【中原证券】市场分析：有色半导体领涨 A股小幅震荡-250912（7页）.pdf

1、第1页/共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 分析师：张刚分析师：张刚 登记编码：登记编码：S0730511010001 021-50586990 有色半导体领涨有色半导体领涨 A A 股小幅震荡股小幅震荡 市场分析市场分析 证券研究报告证券研究报告-市场分析市场分析 发布日期：发布日期：2025 年年 09 月月 12 日日 相关报告相关报告 市场分析：通信半导体领涨 A 股震荡上行 2025-09-11 市场分析：成长行业领涨 A 股小幅上行 2025-09-10 市场分析：有色地产行业领涨 A 股震荡整固 2025-09-09 联系人：联系人：李智李智 电话

2、：电话：0371-65585629 地址：地址：郑州郑东新区商务外环路郑州郑东新区商务外环路1010号号1818楼楼 地址地址：上海浦东新区世纪大道上海浦东新区世纪大道 17881788 号号 T1T1 座座 2222 楼楼 投资要点：投资要点：A A 股市场综述股市场综述 周五（09 月 12 日）A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在 3892 点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中有色金属、半导体、电机以及电子元件等行业表现较好；保险、玻璃纤维、银行以及证券等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上行的运行特征。创业板市场周五震荡回落，创业板成分指数全天表现弱于

3、主板市场。后市研判及投资建议后市研判及投资建议 周五 A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在 3892 点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中有色金属、半导体、电机以及电子元件等行业表现较好；保险、玻璃纤维、银行以及证券等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为15.82 倍、48.80 倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周五成交金额 25486 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。国务院会议明确要巩固经济回升向好势头，政策面形成多重利好叠加，国内促消费、稳地产政策持续发力，为市场提供良

4、好支撑。货币政策将延续“适度宽松”基调，结构性政策将是重点。8 月资金利率低位波动，资金面整体延续偏松状态。两市成交金额连续多日突破 2 万亿元。全球配置资金净流入 A 股市场，居民储蓄正在加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。美联储释放降息信号，全球流动性预期宽松，美元走弱利于外资回流 A股。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注有色金属、半导体、电子元件以及电机等行业的投资机会。风险提示：风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；

5、海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。11757第2页/共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 内容目录内容目录 1.A A 股市场走势综述股市场走势综述.3 2.后市研判及投资建议后市研判及投资建议.6 图表目录图表目录 图 1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍）.5 图 2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元）.5 表 1：A 股主要指数表现（单位：点）.3 表 2：港股主要指数表现（单位：点）.3 表 3：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点）.4 第3页/共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 1.A A 股

6、市场走势综述股市场走势综述 周五（09 月 12 日）A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在 3892 点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中有色金属、半导体、电机以及电子元件等行业表现较好；保险、玻璃纤维、银行以及证券等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上行的运行特征。创业板市场周五震荡回落，创业板成分指数全天表现弱于主板市场。上证综指收市报 3870.60 点，跌 0.12%，深证成指收市报 12924.13 点，跌 0.43%，科创 50 指数上涨 0.90%，创业板指下跌 1.09%。深沪两市全日共成交 25486 亿元，较前一交易日有所增加。从盘中热点来