【国信期货】热卷周报：政策面扰动 热卷高位震荡-250914（20页）.pdf

1、政政策策面面扰扰动动 热热卷卷高高位位震震荡荡-国信期货热卷周报研究所2025年9月14日1走势回顾2基差价差3供需分析4后市展望目目 录录CONTENTS走势回顾Part1第一部分研究所数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 1.1 热卷主力合约走势4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。本周热卷主力合约走势高位回落后，短线窄幅震荡。数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 1.2 热卷现货走势5免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。期货反弹后回落，现货跟随。基差价差Part2第二部分研究所数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 2.1 热

2、卷期现价差走势7免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。品类数值01基差1605基差3510基差-15数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 2.1 热卷期现价差走势8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 2.2 冷热价差9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。供需分析Part3第三部分研究所数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 3.1 热卷利润11免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。分类数值生产利润162 01盘面利润238 05盘面利润210 10盘面利润25

3、8 数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 3.2 热卷产量12免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。分类数值热卷产量325.14冷轧产量84.6螺纹产量211.93五大材857.24数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 3.3 原料13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 3.4 热卷库存14免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。分类数值热卷库存373.32冷卷库存178.37螺纹钢库存653.86五大材库存1514.61数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 3.5 终端

4、需求15免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 3.6 出口出口环比持平，但同比维持强势。16免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。后市展望Part4第四部分研究所数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 4 后市展望随着季节新旺季开启，钢材需求环比回暖，但力度不强，钢厂供应端处于相对高位，钢材库存压力较大，建材产量下行，但热卷产量回升，五大材库存出现累库。对于远期钢材需求，房地产、基建、制造业等预计都没有明显增量，市场主要关注点在于是否再次炒作反内卷题材。消息面，钢材供给端收紧的预期扰动盘面。关注政策面消息，

5、以及终端需求情况。操作策略：短线参与。18免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。谢谢谢谢！研究所国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：马钰从业资格号：F03094736投资咨询号：Z0020872 电话：021-55007766-305161邮箱：研究所 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。