【华鑫证券】运机集团（001288）-公司事件点评报告：智能化转型加速，国际化战略与技术创新双轮并进-250902（5页）.pdf

1、 20252025 年年 0909 月月 0 02 2 日日 智能化转型加速，国际化战略与技术创新双轮并智能化转型加速，国际化战略与技术创新双轮并进进 运机集团运机集团（001288.SZ001288.SZ）公司事件点评报告公司事件点评报告 买入买入(维持维持)事件事件 分析师：尤少炜分析师：尤少炜 S1050525030002 基本数据基本数据 2025-09-01 当前股价（元）24.02 总市值（亿元）56 总股本（百万股）235 流通股本（百万股）152 52 周价格范围（元）19.5-37.17 日均成交额（百万元）83.15 市场表现市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关

2、研究相关研究 1、运机集团（001288）：大额订单保证业绩增长，矿山巡检机器人实现应用2025-05-06 2、运机集团（001288）：业绩显著增长，盈利能力明显提升2024-10-31 3、运机集团（001288）：业务国际化战略稳步推进，业绩有望持续增长2024-08-31 运机集团运机集团于 2025 年 8 月 25 日发布 2025 年半年度报告，2025年上半年实现营业收入 8.80 亿元，比 2024 年同期增长48.50%；实现归母净利润 0.73 亿元，同比增长 20.35%；实现扣非归母净利润 0.62 亿元，同比增长 5.44%。投资要点投资要点 输送机械行业稳健增长

3、，智能化与绿色转型成主线输送机械行业稳健增长，智能化与绿色转型成主线 2025 年上半年，我国输送机械行业呈现稳健增长与结构优化并重的发展态势。根据中国重机协会数据，物料搬运机械行业实现进出口总额 188.77 亿美元，同比增长 9.50%，其中出口额175.73 亿美元，同比增长 10.61%，显示出国际竞争力持续增强。行业加速向智能化、绿色化转型，物联网、大数据、人工智能深度融合，推动输送系统向远程监控与预测性维护方向发展。同时，“十四五”智能制造规划与“双碳”目标提供有力支撑，带式输送机的能量回馈系统、低阻力托辊等创新设计成为行业标配。国际市场上，“一带一路”沿线需求增长，为公司带来新发

4、展机遇。海外业务海外业务拓展成效显著拓展成效显著，国际化运营能力，国际化运营能力逐步逐步提升提升 2025 年上半年，公司海外业务实现重大突破，境外收入占比显著提高，其中非洲地区营收达 4.38 亿元，同比增长 34.22%。公司成功签订与执行几内亚 4.06 亿美元铝土矿输送系统 EPC 总承包项目，国际化运营能力显著提升。公司通过建立本地化服务团队、优化合同支付条款、开展外汇套期保值等措施，有效应对地缘政治与汇率波动风险。同时，公司积极响应“一带一路”倡议，与大型央企携手开拓国际市场，形成抱团出海的协同优势。快速增长的海外业务不仅优化了营收结构，更提升了公司在全球输送机械市场的竞争力与品牌

5、影响力，未来业务发展稳中向好。研发投入持续加码，技术突破驱动智能化升级研发投入持续加码，技术突破驱动智能化升级 2025 年上半年，公司研发投入达 2762.63 万元，同比增长28.00%，持续强化技术创新能力。公司与华为联合创新中心成功开发矿山智能工业巡检机器人 V1.0，融合昇腾 AI 处理器与盘古大模型算法，已在非洲几内亚矿山投入应用。2025 年上半-100102030405060(%)运机集团沪深300公公司司研研究究 证证券券研研究究报报告告 证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 年，公司及控股子公司新增发明专利 3 项，实用新型专利

6、1项，软件著作权 7 项，公司承担的“物料输送成套装备远程数据采集分析控制中心建设项目”获四川省专项资金支持，智能托辊生产车间获“自贡市数字化车间”认定。通过智能控制系统、数字孪生仿真平台等创新成果的应用，公司产品在节能环保、智能运维方面的性能优势更加突出，智能化转型成效显著。盈利预测盈利预测 预测公司 2025-2027 年收入分别为 22.62、31.05、40.36 亿元，EPS 分别为 1.14、1.72、2.45 元，当前股价对应 PE 分别为 21.1、13.9、9.8 倍，考虑运机集团输送设备行业营收增长态势良好，海外业务拓展成效显著，维持“买入”投资评级。风险提示风险提示 国际