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1、行 业 研 究 2025.10.11 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 国 防 军 工 行 业 事 件 点 评 报 告 工信部发文确认卫星物联网进入商用试验期，商业航天产业发展更进一步 分析师 李鲁靖 登记编号：S1220523090002 刘明洋 登记编号：S1220524010002 黄凯伦 登记编号：S1220524090001 联系人 孔德璋 行 业 评 级:推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 152 总股本(亿股)1,566.03 销售收入(亿元)5,681.44 利润总额(亿元)408.60 行业平均 PE 220.21 平均股价(元)33.33

2、行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 中东战局变化莫测，全球军贸市场频现大单，我国军贸有望迎来新机遇2025.10.09 福建舰完成三型舰载机弹射起降，电磁技术突破或将引领装备体系升级2025.09.24 国家发改委、能源局发文支持可控核聚变，全球商业化进度持续加速2025.09.10 多领域实现突破，电磁发射技术呈跨越式发展2025.08.25 事件：事件：1、近日，工信部信息通信管理局发布通知（下称“通知”），就工业和信息化部关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知(征求意见稿)公开征求社会各界意见。2、引力一号（遥二）运载火箭于 2025 年

3、 10月 11 日 10 时 20 分发射，任务获得圆满成功。卫星物联网卫星物联网业务商用业务商用试验试验期为期为 2 2 年，“通知年，“通知”代表商用试验正式启动代表商用试验正式启动 【卫星物联网业务卫星物联网业务是指通过卫星通信技术连接各类物联网设备，为数据采集终端、穿戴设备、手持终端等各类终端，以及汽车、船舶、飞机等交通工具提供广域物联网连接的一种低速数据业务】通知指出，工信部作为电信主工信部作为电信主管部门，负责卫星物联网业务商用试验的组织实施和总结评估管部门，负责卫星物联网业务商用试验的组织实施和总结评估；通过开展卫星物联网业务商用试验，丰富卫星通信市场供给，激发市场主体活力，提升

4、行业服务能力，建立安全监管体系，形成可复制可推广的经验和模式，支支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，服务构建新发展格局撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，服务构建新发展格局。【吉利星座成功部署新轨道面，全球物联网通信能力获显著增强吉利星座成功部署新轨道面，全球物联网通信能力获显著增强】9 月 24日，吉利星座第六个轨道面以一箭 12 星方式成功发射，06 组卫星精准送入预定轨道，顺利搭载发射北大时空星 01 试验星，发射任务获得圆满成功。吉利星座是由时空道宇全栈自主设计研发、建设和运营的全球低轨卫星物联网星座。凭借现有在轨卫星，吉利星座在南北纬 60区域内可实现 1 至2 重

5、卫星通信实时覆盖，系统具备每天 3.4 亿次通信能力。星座系统可支持全球 2000 万用户，其中包含约 500 万高频用户和 1500 万中低频用户。【时空道宇时空道宇携手多方战略合作，注能卫星产业新高地携手多方战略合作，注能卫星产业新高地】近期，时空道宇与浙江金控投资有限公司、杭州市国有资本投资运营有限公司、杭州高新金投控股集团有限公司达成战略合作。根据战略合作协议，各方将秉持“优势互补、互惠互利”原则开展项目投资合作，携手打造通信卫星高地。同时，公司获得浙江新能源汽车产业基金 20 亿元人民币投资，资金将专项用于全球总部项目建设及吉利星座全球业务发展。【一期组网收官，一期组网收官，时空道宇

6、时空道宇迈向全覆盖新征程迈向全覆盖新征程】自 2022 年至 2025 年，时空道宇通过连续 6 次成功发射，顺利完成星座一期组网部署。截至目前，连同前序轨道面级部署的试验星在内，时空道宇在轨卫星增至 64 颗，所有卫星在轨可靠性 100%，网络可靠性 100%，已实现除南北极外，全球地表任一地点实时通信覆盖。未来，随着星座一期 72 颗卫星全部完成部署，星座将在全球覆盖区域内实现 3 至 4 重实时覆盖，通信容量与服务可靠性将进一步增强。商业火箭公司百花齐放商业火箭公司百花齐放，或将引来密集收获期，或将引来密集收获期 【垣信开启新一轮火箭发射服务招标】【垣信开启新一轮火箭发射服务招标】202