【招银国际】招财日报-251003（2页）.pdf

1、 招银国际环球市场招银国际环球市场|市场策略市场策略|招财日报招财日报 敬请参阅尾页之免责声明 请到彭博(搜索代码:RESP CMBR)或 http:/.hk 下载更多研究报告 招银国际研究部招银国际研究部 邮件：.hk 环球主要股市上日表现环球主要股市上日表现 收市价 升跌（%）单日 年内 恒生指数 27,287 1.61 36.03 恒生国企 9,724 1.77 33.40 恒生科技 6,683 3.36 49.57 上证综指 3,883 0.00 15.84 深证综指 2,519 0.00 28.71 深圳创业板 3,238 0.00 51.20 美国道琼斯 46,520 0.17 9

2、.34 美国标普 500 6,715 0.06 14.17 美国纳斯达克 22,844 0.39 18.30 德国 DAX 24,423 1.28 22.67 法国 CAC 8,057 1.13 9.16 英国富时 100 9,428-0.20 15.35 日本日经 225 44,937 0.87 12.64 澳洲 ASX 200 8,946 1.13 9.64 台湾加权 26,378 1.52 14.51 资料来源：彭博 港股分类指数上日表现港股分类指数上日表现 收市价 升/跌（%）单日 年内 恒生金融 45,318 0.40 28.97 恒生工商业 15,996 2.37 42.19 恒生

3、地产 18,304-0.80 22.74 恒生公用事业 35,694 0.58 0.08 资料来源：彭博 2025 年年 10 月月 3 日日 1 全球市场观察全球市场观察 港股大涨，原材料、信息科技与医疗保健领涨，地产建筑、必选消费与综合企业跑输，恒指期货夜盘收跌预示港股大涨后可能小幅回调。上半年 231 家港股上市公司累计回购 1,367 亿港元，其中腾讯、汇丰控股、友邦保险三家企业单笔回购金额均超过百亿港元。A股因国庆假期休市。外资中介调查显示，欧洲投资者对中国股市信心显著回升，看好中国股市相对偏低估值、持续释放的创新活力和政策看跌期权托举；但全球基金的中国股票头寸依然处于低配状态，未来

4、有恢复空间。亚太市场普遍上涨，韩国综指创历史新高。美联储降息预期和美元指数走弱令新兴市场流动性条件宽松；OpenAI 推出视频生成技术新版本 Sora 2 引发全球 AI 相关板块新一轮上涨。美股延续上涨，材料、信息技术与通讯服务涨幅居前，能源、可选消费与地产下跌。芯片股力挺大盘，英伟达连创新高，AMD 与英特尔涨超 3%。特斯拉先涨后跌超 5%，公司本季全球交付车辆同比增加 7.4%大超预期，主要因美国消费者赶在 9 月末联邦税收抵免到期前抢购，预计第四季度销量增速将显著下滑。西方石油收跌超 7%，因公司计划以 97 亿美元将化工部门出售给伯克希尔哈撒韦，用于降低债务并重启股票回购，市场认为

5、交易价格偏低且将削弱公司未来增长前景。两年期美债收益率回升，10 年美债收益率下降。美国政府关门进入第二天，特朗普称将裁减“成千上万”联邦雇员和提出永久或临时削减方案，目标是民主党支持但“不符合政府价值观”的项目，以此向民主党施压。美元指数上涨，美联储明年票委洛根称通胀仍高于目标，关税将推升未来几个月通胀，应该避免过度宽松最终迫使联储收紧货币，当前政策并未超过适度限制性，对过度靠前降息保持谨慎。黄金连续 4 日创历史新高后转跌，比特币涨超 3%。原油连续下跌创 4 个月新低，OPEC+可能在本周末会议上加快恢复闲置产能，美国政府关门引发避险情绪和原油库存上升也打击油价。铜价连续上涨创逾 1 年

6、新高，铜价走势与中国股市和经济周期高度同步，可以相互印证。每日投资策略每日投资策略 全球市场观察全球市场观察 2025 年年 10 月月 3 日日 敬请参阅尾页之免责声明 2 免责声明及披露免责声明及披露 分析员声明分析员声明 负责撰写本报告的全部或部分内容之分析员，就本报告所提及的证券及其发行人做出以下声明：（1）发表于本报告的观点准确地反映有关于他们个人对所提及的证券及其发行人的观点；（2）他们的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点幷无直接或间接关系。此外，分析员确认，无论是他们本人还是他们的关联人士（按香港证券及期货事务监察委员会操作守则的相关定义）（1）幷没有在发表研究报告 30