【国新证券股份】8月经济增长数据解读：8月工业增加值同比增速小幅回落-250915（4页）.pdf

1、未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明。市场研究部市场研究部2025 年年 9 月月 15 日日事件事件9 月 15 日，国家统计局发布，8 月规模以上工业增加值同比增长 5.2%，社会消费品零售总额同比增长 3.4%，1-8 月固定资产投资同比增长 0.5%。点评点评9 月消费同比小幅回落，固定资产投资同比降幅小幅扩大，工月消费同比小幅回落，固定资产投资同比降幅小幅扩大，工业生产增速小幅放缓。随着大力开展提振消费专项行动，加力扩围业生产增速小幅放缓。随着大力开展提振消费专项行动，加力扩围实施实施“两新两新”政策，加力政策，加力“两重两重”投资，预计投资，预计

2、9 月经济回升向好趋月经济回升向好趋势进一步巩固。势进一步巩固。8 月月工业增加值工业增加值同比小幅回落同比小幅回落。8 月规模以上工业增加值环比增长 0.37%，比 7 月回落 0.01 个百分点，同比增长 5.2%，比 7 月回落 0.5 个百分点。其中，制造业增加值同比增长 5.7%，比 7 月回落 0.5 个百分点，采矿业同比增长 5.1%，比 7 月提高 0.1 个百分点，电力热力水的生产供应业同比增长 2.4%，比 7 月回落 0.9个百分点。8 月高技术制造业增加值同比增长 9.3%，与 7 月持平。8 月国有及国有控股工业企业增加值同比增长 4.7%，比 7 月回落 0.7 个

3、百分点，股份制企业同比增长 6.0%，比 7 月回落 0.5个百分点，外商及港澳台商企业同比增长 2.3%，比 7 月回落 0.5个百分点，私营企业同比增长 4.6%，比 7 月回落 0.4 个百分点。绝大多数绝大多数行业增加值同比增长。行业增加值同比增长。8 月 20 个制造业行业中，19个同比增长，其中，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业同比增长 12.0%，计算机、通信和其他电子设备制造业同比增长9.9%，电气机械和器材制造业同比增长 9.8%，其中，酒、饮料和精制茶制造业同比下降 2.4%，唯一一个同比下降。13 个行业增加值同比增速比 7 月回落，7 个行业同比增速高于7 月。

4、同比增速提高幅度较大的行业分别是，有色金属冶炼和压延加工业增加值同比增长 9.1%，比 7 月提高 2.3 个百分点。下滑幅度较大的是酒、饮料和精制茶制造业同比下降 2.4%，比 7 月回落2.5 个百分点，转增为降。8 月月“新三样新三样”和工业机器人和工业机器人产量产量同比仍保持较高增长同比仍保持较高增长。宏观研究宏观研究8 月工业增加值同比增速小幅回落月工业增加值同比增速小幅回落8 月月经济增长数据经济增长数据解读解读市场表现截至市场表现截至2025.8.31资料来源：Wind,国新证券整理。分析师：郝大明登记编码：S1490514010002邮箱：证券研究报告证券研究报告宏观研究未经授

5、权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明。28 月汽车产量同比增长 10.5%，比 7 月提高 2.1 个百分点，其中，轿车产量同比增长 11.6%，比 7 月提高 3.2 个百分点，SUV产量同比增长 7.1%，比 7 月提高 3.1 个百分点，新能源汽车同比新能源汽车同比增长增长 22.7%，比，比 7 月月提高提高 5.6 个百分点。个百分点。8 月月太阳能电池（光伏电池）同比增长太阳能电池（光伏电池）同比增长 16.8%，比，比 7 月月提提高高0.8 个百分点，发电机组（发电设备）个百分点，发电机组（发电设备）同比增长同比增长 30.7%，比，比 7 月回月回

6、落落 3.9 个百分点个百分点。8 月集成电路产量同比增长集成电路产量同比增长 3.2%，比 7 月回落 11.8 个百分点，移动通信手持机产量同比-5.7%，降幅比 7 月扩大 0.5 个百分点，其中，智能手机产量同比增长 3.2%，比 7 月提高 1.2 个百分点，微型计算机设备产量同比-13.1%，降幅比 7 月扩大 3.0 个百分点，金属切削机床金属切削机床产量同比增长产量同比增长 16.4%，比 7 月回落 3.9 个百分点，工工业机器人产量同比增长业机器人产量同比增长 14.4%，比 7 月回落 9.6 个百分点，服务机器人同比-6.5%，比 7 月回落 19.3 个百分点，转增为