德勤：2025台湾私募股权基金白皮书-台湾私募股权基金市场回顾与展望（繁体版）（54页）.pdf

1、2025台灣私募股權基金白皮書台灣私基金市場回展2025台灣私募股權基金白皮書|2024全球私募股權基金發展趨勢及發現3私募股權基金在台灣之熱門議題聚焦前瞻性技術產業投資25結合資本與產業整合加速台灣企業成長31私募股權基金出場帶動台灣企業跨國布局新契機35私募股權基金的管理38附錄：Deloitte亞太私募股權基金年鑑摘要彙總 目錄序文020317244244012024全球私募股權基金發展趨勢及發現02私募股權基金近期在台灣之活動及發現0304總結與展望05私募股權基金在台灣之熱門議題聚焦前瞻性技術產業投資25結合資本與產業整合加速台灣企業成長31私募股權基金出場帶動台灣企業跨國布局新契機

2、35私募股權基金的管理38附錄：Deloitte亞太私募股權基金年鑑摘要彙總 目錄序文020317244244012024全球私募股權基金發展趨勢及發現02私募股權基金近期在台灣之活動及發現0304總結與展望052025台灣私募股權基金白皮書|序文22024年即使全球利率調降，在地緣政治緊張情勢以及募資與退出市場疲弱影響，台灣私募股權投資市場表現持續低迷，投資案件數量創10年新低水準。儘管大型私募股權基金對台灣投資較過去幾年相對保守，台灣企業積極在海外跨境佈局策略性投資，透過私募股權基金與產業資本共同合作，尤其瞄準近年極具發展潛力的AI人工智慧領域、搶佔前瞻供應鏈的關鍵技術，如鴻海集團透過中信

3、創投共同成立創投平台HH-CTBC，投資美國半導體新創公司EnCharge AI。藉由雙方優勢互補的合作模式，正逐漸成為台灣企業布局國際市場、擴大全球影響力的重要契機。近期觀察到私募股權基金在台灣的熱門議題包含聚焦前瞻性技術產業投資、結合資本與產業整合加速台灣企業成長、私募股權基金出場帶動台灣企業跨國布局新契機、私募股權基金的管理。其中，在私募股權退出較不易的情勢下，策略性投資人提供另類出場機會，2024年台灣也有不少相關案例從私募股權基金接手海外公司的成功案例。此外，國家發展委員會從2024年7月開始推動的兆元投資國家發展計畫，一方面提供國內投資機會，降低業者海外投資風險，另一方面引導資金投

4、入國家公共建設，推動公共建設與經濟成長。在台灣併購與私募股權協會的支持下，本次勤業眾信聯合會計師事務所/勤業眾信策略與財務顧問股份有限公司拜訪包含私募股權基金之經驗人士、產業界與學術界專家以及相關主管機關等，透過與上述專業人士之訪談，希望能提供社會各界更多關於台灣私募股權基金的不同面向觀察及觀點。感謝參與訪談的各界專業人士分享其觀察及實務經驗，台灣併購與私募股權協會及勤業眾信聯合會計師事務所/勤業眾信策略與財務顧問股份有限公司期待藉由此白皮書的推出，使社會各界能更了解台灣私募股權基金的發展現況及其對於企業經營可能提供的助力，創造私募股權基金及台灣企業雙贏之局面。序文012024全球私募股權基金

5、發展趨勢及發現32025台灣私募股權基金白皮書|2024全球私募股權基金發展趨勢及發現4募資再探低點，但市場預期回暖可期2024年全球通膨壓力逐步放緩，各國央行相繼調降利率，公開市場股價上揚。然而，延續2022年之整體趨勢，受地緣政治緊張以及募資活動與市場反應的時間落差影響，2024年全球私募股權基金募資金額仍持續下滑，募資金額約10,880億美元，較2023年下滑約20%；募資基金數量僅3,892支，創2016年以來新低。但隨著2024下半年北美與歐洲降息，投資者對私募股權收益的信心回升，市場預期募資環境將逐步改善。儘管傳統募資活動難度上升，私募股權仍受到投資人青睞。根據McKinsey與C

6、EM Benchmarking的研究，即便市場不確定性上升，有限合夥人（LP）對私募股權基金的目標配置比例仍穩步提高從2020年初的6.3%上升至2024年初的8.3%。然而，募資仍具挑戰，有限合夥人傾向在部分資金回收後，才願意投入新的基金。另一方面，在募資環境不穩定的情況下，非機構投資人成為潛在資金來源。Preqin資料顯示，家族辦公室與財富管理機構對私募股權的關注度持續提升，與保險公司及資產管理人同為活躍參與者，顯示投資人對私募股權基金長期回報潛力依舊充滿信心。募資困境在2024年仍未緩解，對各種規模與類型的基金產生不同的影響程度。根據Preqin資料與McKinsey研究，前25名基金募