【国元证券】智能家居行业双周报：科沃斯+博西家电战略合作，共创智能家居新生态-250908（8页）.pdf

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1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/8 行业研究|可选消费|耐用消费品与服装 证券研究报告 耐用消费品与服装行业周报、月报耐用消费品与服装行业周报、月报 2025 年 09 月 08 日 科沃斯科沃斯+博西家电战略合作，共创智能家博西家电战略合作，共创智能家居新生态居新生态 智能家居行业智能家居行业双双周报周报 报告要点：报告要点：行情回顾行情回顾 1）双双周行情：周行情：近 2 周（2025.08.23-2025.09.05）上证综指下跌 0.35%，深证成指上涨 3.49%，创业板指上涨 10.27%；智能家居指数（399996.SZ）下跌 0.54%，跑输上证综指 0.19pct，跑

2、输深证成指4.03pct，跑输创业板指 10.81pct。2）细分板块细分板块：近 2 周，智能家居指数中，电子元器件及零部件、内容/网络服务提供商、软件、智能家居产品及解决方案板块涨跌幅分别为+6.56%、-2.30%、-6.50%、-0.59%；年初至今四个细分板块涨跌幅分别为+89.21%、+7.28%、+10.36%、+8.48%。3）个股：）个股：近 2 周，智能家居指数中，涨幅前五个股分别为胜宏科技（+34.39%）、德业股份（+29.12%）、方正科技（+22.18%）、剑桥科技（+21.96%）、工业富联（+21.82%）。行业行业政策跟踪政策跟踪 1）科沃斯宣布与博西家电达成

3、战略合作，共创智能家居新生态。2）印度下调消费税缓解关税冲击。3）松下上海建厂押注中国市场，松下控股全球副总裁本间哲朗称看好 AI、能源领域。4）追觅科技正式官宣造车，首款超豪华纯电产品将对标布加迪威龙，预计于 2027 年亮相。行业新闻跟踪行业新闻跟踪 工业和信息化部、市场监督管理总局印发电子信息制造业 20252026 年稳增长行动方案。投资建议投资建议 政策层面来看，政策层面来看，2025 年以来，国家发展改革委、财政部发布的关于2025 年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知，将家电补贴品类从 8 类扩至 12 类，并从设备更新、消费品以旧换新及回收循环利用等方面共发力

4、，刺激家电、家居等领域消费。技技术层面来看，术层面来看，物联网、人工智能、机器学习和大数据分析等前沿科技不断演进，持续拓宽智能家居设备的应用边界与交互深度，为智能家居行业构筑了坚实的技术底座，有望催生更多具有高附加值的创新产品和服务，满足消费者日益多样化、个性化的需求。需求层面来看，需求层面来看，对外中美关税战缓和，有望利好中国家电企业出海；对内随着居民生活水平提升与科技普及，叠加老龄化加速带来的居家养老需求激增，有望推动智能家居行业持续升级迭代。综上，智能家居产业链上中下游有望受益，维持“推荐”评级。风险提示风险提示 技术迭代风险、政策变动风险、市场需求不及预期风险。推荐推荐|维持维持 过去

5、一年市场行情 资料来源：Ifind 相关研究报告 国元证券行业研究-智能家居行业双周报：促消费政策再加码，贴息+以旧换新组合拳共促消费活力2025.08.25 国元证券行业研究-智能家居行业双周报：多部门召开会议，定调下半年工作重点2025.08.11 报告作者 分析师 刘乐 执业证书编号 S0020524070001 电话 021-51097188 邮箱 分析师 朱宇昊 执业证书编号 S0020522090001 电话 021-51097188 邮箱 -20%0%20%40%60%80%100%120%24/924/1024/1124/1225/125/225/325/425/525/625

6、/725/825/9智能家居沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/8 目 录 1.行情回顾.3 2.行业政策跟踪.4 3.行业新闻跟踪.5 4.投资建议.6 5.风险提示.6 6.附录：智能家居产业链及相关标的.7 图表目录 图 1：近 2 周各指数涨跌幅.3 图 2：年初至今各指数涨跌幅.3 图 3：智能家居产业链及相关标的.7 表 1：近 2 周智能家居前五涨、跌幅个股.3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3/8 1.行情回顾行情回顾 近 2 周（2025.08.23-2025.09.05）上证综指下跌 0.35%，深证成指上涨 3.49%，创业板指上涨10.27%；智能家居