聯合能源集團：二零二五年中期報告.pdf

1、聯合能源集團有限公司中期報告截至二零二五年六月三十日止六個月02管理層討論及分析26簡明綜合財務狀況表50有關油氣勘探、開發及生產活動的補充資料22獨立審閱報告28簡明綜合權益變動表51詞彙及釋義24簡明綜合損益表29簡明綜合現金流量表25簡明綜合損益及其他全面收益表30簡明綜合財務報表附註目錄聯合能源集團有限公司2管理層討論及分析業務回顧本集團為香港聯交所上市之最大綜合能源公司之一，業務分佈於南亞、中東北非及歐洲。本集團主要從事石油天然氣上游，清潔能源及能源貿易業務。藉助於管理層於油氣行業豐富的經驗，本集團成功地擴展業務躋身於能源行業中的重要一員。隨著時間的推移，本集團通過收購和資本投資方式

2、建立了一個穩健與多元化的資產組合。根據IMF二零二五年七月的預測，二零二五年和二零二六年全球經濟增長可能分別為3.0%和3.1%，略高出四月的預測，上調原因為美國有效關稅降低，更加積極的提前出口貿易，以及經濟形勢的改善。全球通貨膨脹率預計於二零二五年和二零二六年分別降低至4.2%和3.6%，且在不同經濟體間有明顯差異。下行風險仍然顯著，包括潛在的關稅戰，地緣政治緊張局勢，以及財政脆弱性，但是持續下降的貿易壁壘和更加良好的政策可預見性可能改善全球發展局勢。根據油組二零二五年七月月度原油市場報告的數據，二零二五年全球原油需求按年增加每天1.3百萬桶，增長至每天105.13百萬桶的水準。非經合組織地

3、區持續成為主要驅動者，貢獻了超過1.16百萬桶的全球需求增長。同時，經合組織成員的需求量預計僅小幅提升，其中大部分來自美洲，歐洲維持原先水準。在供應方，油組與夥伴國持續謹慎監管原油產出，同時預計部分成員同意於二零二五年下半年執行的減產計劃將會更快得到進展。油組與夥伴國於二零二五年六月增產每天0.35百萬桶至每天41.56百萬桶，同時非油組與夥伴國地區預計在二零二五年增產每天0.8百萬桶。二零二五年上半年，油價在每桶60至83美元區間波動，市場供需總體保持平衡。根據美國能源資訊署的數據，二零二五年上半年布蘭特原油的平均價格為每桶72.03美元，比二零二四年同期的每桶83.79美元低約14.04%

4、。本集團於報告期內錄得本公司擁有人應佔溢利約740,147,000港元，相對二零二四年同期的溢利約1,010,276,000港元下降26.7%。本集團於報告期內勘探及生產計入銷售成本約3,066,128,000港元，本集團投放約2,235,498,000港元資本開支於石油勘探、開發及生產活動上。本集團於報告期內共鑽井24口，分別於巴基斯坦資產和中東及北非資產完成鑽探8口井和16口井。勘探、開發及生產截至二零二五年六月三十日止六個月，本集團在油氣勘探上持續發力。秉承 價值驅動，立足於勘探和發現小而肥的油田，本集團取得了3個商業發現，其中1個來自巴基斯坦和2個來自埃及。中期報告 20253截至二零

5、二五年六月三十日止六個月，本集團平均作業日產量為約187,258桶油當量，較去年同期的約171,195桶油當量增長9.4%；累計作業產量為約33.89百萬桶油當量，較去年同期的約31.15百萬桶油當量增長8.8%；集團平均權益日產量為約111,762桶油當量，較去年同期的約102,298桶油當量增長約9.3%；累計權益產量為約20.23百萬桶油當量，較去年的約18.62百萬桶油當量增長約8.6%。報告期內，累計作業產量與累計權益產量均穩定增長，主要是得益於本集團積極管理現有井，以及新井帶來的可觀的商業發現。巴基斯坦二零二五年六月三十日，本集團於巴基斯坦二十個油氣勘探和生產特許權或區塊持有權益。

6、截至二零二五年六月三十日止六個月，巴基斯坦資產實現平均作業日產量約44,686桶油當量，與去年同期相比下降18%，平均權益日產量約31,571桶油當量，與去年同期相比下降17.7%。巴基斯坦油氣比約為21%，較去年低出5個百分點。累計作業產量和累計權益產量分別約8.1百萬桶油當量和5.7百萬桶油當量。報告期內巴基斯坦的1個商業發現，將為其儲量基礎和產量情況作出貢獻。伊拉克本集團在伊拉克B9區塊的勘探開發與生產服務合同中，持有60%的權益並且作為作業者。截至二零二五年六月三十日止六個月，平均作業日產量約101,390桶油當量，與去年同期相比增長35.5%，平均權益日產量約60,834桶油當量，與