【上海证券】电子行业周报：涨价逻辑+需求端AI驱动，存储行业或迎超级周期-251021（3页）.pdf

《【上海证券】电子行业周报：涨价逻辑+需求端AI驱动，存储行业或迎超级周期-251021（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【上海证券】电子行业周报：涨价逻辑+需求端AI驱动，存储行业或迎超级周期-251021（3页）.pdf（3页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 涨价逻辑涨价逻辑+需求端需求端 AI 驱动驱动，存储存储行业行业或或迎迎超级周期超级周期 电子行业周报（电子行业周报（2025.10.13-2025.10.17）Table_Rating 增持（维持）增持（维持）Table_Summary 核心观点核心观点 全球存储芯片价格持续上涨，涨价潮蔓延至中下游。全球存储芯片价格持续上涨，涨价潮蔓延至中下游。Flash Wafer 价格近一周最高涨幅超价格近一周最高涨幅超 10%。根据 CFM 闪存市场报价显示，10 月 17 日 Flash Wafer 价格全面上调，其中 1Tb QLC 涨幅9.09%、1T

2、b TLC 涨幅 8.06%、512Gb TLC 涨幅 10.53%、256Gb TLC涨幅 6.25%。三星、美光等存储芯片大厂三星、美光等存储芯片大厂提价提价，涨价潮蔓延至中下游市场，涨价潮蔓延至中下游市场。9 月以来，存储芯片大厂陆续提价。三星电子发布四季度提价通知，计划将部分 DRAM 价格上调 15%-30%，NAND 闪存价格上调 5%-10%；美光恢复报价后，新价格普遍上调约 20%；闪迪 NAND 闪存报价上调 10%。受益于受益于 AI 驱动存储芯片业务复苏，三星电子驱动存储芯片业务复苏，三星电子 Q3 业绩强劲反弹业绩强劲反弹。近日三星电子发布第三季度初步业绩，业绩表现强劲

3、。根据 Counterpoint Research 推测，三星电子三季度业绩表现主要归功于 DRAM 和 NAND闪存需求强劲。第三季度营业利润同比增长 32%，达 12.1 万亿韩元（约 85 亿美元），创三年多以来最高季度利润；第三季度销售额同比增长 8.7%，约 86 万亿韩元，首次单季销售额突破 80 万亿韩元。核心因素核心因素：市场供需错配导致缺货潮。市场供需错配导致缺货潮。1）供给端，供给端，三星、SK 海力士、美光等头部厂商，削减DDR4等传统产品产能，转向DDR5、HBM等高阶且利润更高的产品；2）需求端）需求端，AI 服务器需要海量内存和存储，驱动存储需求激增。近期 Open

4、AI“星门”项目与三星和海力士签署每月 90 万平DRAM 晶圆供应协议，占全球 DRAM 产量的约 40%。AI 服务器需求激增，刚性需求推动存储产业景气向上。服务器需求激增，刚性需求推动存储产业景气向上。威刚董事长表示，看好四季度是存储严重缺货的起点，在AI快速扩张下，全球大型云端服务商刚性需求将推动 DRAM、NAND Flash 合约价格继续上涨，明年存储产业将继续处于供货吃紧状态。投资建议投资建议 维持电子行业“增持”评级维持电子行业“增持”评级。建议关注存储产业链，。建议关注存储产业链，建议关注兆易创新、江波龙、德明利、香农芯创、佰维存储等存储公司；以及各供应链环节，包括联芸科技、

5、赛腾股份、华海诚科等受益个股。风险提示风险提示 技术发展不及预期、终端需求不及预期、市场竞争加剧、国产替代不及预期。Table_Industry 行业行业:电子电子 日期日期:shzqdatemark Table_Author 分析师分析师:方晨方晨 Tel:021-53686475 E-mail: SAC 编号编号:S0870523060001 Table_QuotePic 最最近近一年行业指数一年行业指数与沪深与沪深 300 比较比较 Table_ReportInfo 相关报告：相关报告：苹果苹果 Apple Glass 对标对标 Meta AR，看好，看好端侧端侧 AI 创新成长创新成长

6、 2025 年年 10 月月 16 日日 OpenAI 与与 AMD 达成战略协议，关注存达成战略协议，关注存储及储及 AI 算力需求算力需求 2025 年年 10 月月 11 日日 阿里巴巴推进阿里巴巴推进 3800 亿的亿的 AI 基础设施建基础设施建设，华为公布自研设，华为公布自研 AI 芯片路线图芯片路线图 2025 年年 09 月月 27 日日 -11%-2%7%16%24%33%42%51%59%10/2401/2503/2505/2508/2510/25电子沪深3002025年10月21日2025年10月21日行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 图图 1：Flash Wafer