电力设备行业深度报告：AIDC供电新方案SST固态变压器空间广阔-251015（32页）.pdf

1、AIDC供电新方案，SST固态变压器空间广阔报告摘要：机柜功率密度提升催生高电压等级需求，SST固态变压器有望成下一代数据中心供电终极解决方案。其核心优势体现在：其一，极致高效，SST系统效率高达98.5%，以一个100MW数据中心为例，较巴拿马电源(97.5%)）年省电量超1200万度，节省电费约856.8万元；其二，高度集成，占地面积可较传统方案减少50%以上，极大释放机房空间减少用地成本；其三，硅进铜退，SST系统变压器部分用铜量趋近于零，电力传输用铜量减少2/3；其四，部署便捷，通过模块化预制拼接方式，其建设周期可缩短至10天以内；其五，广泛兼容，SST系统兼容现有输电网络和新能源输电

2、。SST产业链可分为上游材料与部件制造商、中游系统集成生产商以及下游产品应用服务商。上游主要由电力电子器件、高频变压器、结构件与散热系统和控制系统的核心部件和原材料供应商组成，成本分别占比40%，15%，15%和15%。中游产出完整的固态变压器产品，主要由维谛、伊顿、台达和西门子等海外龙头企业主导。下游SST的应用方向主要包括数据中心、智能电网等等，英伟达已确认未来对SST的产业布局。中游企业技术路线创新叠加下游应用布局规划明朗，SST市场空间广阔。维谛与英伟达合作开发800VHVDC解决方案，伊顿与世纪互联合作开发中压能源路由器（MVSST），代表了数据中心能源架构演进的重要方向；Meta、

3、微软、谷歌等大型互联网公司的自建数据中心也已经联合供应商开发对应800V直流技术方案；国内也通过西电电子“东数西算”数据中心项目推动SST的应用落地。据测算，未来SST市场空间有望达到500-1000亿元，其中高频变压器75-150亿元，以中国为代表的亚太市场是重要增量之一。风险提示：原材料价格波动风险、宏观经济及行业需求波动风险、市场竞争加剧风险、互联网厂商资本开支不及预期。优于大势1.国内外资本开支共振，机柜功率密度拉动电压等级提升.1.国内外资本开支共振，机柜功率密度拉动电压等级提升1.1.全球资本聚力智算，市场规模不断扩大全球AI市场迎来投资热潮，各国政府与科技巨头协同推动发展。202

4、5年，OpenAI与Oracle签署了一项价值3000亿美元的计算基础设施合作协议，用于在美国建设数据中心，这是OpenAI大规模计算基础设施计划“星际之门”的关键部分，该项目最初于2025年1月宣布时有1000亿美元的初始承诺，现已显著扩大。与此同时，日本软银集团也积极布局AI领域，计划投资约1000亿日元（约48.89亿元人民币）将其收购的夏普前液晶面板工厂转型为日本最大的AI数据中心。软银还通过发行美元及欧元债券筹集了42亿美元，将用于人工智能发展项目。中国方面，银行业正加速推进AI大模型的应用落地。多家银行在2025年半年报中披露了AI建设进展，例如工商银行的“工银智涌”大模型技术体系

5、已赋能200余个场景，邮储银行开展了230余项大模型场景建设。国家发展和改革委员会也发文强调，要“加大人工智能领域金融和财政支持力度”，完善风险分担和投资退出机制，以激发AI投融资市场活力。根据PrecedenceResearch市场预测，全球人工智能市场规模呈现强劲增长态势，预计将从2023年的约1.19万亿元人民币大幅提升至2030年的约11.46万亿元，年复合增长率（CAGR）超过35%。这一数据清晰表明，人工智能技术正加速商业化落地，其市场规模在未来几年内有望实现指数级扩张，展现出极其广阔的发展前景和巨大的商业价值，为相关产业链的持续创新与投资提供了明确且乐观的方向。(divcente

6、r)图1：人工智能（AI）全球市场规模及预测（单位：亿元）(/divcenter)国外巨头加码资本开支，AI算力投资持续扩张。海外方面，随着人工智能技术对计算资源和电力消耗的需求不断增长，北美主要云厂商在2024至2025年期间持续扩大资本开支。从最新中报数据来看，头部厂商的资本支出同比呈现大幅增长，反映出行业对算力需求的急剧提升及AI发展战略的加速推进。这些投资主要集中于高性能计算芯片采购、大规模数据中心建设以及云平台AI能力升级，旨在支持生成式AI、大模型训练及推理等核心应用。资本开支的扩张不仅体现了云厂商对AI市场前景的积极预判，也凸显了AI相关数据中心作为关键基础设施的战略地位。当前市