【开源证券】社会服务行业周报：中国赴柬游客高增，关注“现炒、现制”中餐龙头-250914（20页）.pdf

1、社会服务社会服务 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/20 社会服务社会服务 2025 年 09 月 14 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 长白山 8 月客流创新高，美图接入NANO BANANA 行 业 周 报-2025.9.7 2025H1 龙头公司业绩亮眼，关注职教、美护、社交行业周报-2025.8.31 潮玩龙头引领全球风潮，中餐关注到 家 场 景 增 量 行 业 周 报-2025.8.24 中国赴柬游客高增中国赴柬游客高增，关注“现炒、现制”中餐龙头关注“现炒、现制”中餐龙头 行业周报行业周报 初敏（分析师）初敏（分析师）李睿

2、娴（分析师）李睿娴（分析师）程婧雅（分析师）程婧雅（分析师） 证书编号：S0790522080008 证书编号：S0790525020004 证书编号：S0790525070010 旅游旅游/潮玩：十一假期酒旅预订升温，潮玩：十一假期酒旅预订升温，2025H1 闲鱼闲鱼潮玩潮玩二手订单量高增二手订单量高增 十一假期十一假期：航旅纵横数据显示，截至 9 月 13 日，国内/国际民航预订量同比增长约25%/15%。预订表现量增价稳。飞猪平台数据显示国庆假期预订节奏较去年提前约3.5 天，包括机票、火车票、用车等在内的交通服务人均预订量同比增长约 4.2%，；多目的地游玩商品如长线游、租车等，预订量

3、同比分别增长 53%和 93%。潮玩潮玩：2025 年潮玩二手交易加速渗透，2025Q2 闲鱼订单量、GMV 同比增长超 300%，其中月均潮玩消费人数同比增长 43.4%，客群年龄分布较谷圈更为广泛均衡。同时2025 年国内设计师创作的新生代形象潮玩 IP 销量排名大幅跃升，海外 IP 占比从2024 年的 30%下滑至 20%，本土新 IP 迎来黄金上升期。餐饮餐饮/教育：关注“现炒、现制”中餐龙头，高股息高教板块迎政策边际利好教育：关注“现炒、现制”中餐龙头，高股息高教板块迎政策边际利好 中餐：中餐：近期，西贝因预制菜问题引发争论，“现炒、现制”和健康饮食需求驱动下，2024 年预制菜行

4、业增速大幅回落，市场规模 5466 亿元，yoy+5.83%，炒菜机器人等智能烹饪设备规模快速增加，NCBD 预计 2030 年中国炒菜机器人市场规模将超过 110 亿元，受益标的：受益标的：现制现炒现制现炒的中餐龙头小菜园的中餐龙头小菜园。高教：高教：高教板块政策迎来边际利好，选营选非有望提速，增强持续分红信心。按当前市值和 FY2025H1 的净利润计算，多数高教公司 PE 估值在 2-6 倍区间。按当前股价和 FY2024 分红金额计算，新高教集团、中汇集团、东软睿新集团股息率超过新高教集团、中汇集团、东软睿新集团股息率超过 10%。本地生活本地生活：闪购引发全场景消费，阿里加码布局到店

5、业务闪购引发全场景消费，阿里加码布局到店业务 据 QuestMobile 数据，2025 年 7 月淘宝日均活跃用户达 4.19 亿，较年初增长 16%。借助外卖闪购，红猫计划、淘宝大会员等新动作，淘宝已在 2025 年完成一次全域大消费平台的全新升级。高德地图高德地图：9 月 10 日，高德地图宣布推出全球首个基于用户行为产生的榜单高德扫街榜，涵盖美食、酒店、旅游三大类，重点支持线下餐饮。榜单依托高德的导航、搜索、收藏、打卡等行为数据，结合导航到店人数、复购率、专程前往、人群宽度等因子，并引入芝麻信用加权，强调“真实、不可刷分”，并承诺永不商业化。高德同时启动“烟火好店支持计划”，通过发放超

6、 10 亿元补贴鼓励用户到店消费，力争每天为线下餐饮及其他服务业多带去 1000 万客流。本周本周 A 股社服板块跑股社服板块跑输输大盘，港股消费者服务板块跑输大盘大盘，港股消费者服务板块跑输大盘 本周（9.8-9.12）社会服务指数-0.28%，跑输沪深 300 指数 1.67pct，在 31 个一级行业中排名第 27，旅游教育类领涨;本周（9.8-9.12）港股消费者服务指数-0.78%，跑输恒生指数 4.6pct，在 30 个一级行业中排名第 24，教育类领涨。推荐推荐标的：（标的：（1）旅游：）旅游：长白山；（2）教育：）教育：好未来、科德教育；（3）餐饮）餐饮/会展：会展：特海国际、