【山西证券】纺织服装行业周报：潮宏基计划赴港上市，雪中飞提出“品牌向上，创新突破”战略主张-250923（17页）.pdf

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1、请务必阅读最后股票评级说明和免责声明请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1 1纺织服装纺织服装行业周报行业周报（20250914-20250920）同步大市）同步大市-A(维持维持)潮宏基计划赴港上市，雪中飞提出“品牌向上，创新突破”战略主张潮宏基计划赴港上市，雪中飞提出“品牌向上，创新突破”战略主张2025 年年 9 月月 23 日行业研究日行业研究/行业周报行业周报纺织服装行业近一年市场表现纺织服装行业近一年市场表现来源：最闻，山西证券研究所相关报告：相关报告：【山证纺织服装】纺织制造台企公布2025 年 8 月营收数据，8 月营收普遍下滑-【山证纺服】行业周报 2025.9.16【山证纺

2、织服装】8 月国内社零同比增长 3.4%，黄金珠宝单月增速环比显著提升-【山证纺服】8 月社零数据点评2025.9.15分析师：分析师：王冯执业登记编码：S0760522030003邮箱：孙萌执业登记编码：S0760523050001邮箱：投资要点投资要点本周观察：潮宏基计划赴港上市本周观察：潮宏基计划赴港上市9 月 12 日，潮宏基正式向香港联合交易所递交主板上市申请。根据招股说明书，珠宝业务，目前包括 CHJ 潮宏基、潮宏基|Souffl和 CHJZHEN 臻三大品牌，同时培育专攻新兴培育钻石市场的新品牌 Cvol。包袋业务，为 FION 菲安妮品牌。2025 年上半年，珠宝业务、手袋业务

3、分别实现营收 39.24、1.23 亿元，同比增长21.2%、下降 17.4%；两项业务占营收比重分别为 96.6%、3.0%。珠宝业务中，2025 年上半年，加盟门店、自营门店、线上渠道实现营收 22.19、11.08、4.96 亿元，同比增长 37.6%、5.2%、-4.5%，占珠宝业务营收比重为 56.5%、28.2%、12.6%。截至 2025 年上半年末，公司珠宝业务拥有门店 1542 家，包括国内 201 家自营门店、1337 家加盟门店、4 家海外门店。2023-2024 年，珠宝业务自营门店同店销售同比增长 32.5%、1.5%，珠宝业务加盟门店同店销售同比增长 41.0%、1

4、4.1%。2025 年上半年，珠宝业务自营门店同店销售同比增长 26.5%，珠宝业务加盟门店同店销售同比增长 32.0%。包袋业务中，2025 年上半年，线上渠道、自营门店、加盟门店实现营收 0.54、0.44、0.25 亿元，同比下降 17.1%、11.6%、26.4%，占包袋业务营收比重为 43.6%、36.0%、20.5%。截至 2022-2024 年末，门店数量分别为 319、314、251 家，2025 年上半年末，门店数量进一步下降至 219 家。2023-2024 年，包袋业务门店同店销售同比增长20.5%、-21.8%；2025 年上半年，包袋业务门店同店销售同比下降 15.5

5、%。行业动态：行业动态：1)9 月月 12 日，投资公司日，投资公司 3G Capital 宣布完成对美国舒适科技公司斯凯奇宣布完成对美国舒适科技公司斯凯奇 SKECHERS的私有化收购。的私有化收购。即日起，斯凯奇的股票停止在纽约证券交易所交易，交易代码为NYSE:SKX。公司将继续由当前的执行管理团队领导，包括首席执行官 RobertGreenberg、总裁 Michael Greenberg。公司总部仍将设在约 30 年前成立的加利福尼亚州曼哈顿海滩。创立于 1992 年，斯凯奇至今已成长为全球第三大鞋履公司，2024 年销售额达 89.7 亿美元，是一个以产品驱动增长、拥有多元分销网络

6、及高忠诚度客群的舒适科技品牌。今年 5 月，SKECHERS 宣布已同意被 3G Capital 收购，交易价格超过 90 亿美元。2)9 月月 13 日，中国冰雪羽绒服品牌“雪中飞”带着全新冰雪系列，首次登上中国国际时装周的舞台。日，中国冰雪羽绒服品牌“雪中飞”带着全新冰雪系列，首次登上中国国际时装周的舞台。2025 年，雪中飞品牌提出了“品牌向上，创新突破”的战略主张，从续约成毅到赞助苏超，众多品牌动作层出不穷，本次与中国国际时装周的合作，也是其夯实“中国冰雪羽绒服品牌”的又一举措。雪中飞事业部总经理朱向东向媒体介绍了雪中飞的全新品牌战略与产品系列。朱向东表示，雪中飞以成为中国冰雪羽绒服第