【华宝期货】煤焦：本周供增需减 盘面震荡运行-251017（1页）.pdf

1、晨报晨报 煤焦煤焦重要声明：重要声明：本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。地址：北京市海淀区海淀大街地址：北京市海淀区海淀大街 8 号号 19 层层 400-700-逻辑逻辑：昨日煤焦期价震荡反弹，焦煤涨幅居前，夜盘延续偏强走势。现货市场总体稳重偏强，个别地区焦企计划提涨焦价。从基本面来看，精煤产量处于持续回升过程中，本周精煤日均产量为77.9 万吨，环比前一周增加 2.7 万吨，矿端亦有小幅增库，但由于节

2、前下游补库，当前矿端库存水平处于低位。进口煤量逐月回升，9 月份煤炭进口约 4600 万吨，刷新年内单月进口量最高值，1-9 月累计进口 3.46 亿吨，同比下降 11.7%，降幅持续收窄，炼焦煤进口量同步逐月回升。蒙煤方面，节后通关量稳步回升，目前日均通关 15.5 万吨，此前传闻国庆后蒙煤通关要通过自动化装卸提高运力，需持续关注蒙煤进口变化。本周焦企盈利有所收缩，支撑焦企挺价信心。多数焦企保持正常生产节奏，产能利用率 74%左右。下游钢材库存压力仍存，尤其板材库存不断攀升，昨日部分区域钢企同时发布通知，表明受到原料价格上涨，以及成材价格走低影响，钢厂利润出现亏损。本周日均铁水产量降至 24

3、0.95 万吨，环比下降 0.59 万吨；总体盈利率 55%左右。观点观点：煤焦供需两端保持相对稳定，基本面矛盾暂不突出，市场情绪易受到宏观因素变化扰动，价格谨慎乐观对待。后期关注后期关注/风险因素：风险因素：关注钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况。煤焦煤焦：本周供增需减本周供增需减 盘面震荡运行盘面震荡运行投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452 号负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653成文时间：2025 年 10 月 17 日