【海通国际】美国电子：10万美元H-1B签证费用重塑美国科技行业人才格局-250921（9页）.pdf

1、 Table_yejiao1 This research report is distributed by Haitong International,a global brand name for the equity research teams of Haitong International Research Limited(“HTIRL”),Haitong Securities India Private Limited(“HSIPL”),Haitong International(Japan)K.K.(“HTIJKK”),Haitong International Securiti

2、es Company Limited(“HTISCL”),and any other members within the Haitong International Securities Group of Companies(“HTISG”),each authorized to engage in securities activities in its respective jurisdiction.Please refer to the appendix for the Analyst Certification,Important Disclosures and Important

3、Disclaimer.Table_yemei1 Flash Analysis Table_summary(Please see APPENDIX 1 for English summary)事件事件：9 月 19 日，美国总统特朗普表示 H-1B 签证费用将提升至 10 万美元，并于 9 月 21 日生效。该政策仅适用于新申请的签证，现有持证者不受影响。目前 H-1B 年度配额为 85,000 个（65,000 个基础配额+20,000 个美国毕业生额外配额），其中印度占 71.0%，中国占 11.7%，而在获批签证中，美国科技公司占据最大份额，例如亚马逊、微软、Meta 和苹果，合计占据近

4、30,000 个名额，此次签证费用政策调整将对科技行业产生直接且显著的影响。点评：点评：随着随着 H-1B 签证费用从约签证费用从约 215 美元跃升至美元跃升至 100,000 美元，美国科技公司新增年度人力成本激增。美元，美国科技公司新增年度人力成本激增。此前，H-1B 基础注册费为 215 美元，加上一系列手续费后，公司通常需支付 3,000-6,000 美元，个别情况下可能超过 10,000 美元，且通常由公司承担，员工无需直接付费。假设原先总成本为 1 万美元，现在签证费用飙升至 10 万美元后，预计亚马逊每年将新增 9.9 亿美元支出，谷歌新增 6.9 亿美元，微软新增 6.0 亿

5、美元，Meta 新增 4.1 亿美元，英特尔新增 2.9亿美元。面对如此巨额的成本压力，我们预计企业将被迫重新审视人力资源配置策略，加大本土人员招聘力度，增加内部培训投资，并通过自动化技术与流程优化降低对高成本外籍劳动力的依赖。此次费用飙升的核心逻辑在于通过经济壁垒倒逼企业优先使用美国本土劳动力，并以此激励更多美国学生投身此次费用飙升的核心逻辑在于通过经济壁垒倒逼企业优先使用美国本土劳动力，并以此激励更多美国学生投身STEM 专业。专业。白宫明确表态，美国本土工人正被薪酬更低的外籍劳动力取代，这不仅打压了本地工资水平，还使得美国人对 STEM（科学、技术、工程、数学）领域的职业兴趣锐减，构成国

6、家安全威胁。短期内，该政策有助于缓解基础岗位的薪酬竞争压力，为本土劳动力创造更多就业机会；长期而言，通过提高外籍劳动力成本预期，政府旨在提升理工科教育的经济吸引力，最终实现教育投资人才供给科技创新的良性循环。然而，STEM 人才培养周期通常需 46 年方可形成规模化供给，而科技创新与市场竞争节奏更为紧迫，这种供给错配可能在短期内导致关键岗位人才断档。短期内，短期内，H-1B 费用飙升将引发美国科技行业结构性阵痛，而长期有望通过激励费用飙升将引发美国科技行业结构性阵痛，而长期有望通过激励 STEM 教育与本土人才培养，实现教育与本土人才培养，实现更强的自主创新能力和可持续发展。更强的自主创新能力