛、中际旭创、天孚通信、太辰光、源杰科技、德科立、凌云光、仕佳光子、腾景科技、长芯博创；PCBPCB：胜宏科技、沪电股份；其他：其他：长飞光纤光缆、伟仕佳杰、拓维信息等。此外，我们中长期看好中大型此外，我们中长期看好中大型客户的定制化数据中心或公有云服务商为主，客户的定制化数

4、据中心或公有云服务商为主，包括光环新网、奥飞数据、数据港等，相关受益标的包括润泽科技、万国数据等；对于液冷、电源等确定性架构迭代，对于液冷、电源等确定性架构迭代，持续推荐英维克、科华数据、新雷能，相关受益标的包括高澜股份、中恒电气等。2 2、当前观点、当前观点 面对错综复杂的国际形势以及新一轮科技革命与产业变革，不面对错综复杂的国际形势以及新一轮科技革命与产业变革，不稳定性和不确定性明显增加。在当前深化改革的重要战略机遇稳定性和不确定性明显增加。在当前深化改革的重要战略机遇时期，行业智能化升级关键阶段，信息通信作为新一轮科技升时期，行业智能化升级关键阶段，信息通信作为新一轮科技升级的重要基础设

5、施，重点关注三大基础设施网络建设和创新技级的重要基础设施，重点关注三大基础设施网络建设和创新技术赋能的产业升级应用，前者包括术赋能的产业升级应用，前者包括 AIAI 算力基础设施网络、包算力基础设施网络、包含低轨与低空经济的空天地一体化通信网络和高速互通的数据含低轨与低空经济的空天地一体化通信网络和高速互通的数据 评级及分析师信息 行业评级：推荐 行业走势图 分析师：马军分析师：马军 邮箱： SAC NO：S1120523090003 联系电话：分析师：柳珏廷分析师：柳珏廷 邮箱： SAC NO：S1120520040002 联系电话：-12%6%24%42%59%77%2024/102025

6、/012025/042025/072025/10通信沪深300证券研究报告|行业动态报告 Table_Date 2025 年 10 月 26 日 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 流通基础设计，后者主要包含流通基础设计，后者主要包含 AIAI 赋能的边缘端侧升级和工业赋能的边缘端侧升级和工业化智能升级。化智能升级。3 3、风险提示风险提示 相关技术及应用进展不及预期；产业链各方合作不及预期；相关政策推进不及预期。证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 1.1.航空航天、低空经济前瞻布局航空航天、低空经济前瞻布局 （1）10 月月