361度(01361.HK)-港股公司研究报告：ONEWAY门店落地超品店拓店顺利-251013（5页）.pdf

1、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 ONEWAY 门店落地，超品店拓店顺利 361 度(1361.HK)Table_DataInfo 评级：评级：买入买入 股票代码：股票代码：13611361 上次评级：买入 52 周最高价/最低价(港元)：6.7/3.67 目标价格：目标价格：总市值总市值(亿港元亿港元)122.82122.82 最新收盘价：5.94 自由流通市值(亿港元)122.82 自由流通股数(百万)2,067.68 事件概述事件概述 公司公告 2025Q3 运营数据：361 度主品牌零售流水同比增长约 10%，361 度童装品牌零售流水同比增长约10%，361 度电商平台零售流水

2、同比增长约 20%。公司通过产品科技创新、专业赛事赞助及多元化合作活动，持续扩大品牌影响力及市场竞争力。公司战略性携手斯坦德机器人（无锡）股份有限公司，为品牌注入智能基因，开启品牌智能化进阶新征程。分析判断分析判断:根据公司公告，根据公司公告，361361 度度 2 25 5Q Q3 3 线下线下、线上增速环比线上增速环比 24Q24Q2 2 持平持平。分渠道来看，1）25Q3 主品牌、儿童线下流水增速环比较 25Q2 持平（25Q2 主品牌/童装零售流水同比增长约 10%/10%）。2）公司线上流水增速环比持平（25Q2 电商流水同比增长约 20%），体现了公司线上平台的稳健运营能力。从产品

3、来看，从产品来看，361进一步深化落实“科技赋能产品创新升级”的战略，针对多样化的市场需求持续推出新品，进一步深化“专业化、年轻化、国际化”的品牌定位。1）在跑步领域，公司雨屏 9 代跑鞋迭代上新，产品搭载 DWS 动态防水系统，长效防水更透气，使穿著者可以轻松应对暴雨场景；专业马拉松竞速跑鞋飞燃4.5，产品优化了中底弧度、提升了材料抗撕裂性能，为跑步爱好者打造升级脚感。2）在篮球领域，DVD4融入了超跑设计语言，全掌中底、全新耐磨橡胶结合人体仿生学设计，用技术革新激发篮球爱好者潜能；狂飚 2PRO迎来全面升级，是 361史上最轻战靴。3）在户外领域，公司推出最新轻野系列，轻野御屏冲锋衣搭载了

4、雨屏科技EX2.0，为户外运动提供多重防风保护、全面锁温保障。4）在女子健身领域，361新肌 PRO新动系列焕新上市，打造适应不同运动强度的女性运动装备。5）在儿童领域，361携手专业跳绳机构研发的闪羚 4.0，搭载了迅弹科技、跖趾保护科技；儿童跑鞋软弹柱 II 代全新升级，青少年竞速跑鞋飞戈 1.0SE及适应户外地形的山行 1.0全新上线，为青少年儿童的体育生活保驾护航。品牌宣传方面品牌宣传方面，尼古拉约基奇首次中国行如约而至，与 361共同塑造专业篮球形象。JOKER1 GT约基奇中国行专属配色、品牌联手新锐潮流艺术家打造的约老师中国行套装同步发售，产品话题度不断上升；斯宾瑟丁威迪中国行粉

5、丝见面场面火爆，助力生意增长；阿隆戈登亚洲行期间现身触地即燃郑州分站赛，与草根球员深入互动。品牌借势球星中国行热度，携手天猫超级品牌日打造为期一个月的夏日篮球主题系列活动。板上见石家庄站、重庆站双城开滑，吸引更多板圈消费者。361女子与 KULU 瑜伽节再度合作，构建女子运动能量场。品牌建设方面，品牌建设方面，361作为第 20 届亚运会官方合作伙伴，将为火炬手、护跑手及超 3.2 万名志愿者等工作人员提供专业装备保障，持续拓展 361全球品牌影响力。361竞速家族亮相 2025 柏林马拉松博览会，品牌再次出海，精英跑者齐聚，东方速度成为展位关键词。361持续加码马拉松领域，2025 柏林马拉

6、松赛道上，飞燃 5飞燃 5 FUTURE首秀登场，助力跑者驰骋世界级赛道；栗蜂 2助力 Swiftstar 旗下运动员亮相 2025 东京世锦赛，彰显中国运动产品专业性。同时，361正式成为 2025 唐山马拉松顶级合作伙伴以及 2025 泰山马拉松荣耀赞助商。2025 三号赛道 10KM 竞速系列赛年中半决赛、路跑赛顺利举行，选手穿著361产品不断实现竞速突破。泰坦 3CQT 夏训热练上海站落地，361旗舰产品再刷知名度。渠道建设方面，渠道建设方面，361坚持线上线下协同发展，1）线上开辟新渠道，在消费者对购物效率与便捷性需求日益提升的当下，361官宣合作美团闪购与美团团购双业务，为消费者开