【宝城期货】动力煤周报：供需格局转弱，动力煤上行存阻力-251010（7页）.pdf

1、 动力煤动力煤|周报周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 1 1 /7 7 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 2025 年 10 月 10 日 动力煤周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 供需格局转弱，动力煤上行存阻力 核心观点核心观点 国庆期间，港口煤价基本企稳运行，产地煤价承压，出现跌价情况，可见在冬夏交接期间，市场氛围整体偏淡。iFind 数据显示，10月 9 日秦皇岛港 5500K 动力煤平仓价 701 元/吨，较节前价格持平。从供应端来看，反内卷产能核查带来的影响在 9 月基本释放，进入 10月主产区煤矿生产陆续恢复，叠加进口煤性价比良好，动力煤供应整体稳中有增。需求

2、端，国庆期间沿海部分地区气温维持在 30以上，居民生活用电有一定支撑，但随着水电、风电出力改善，火电需求表现出季节性走弱的特征。库存方面，iFind 数据显示，截至 10 月 9日，环渤海 9 港煤炭总库存 2474.4 万吨，周环比大幅增加 195.9 万吨，较去年同期库存偏高 112.1 万吨。可见，迎峰度夏结束叠加新能源出力改善，国内动力煤供需格局转弱，港口进入累库周期，煤价上涨将遇到一定阻力。整体来看，动力煤供应改善，需求下滑，基本面边际走弱，节后动力煤价格或维持偏弱震荡运行。（仅供参考，不构成任何投资建议）请务必阅读文末免责条款部分请务必阅读文末免责条款部分 1/1/9 9 投资咨询

3、业务资格：证监许可【投资咨询业务资格：证监许可【20112011】17781778 号号 宝城期货研究所 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱： 作者声明作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。动力煤动力煤|周报周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 2 2 /7 7 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末

4、免责条款 第第1 1章章 新闻资讯和市场行情新闻资讯和市场行情 （1 1）宁夏重拳整治煤矿违法违规宁夏重拳整治煤矿违法违规 近日，宁夏应急管理厅通报了宁夏瑞鸿能源有限公司因多项行动违反安全生产法律法规遭严厉查处的典型案例。这起对煤矿企业安全生产违法违规行为的重拳整治案例，再次为全区煤矿安全生产拉响了警报。据悉，8 月 7 日至 8 日，宁夏应急管理厅联合国家矿山安监局宁夏局，对宁夏瑞鸿能源有限公司展开深入执法检查。执法人员发现，该公司存在未按照国家规定投保安全生产责任保险、未设置管理瓦斯抽采工作部门、未建立瓦斯抽采达标监督机制、未编制年度灾害预防和处理计划等 12 项安全生产违法违规行为。这些

5、问题不仅暴露了该公司在安全生产管理上存在疏漏，更对所属煤矿作业人员安全带来威胁。针对该公司存在的安全生产违法违规行为，执法人员依法责令其限期改正，并对该公司给予警告，罚款 30 万元，对公司总经理、总工程师、安全监察部部长3 名责任人员分别给予警告，并处以各罚款 4000 元的行政处罚。为从源头上预防和减少煤矿企业安全生产违法违规行为的发生，进一步规范涉企行政执法检查，宁夏应急管理厅和国家矿山安监局宁夏局联手建立了煤矿安全监管监察六项协同联动机制。同时，制定宁夏煤矿安全监管监察联合执法工作细则，每个月科学统筹监管监察执法力量，联合开展执法检查。通过这种方式，有效提升了全区煤矿安全监管监察执法效

6、能，让煤矿安全生产有了更坚实的保障。（2 2）湖南耒阳一煤矿发生窒息事故湖南耒阳一煤矿发生窒息事故 记者从湖南省耒阳市应急管理局获悉，10 月 9 日凌晨 2 时 40 分许，位于耒阳市的湖南能源集团南阳矿业公司淝江煤矿发生一起窒息事故，造成 3 人遇难。目前，善后处置工作及事故原因调查正在进行中。（新华社）据初步了解，采煤队 3 人违规打开临时封闭盲巷，2 人进入后窒息，另 1 人盲目进入施救又发生窒息。（3 3）煤炭资源煤炭资源网网：1 1-9 9 月蒙古国煤炭出口量超去年同期月蒙古国煤炭出口量超去年同期 继前一月冲至年内高位后，2025 年 9 月份蒙古国煤炭出口量进一步攀升，逼近近千万