【招银国际】招财日报-250915（5页）.pdf

1、 招银国际环球市场招银国际环球市场|市场策略市场策略|招财日报招财日报 敬请参阅尾页之免责声明 请到彭博(搜索代码:RESP CMBR)或 http:/.hk 下载更多研究报告 招银国际研究部招银国际研究部 邮件：.hk 环球主要股市上日表现环球主要股市上日表现 收市价 升跌（%）单日 年内 恒生指数 26,388 1.16 31.55 恒生国企 9,365 1.13 28.46 恒生科技 5,989 1.71 34.04 上证综指 3,871-0.12 15.48 深证综指 2,462-0.25 25.80 深圳创业板 3,020-1.09 41.04 美国道琼斯 45,834-0.59 7

2、.73 美国标普 500 6,584-0.05 11.95 美国纳斯达克 22,141 0.44 14.66 德国 DAX 23,698-0.02 19.03 法国 CAC 7,825 0.02 6.02 英国富时 100 9,283-0.15 13.58 日本日经 225 44,768 0.89 12.22 澳洲 ASX 200 8,865 0.68 8.65 台湾加权 25,475 1.03 10.59 资料来源：彭博 港股分类指数上日表现港股分类指数上日表现 收市价 升/跌（%）单日 年内 恒生金融 46,067 0.56 31.11 恒生工商业 14,982 1.49 33.18 恒生

3、地产 19,272 1.49 29.23 恒生公用事业 36,659 0.17 2.79 资料来源：彭博 2025 年年 9 月月 15 日日 1 全球市场观察全球市场观察 港股上涨，原材料、可选消费与医疗保健领涨，能源、必选消费与工业下跌，生物科技、铁矿石和教育等板块表现较好，南下资金净买入 73.31 亿港币。A 股小幅下跌，通信、综合与美容护理跌幅居前，有色金属、地产与钢铁跑赢市场。有色、煤炭与铁矿石价格上涨，能源与化工价格下跌，国债收益率走平，美元兑人民币上涨。中国 8 月新增贷款延续疲弱，因家庭购房需求和私企资本支出依然较弱，股市上涨推动非银存贷款大增和储蓄存款下降。中国发布汽车稳增

4、长方案，聚焦规范市场竞争、加快 L3 准入、突破汽车芯片、固态电池等技术与延续以旧换新政策等。中美双方在西班牙就有关经贸问题举行会谈。东京房地产投资创历史新高，海外资本涌入房市火热。仲量联行数据显示，今年上半年日本房地产投资同比增长 22%达到 3.19 万亿日元，创 2007 年有统计以来上半年历史新高，其中海外资本对日本房地产投资额增长 2.7 倍至1.09万亿日元，占全部投资额 34%，全球利率下行和租金上涨预期刺激投资者对日本房产需求。近期法国国债收益率显著上升，市场对法国政府债务和政治不确定性担忧上升。惠誉将法国主权信用评级从 AA-下调至 A+，预计政府债务占 GDP 比重从 20

5、24年 113.2%增至 2027年 121%，法国很难在 2029 年将财政赤字率降至 3%以内。美股涨跌互现，公用事业、可选消费与芯片股上涨，医药、工业与能源领跌。投资者在本周美联储议息会议前更加谨慎。特斯拉大涨，两天涨幅近 14%，内华达州确认近期发出 Robotaxi 测试许可，特斯拉中国 Model Y L 成为新增长点，储能产品 Megapack 3 和 Megablock 系统也构成利好。Oracle 财报显示云订单同比翻逾四倍至 4550 亿美元，反映 AI 客户对算力基础设施需求暴增。OpenAI称向微软支付的收入分成比例将从今年近 20%逐步降至2030年8%。Circle

6、 大跌，因竞争对手 Tether 推出全新稳定币。疫苗股暴跌拖累生物科技板块，传白宫计划将 25 名儿童死亡归咎于新冠疫苗。美债收益率小幅上升，美元指数震荡全周收跌，黄金上涨，原油先跌后涨。央行超级周来临，本周美联储、加拿大、英国、日本等多家主要央行将公布利率决议。预计美联储将降息 25个基点，12月再次降息 25个基点，明年降息两次。美元流动性趋松和白宫对美联储干预可能推动美元走弱、股市与大宗商品上涨和通胀预期回升。美国政府再次面临停摆风险，因民主党以此威胁要求在政府拨款法案中加入平价医疗法案延长补贴政策，补贴到期将导致 2240 万美国人医保费大幅上涨。每日投资策略每日投资策略 宏观宏观、