【华龙证券】美容护理行业研究报告：胶原蛋白，技术支撑下的产业链协同与医美应用新趋势-251019（19页）.pdf

1、胶原蛋白：技术支撑下的产业链协同与医美应用新趋势华龙证券研究所相关阅读从结构分析到政策护航：见证重组胶原蛋白的蓬勃发展。胶原蛋白是人体中含量最丰富的蛋白质，具有独特的三股螺旋结构，广泛分布于皮肤、骨骼和软骨等组织。目前已知胶原蛋白有29种类型，结构上可分为纤维型、FACIT、网状型和MACITs四类，来源上包括重组、动物源和化学合成三类。胶原蛋白市场空间持续增长，预计2030年中国原料端规模将超160亿元，零售端接近2700亿元。目前国内获批注射类重组产品仍较少，以锦波生物“薇旖美”为代表推动技术升级与市场拓展。胶原蛋白产业：上下游协同，技术驱动高速增长。胶原蛋白原料及终端产品生产一体化程度高

2、，产业链上游为核心原材料供应商，中游为重组胶原蛋白原料及产品制造商，下游产品销售终端包括线上及线下销售渠道。胶原蛋白市场空间大，技术壁垒高筑，竞争较为激烈。终端应用：医美领域需求旺盛，重组技术加速格局重塑。在医美消费升级的驱动下，以重组技术为核心、兼具医疗安全性与美容功效的专业皮肤护理产品需求旺盛，市场快速增长。胶原蛋白产品应用正从以保湿、滋养、美白为导向的功效性护肤和以创面修复为主的医用敷料，延申至作为医美填充注射材料这一核心赛道。投资建议：在当前消费市场对功效与成分关注度持续提升的背景下，胶原蛋白凭借明确的生物活性与修复功能，正形成专业皮肤护理与医美填充注射两大主线驱动市场增长：前者以高复

3、购的医用敷料满足术后修复与功能护肤需求，后者则以自然填充与肤色提亮优势加速渗透注射领域。行业整体处于政策规范完善、技术迭代加速、产业链协同紧密的发展阶段，建议关注在重组胶原蛋白领域具备核心技术、产品管线完整及强医学转化能力的企业，如：巨子生物、锦波生物、丸美生物、华熙生物、敷尔佳、诺唯赞、百普赛斯、贝泰妮等。维持美容护理行业“推荐”评级。风险提示：宏观经济波动；行业竞争加剧；消费需求恢复不及预期；政策监管风险；新品牌孵化及培育风险。1从结构分析到政策护航：见证重组胶原蛋白的蓬勃发展1.1胶原蛋白简介胶原蛋白(Collagen)，也称胶原多肽(Collagenpeptide)，是人体中最为丰富的

4、蛋白质，约占体内总蛋白质质量的30%。它以独特的三股螺旋结构存在，由三条胶原蛋白分子紧密缠绕而成。这种高度有序且稳定的结构使其成为细胞外基质的关键组成部分。胶原蛋白广泛存在于人体的各个组织和器官中、包括皮肤、骨骼、肌腱、韧带、软骨等、并赋予这些组织强大的机械强度、柔韧性和耐久性。胶原蛋白的功能不仅局限于支撑体内的结缔组织，还深度参与多种生物学过程，如止凝血、组织修复等。在皮肤中，胶原蛋白通过构建真皮层的密集网络，确保皮肤的弹性和强度。其主要成分脯氨酸(Proline)、甘氨酸(Glycine)和羟脯氨酸Hydroxyproline)等氨基酸在维持三螺旋构象的稳定性方面起着重要作用，尤其是羟脯氨

5、酸能形成强氢键，增强胶原蛋白的结构稳定性。这些特性使胶原蛋白成为维持整体健康和生理机能的核心物质。(divcenter)图1：胶原蛋白的三股螺旋结构(/divcenter)1.2胶原蛋白的分类目前已发现的胶原蛋白有29种，分为五大类型。其中含量最多和分布最广泛的是、及V型胶原蛋白。其中，型最丰富，约占整个胶原蛋白的80%-90%。不同类型的胶原蛋白在生物体内的分布也有差异，比如型胶原在骨、跟腱、皮肤(成人)、血管壁中含量丰富；型胶原在透明软骨中含量丰富；型胶原在皮肤(婴儿)、血管内膜、子宫壁、肠道中含量丰富；型在晶状体中含量丰富；V型主要分布在皮肤和血管壁中。这种分布差异不论对胶原蛋白分离提取

6、，又或是临床应用都有较大指导意义。鱼皮主要含有型和V型胶原蛋白，其中型胶原是最主要的胶原结构类型。基于一级结构、三螺旋结构域的长度、分子量、三螺旋结构中断和末端结构域的大小和形状，胶原蛋白可分为4大类：纤维型胶原、FACIT、网状型胶原和MACITs。纤维型胶原蛋白包括I型、II型和III型，主要分布在皮肤、骨骼、肌腱和软骨中，为组织提供结构支撑和强度；三螺旋纤维型胶原蛋白(FACIT)包括IX型、XII型和XIV型等，通过与其他胶原蛋白相互作用、调节纤维的组装和大小；网状型胶原蛋白如IV、VII和XXVII型，能够形成纤维状网状结构；间断螺旋型胶原蛋白(MACITS)如XIII、XXIII和