【瑞达期货】热轧卷板市场周报：成本端支撑减弱 热卷期价承压回落-250822（16页）.pdf

1、2025.08.22热轧卷板市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 成本端支撑减弱 热卷期价承压回落目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况3来源：瑞达期货研究院周度要点小结1行情回顾1.价格：截至8月22日收盘，热卷主力合约期价为3361（-78），杭州涟钢热卷现货价格为3440（-60）。（单位：元/吨）2.产量：热卷产量继续增加。325.24（+9.65），（同比+14.97）。（单位：万吨）3.需求：终端需求韧性较强，表观需求继续提升。本期表需321.27（+6.

2、52），（同比+2.68）。（单位：万吨）4.库存：厂库降社会增，总库存继续增加。总库存361.44（+3.97），（同比-80.77）。（单位：万吨）5.盈利率：钢厂盈利率64.94%，环比上周减少0.86个百分点，同比去年增加63.64个百分点。4来源：瑞达期货研究院 周度要点小结2行情展望1.宏观方面：海外，海外，（1）美国特朗普政府宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围，将数百种衍生产品纳入加征关税清单。（2）全球目光聚焦于杰克逊霍尔全球央行年会，美联储主席鲍威尔将于北京时间周五晚间10点发表主旨演讲。市场以期从中寻找有关利率路径的关键线索。国内，国内，（1）李强总理强调，要进一步

3、提升宏观政策实施效能，及时回应市场关切，稳定市场预期，加力扩大有效投资。2.供需方面:热卷周度产量继续上调，产能利用率83.08%，维持高位；终端需求表现较好，表需突破320万吨，库存则延续小幅增加。3.成本方面:铁矿表现抗跌，因铁水产量维持高位，需求支撑依存。煤焦承压回落，矿山开工率提升，精煤库存增加，随着钢价回落，钢厂囤货意愿下滑。4.技术方面:HC2510合约减仓下行，期价承压于多日均线下方；MACD指标显示DIFF与DEA向下调整，绿柱放大。5.策略建议：宏观面，关注美联储主席鲍威尔关键发声；产业面，热卷产量上调，维持高位运行，终端需求韧性较强，表观需求同环比均提升。下周部分地区将因阅

4、兵前减限产，供需端将受影响，钢价走势或有反复。HC2510合约考虑短线交易，注意操作节奏及风险控制。5 期现市场情况本周期货价格减仓下行本周，HC2510合约减仓下行。本周，HC2510合约走势强于HC2601合约，22日价差为9元/吨，周环比+2元/吨。图1、热轧卷板主力合约收盘及持仓量来源：wind 瑞达期货研究院图2、热轧卷板跨期套利来源：wind 瑞达期货研究院0200000400000600000800000100000012000001400000160000018000003000310032003300340035003600370038002024-11-012024-11-

5、112024-11-192024-11-272024-12-052024-12-132024-12-232024-12-312025-01-092025-01-172025-01-272025-02-122025-02-202025-02-282025-03-102025-03-182025-03-262025-04-032025-04-142025-04-222025-04-302025-05-132025-05-212025-05-292025-06-092025-06-172025-06-252025-07-032025-07-112025-07-212025-07-292025-08-

6、062025-08-142025-08-22HC2510HC2510合约收盘价与持仓量合约收盘价与持仓量持仓量 oi收盘价 close-50-40-30-20-10010202025-02-052025-02-122025-02-192025-02-262025-03-052025-03-122025-03-192025-03-262025-04-022025-04-102025-04-172025-04-242025-05-062025-05-132025-05-202025-05-272025-06-042025-06-112025-06-182025-06-252025-07-02202