【华宝期货】煤焦：刚需维持高位 盘面震荡运行-250924（1页）.pdf

1、晨报晨报 煤焦煤焦重要声明：重要声明：本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。地址：北京市海淀区海淀大街地址：北京市海淀区海淀大街 8 号号 19 层层 400-700-逻辑逻辑：昨日煤焦期货价格整体震荡运行。现货方面，山西区域煤价连续小幅反弹；内蒙个别地区焦企发函表示近期成本持续上升，焦企运营压力较大，计划本周提涨焦价，主流地区焦企暂未调价。市场方面，近期唐山市受环保政策影响，要求企业在 9 月底前做好硬减排

2、措施准备，但本次限产多以自愿为主，实际落实减产情况一般。上周日均铁水产量小幅增长 0.47 万吨至 241.02 万吨。煤矿端，上周山西煤矿延续复产节奏，产量继续回升，内蒙查超产文件引发市场对于煤矿减产担忧，但实际影响的焦煤减量有限。短期来看，主产地煤矿仍有小幅增产空间，在补库需求带动下，市场节前或将维持偏强运行。炼焦煤进口量环比保持稳步回升，数据显示，8 月份我国进口炼焦煤1016.22 万吨，环比增长 5.6%，同比下降 5.02%；1-8 月累计进口 7260.75万吨，同比下降 632.03 万吨，降幅 8.01%。其中，8 月蒙煤进口量 601.47万吨，环比大增 20.8%。高频数

3、据显示，9 月份蒙煤甘其毛都口岸日通关量较 8 月份仍有提升，支撑国内煤供给。观点观点：煤焦供需两端保持双增态势，需求旺季叠加下游开启节前补库，支撑原料市场信心。短期盘面维持宽幅震荡运行。后期关注后期关注/风险因素：风险因素：关注钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况。煤焦煤焦：刚需维持高位刚需维持高位 盘面震荡运行盘面震荡运行投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452 号负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653成文时间：2025 年 9 月 24 日