机械行业海关总署出口月报（十六）：9月对美出口降温趋势延续机床及工程机械出口边际表现亮眼-251024（11页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告 2025 年 10 月 24 日 行业研究行业研究 9 9 月对美出口降温趋势延续，月对美出口降温趋势延续，机床及机床及工程机械工程机械出口出口边际表现亮眼边际表现亮眼 机械行业海关总署出口月报（十机械行业海关总署出口月报（十六六）机械行业机械行业 买入（维持）买入（维持）作者作者 分析师：黄帅斌分析师：黄帅斌 执业证书编号：S0930520080005 0755-23915357 分析师：庄晓波分析师：庄晓波 执业证书编号：S0930524070018 0755-25310400 行业与沪深行业与沪深 300300 指数对比图指数对比图 资料来源

2、：Wind 消费品：消费品：产品特性：消费品中电动工具、手动工具、割草机以欧美高端消费为主。2025 年 1-9 月，电动工具、手工工具、草坪割草机出口金额累计同比增速分别为1%、-4%、43%，其中 2025 年 9 月单月同比出口增速分别为 4%、0%、11%，增速环比变动 13pct、2pct、-8pct。2025 年 1-9 月，我国出口至北美地区的电动工具、手动工具、草坪割草机累计金额分别同比-18%、-8%、-3%，其中电动工具年内累计同比跌幅连续五个月扩大，手动工具年内累计同比延续小幅下降，草坪割草机累计同比连续 5 个月负增长。2025年 9 月，我国出口至北美地区的电动工具、

3、手动工具、草坪割草机单月金额同比分别为-31%、-17%、-23%，环比上月分别变动 18pct、-2pct、-17pct，电动工具和手动工具出口以北美为主要市场，目前出口北美的同比表现仍承压明显，表明国内对北美出口机械消费产品整体受关税负面影响仍较大。草坪割草机出口以欧洲为主要市场，2024 年草坪割草机出口至欧洲的金额占比达63%，2025 年 1-9 月该占比为 71%。2025 年 1-9 月，草坪割草机出口至欧洲的金额累计同比为 22%，增速环比上月基本持平，其中 2025 年 9 月出口至欧洲的草坪割草机金额同比增长 8%，增速环比上月下降 16pct，增速边际下滑主要因同比高基数

4、及需求季节性回落大于历史同期等因素。资本品：资本品：产品特性：1）工业缝纫机出口以亚洲为第一大市场，2025 年 1-9 月出口金额占比 67%，主要出口国家包括印度、越南、印度尼西亚等；2）叉车出口以亚洲、欧洲、拉丁美洲为主要市场，2025 年 1-9 月亚洲、欧洲、拉丁美洲出口金额占比分别为 34%、29%、16%；3）机床出口主要辐射亚洲，2024 年亚洲出口金额占比 46%，出口国家包括印度、越南、土耳其等。机床出口俄罗斯的金额占比出现较大波动，占比从 2021 年的 7%提升至 2023 年的 22%，2024 年回落至 13%，2025 年 1-9 月累计出口占比自 8 月起维持在

5、 10%；4）矿山机械出口前三大区域为亚洲、非洲和欧洲，2025 年 1-9 月累计出口金额占比分别为 42%、24%、18%；从增速看，1-9 月累计出口至亚洲、非洲、欧洲的金额分别同比+26%、+34%、+25%；5）2025 年 1-9 月工程机械累计出口金额同比增长 16%，较 24 年同期增速提升11pct；从地区来看，工程机械出口非洲的累计金额同比增速最快，达到 59%，出口大洋洲的增速次之，达到 23%，出口亚洲的增速为 19%且边际加速趋势已延续 6个月；各地区的占比中，亚洲仍是第一大出口地区，1-9 月累计出口金额占比达到43%，出口至非洲地区的工程机械增长动力强劲，占比明显

6、提升，1-9 月累计占比为 21%，较 24 年全年占比提升 5pct。要点要点 敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告 机械行业机械行业 非洲、亚洲、拉丁美洲等新兴市场拉动明显：2025 年 1-9 月，叉车累计出口非洲、拉丁美洲、亚洲的金额分别同比增长 41%、12%、15%，出口亚洲的占比有所提升，较 24 年全年提升 3pct，同时累计出口俄罗斯的占比有所下降，较24 年全年下降 3pct；机床累计出口至亚洲的金额同比增长 29%，累计出口至非洲、拉丁美洲的金额分别同比增长 26%、7%；工业缝纫机累计出口非洲、拉丁美洲、亚洲的金额分别同比增长 32%、26%、14%工业资本品：工