【五矿期货】碳酸锂周报：关注基本面改善程度-250823（31页）.pdf

1、关注基本面改善程度碳酸锂周报2025/08/23曾宇轲曾宇轲（联系人）0755-23375139交易咨询号：Z0015924从业资格号：F03121027吴坤金吴坤金（有色金属组）从业资格号：F3036210CONTENTSCONTENTS目录目录0101周周度评估及策略推荐度评估及策略推荐0202期现市场期现市场0303供给端供给端0404需求端需求端0505库存库存0606成本端成本端0101周度评估及策略推荐周度要点小结周度要点小结 期现市场：8月22日，五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）早盘报80332元，周跌3.02%，其中MMLC电池级碳酸锂均价为80500元。同日广期所LC251

2、1收盘价78960元，周内跌9.14%。供给：8月21日，SMM国内碳酸锂周度产量19138吨，环比减4.2%。其中锂云母提锂产量环比下降约1/3，估算月度产量回落至万吨附近，基本符合大矿停产减量影响。2025年7月中国进口碳酸锂13845吨，环比减少21.8%，同比减少42.7%。其中从智利进口碳酸锂8584吨，从阿根廷进口3950吨。1-7月中国碳酸锂进口总量约为13.2万吨，同比增加0.8%。2025年7月智利碳酸锂出口数量为2.09万吨，环比增加43%，同比增加4%。其中出口到中国1.36万吨，环比增33%，同比减少13%。需求：乘联会口径，8月1-17日，全国乘用车新能源市场零售50

3、.2万辆，同比去年8月同期增长9%，较上月同期增长12%，全国乘用车新能源市场零售渗透率58.0%，今年以来累计零售695.8万辆，同比增长28%。7月磷酸铁锂产量环比增加约3.1%。8月预计正极材料产量环比增量略有扩大。库存：8月21日，国内碳酸锂周度库存报141543吨，环比-713吨（-0.5%）。8月22日，广期所碳酸锂注册仓单24990吨，仓单周增6.4%。成本：矿价跟随锂盐价格调整，8月22日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿报价为890-950美元/吨，周跌7.07%。7月国内进口锂精矿57.6万吨，同比+4.8%，环比+34.7%。1-7月国内锂精矿进口338万吨，累计同比+0.

4、6%。1-7月，澳大利亚来源锂精矿进口同比增7.3%，非洲来源锂精矿进口同比降13.7%。高成本硬岩矿供给压力近期开始缓解，西澳矿企前期惜售精矿将释放，预计后续锂矿进口补充明显。观点：前期消息面引发的情绪波动显著大于基本面实质变化，本周看多情绪降温，多头抢跑造成盘面大幅回调。枧下窝停产减量兑现，SQM上调Holland矿山全年出货量，锂价回调将加速海外锂盐锂矿输入。锂市场供需改善是近期市场关注焦点，碳酸锂累库压力缓解，锂价支撑位上移，后续需关注海外供给补充，评估国内实际供应缺口。当前江西、青海、非洲等区域资源端均存在不确定性，留意产业消息对盘面的影响。单位单位7月7月8月8月9月9月10月10

5、月11月11月12月12月2025年1月2025年1月2月2月3月3月4月4月5月5月6月6月7月E7月E8月E8月E碳酸锂总供给量吨88945787807361982561831579750082183759619697010141292939953589500999828碳酸锂总需求量吨67851747398135983953870768605484072750918953988925937999410596553100050碳酸锂供需差碳酸锂供需差吨吨210942109440414041-7740-7740-1392-1392-3919-39191144611446-1889-18898

6、70870743174311248712487-860-86012531253-1544-1544-222-222碳酸锂进口量吨吨2415217685162652319619235280352012212328181252833621146176981384518000碳酸锂出口量吨吨167235166300218200399417220734287430366400碳酸锂净进口碳酸锂净进口吨吨23985239851745017450160991609922896228961901719017278352783519723197231191111911179051790527602276022