【招银国际】招财日报-250926（4页）.pdf

1、 招银国际环球市场招银国际环球市场|市场策略市场策略|招财日报招财日报 敬请参阅尾页之免责声明 请到彭博(搜索代码:RESP CMBR)或 http:/.hk 下载更多研究报告 招银国际研究部招银国际研究部 邮件：.hk 环球主要股市上日表现环球主要股市上日表现 收市价 升跌（%）单日 年内 恒生指数 26,485 0.53 32.03 恒生国企 9,444 0.78 29.55 恒生科技 6,379 1.94 42.77 上证综指 3,853 0.65 14.96 深证综指 2,509 0.92 28.19 深圳创业板 3,236 4.11 51.09 美国道琼斯 45,947-0.94 8

2、.00 美国标普 500 6,605-1.33 12.29 美国纳斯达克 22,385-1.77 15.92 德国 DAX 23,535 0.03 18.21 法国 CAC 7,795-0.44 5.62 英国富时 100 9,214-0.14 12.74 日本日经 225 45,755 0.57 14.69 澳洲 ASX 200 8,773-0.43 7.52 台湾加权 26,024 0.55 12.97 资料来源：彭博 港股分类指数上日表现港股分类指数上日表现 收市价 升/跌（%）单日 年内 恒生金融 44,057 -1.21 25.39 恒生工商业 15,491 1.61 37.69 恒

3、生地产 17,948 -2.53 20.35 恒生公用事业 35,524 -0.57-0.39 资料来源：彭博 2025 年年 9 月月 26 日日 1 全球市场观察全球市场观察 中国股市涨跌互现。港股原材料、信息科技和医疗保健领涨，必选消费、地产建筑与金融领跌，稀土、电讯设备和锂电池等概念股表现较好。南下资金净买入港股 110.46 亿港元，其中阿里巴巴、腾讯和中芯国际净买入规模居前。投资者对 AI热情持续推动科技股上涨，恒生科技逼近历史最长连涨记录。A 股传媒、通信和有色金属领涨，纺织服饰、综合和农业板块跑输，服务器、CPO和短剧游戏等概念股表现较好。有色金属与非金属建材期货价格上涨，10

4、 年国债收益率小幅回落，人民币兑美元小幅反弹。中国有色金属协会提出严控铜冶炼产能扩张，有关部门正在加快研究加强对铜冶炼产能规范管理的具体措施。中国炼焦行业协会决定对钢厂客户上调部分产品价格，建议焦炭业限产 30%，对不接受客户采取减量或停止发货措施。针对墨西哥计划对中国等非自贸伙伴的产品提高进口关税，中国商务部启动对墨西哥涉华相关贸易投资壁垒调查。美股连续回调，医疗、可选消费与材料领跌，能源、信息技术与地产跑赢市场。好数据成为坏消息，美国第二季度 GDP 增速上修至 3.8%创近两年新高，PCE 物价指数上涨 2.6%，上周首次申请失业救济人数大幅降至 7 月以来最低，强劲数据降低投资者对大幅

5、降息的乐观预期。美债收益率走高，美元连续上涨。金价反弹，白银创 14 年来新高。比特币和以太坊大跌，多头遭遇大规模强制平仓，机构资金加速流出。原油先跌后涨。关税再次升级，特朗普宣布 10 月 1 日起将对进口厨房橱柜、浴室洗手台和相关建材征收50%关税，对进口家具征收30%关税，对专利及品牌药品加征100%关税（除非正在美国建厂），市场风险偏好将受到打压。美国最大二手车经销商 CarMax 同店销售和利润降幅远超预期，公司称关税不确定性导致部分消费者提前购车透支近期需求。特朗普签署行政令推进收购 TikTok 美国业务计划，科技投资者 Michael Dell、媒体大亨 Rupert Murd

6、och、硅谷巨头 Andreessen Horowitz 等特朗普政治盟友参与收购计划，副总统 Vance 称新成立的 TikTok 美国合资公司估值 140亿美元（市场估计 TikTok 美国整体业务估值接近 400 亿美元），该合资公司将负责管理 TikTok 美国业务，字节跳动将保留不到 20%股份。美国两党再次借政府关门进行博弈，特朗普威胁称如果政府 10 月 1 日停摆，那么将大规模解雇联邦雇员。每日投资策略每日投资策略 公司公司点评点评 2025 年年 9 月月 26 日日 敬请参阅尾页之免责声明 2 公司公司点评点评 小米集团（小米集团（1810 HK，买入，目标价：，买入，目标