【英大证券】金点策略晨报：三大指数放量创年内新高，后市密切关注成交额变化，牛市也要保持一份理性，操作上采取不同策略-250819（4页）.pdf

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1、 英大证券研究所证券研究报告 金金 点点 策策 略略 晨晨 报报 请务必阅读最后一页的免责条款 1 2025 年 8 月 19 日 分析师：惠祥凤分析师：惠祥凤 执业证书编号：S0990513100001 电话：0755-83007028 邮箱： 三大指数放量创年内新高，后市密切关注成交额变化，牛市也要保持一三大指数放量创年内新高，后市密切关注成交额变化，牛市也要保持一份理性，操作上采取不同策略份理性，操作上采取不同策略 观点：观点：总量视角总量视角 【A A 股大势研判】股大势研判】周一晨报提醒，当前市场呈现金融与科技龙头轮动领涨的格局，在增量资金周一晨报提醒，当前市场呈现金融与科技龙头轮动

2、领涨的格局，在增量资金和旺盛市场情绪的推动下，沪深三大指数仍有惯性上冲、挑战年内新高的潜力。和旺盛市场情绪的推动下，沪深三大指数仍有惯性上冲、挑战年内新高的潜力。市场走势如我们预期，周一沪深三大指数继续大涨，沪指一举创出市场走势如我们预期，周一沪深三大指数继续大涨，沪指一举创出 20152015 年年 8 8 月月以来的十年新高，深成指、创业板指均突破去年以来的十年新高，深成指、创业板指均突破去年 1010 月月 8 8 日高点，尾盘指数略有日高点，尾盘指数略有回落，但市场依旧强势，板块个股普涨，两市成交额超回落，但市场依旧强势，板块个股普涨，两市成交额超 2.72.7 万亿。两市成交额连万亿

3、。两市成交额连续续 4 4 天超过天超过 2 2 万亿元。万亿元。市场大涨的氛围中有望吸引更多场内外资金进场，推动市场继续向好。市场大涨的氛围中有望吸引更多场内外资金进场，推动市场继续向好。后市后市密切关注市场成交额的变化。如果继续保持密切关注市场成交额的变化。如果继续保持 2 2 万亿以上的水平，那么指数仍有望万亿以上的水平，那么指数仍有望保持保持强势，而如果放量滞涨或者成交额回落到强势，而如果放量滞涨或者成交额回落到 2 2 万亿下方，阶段的调整或随时而万亿下方，阶段的调整或随时而来，需适当留意。来，需适当留意。即便是牛市，也从来都不是一帆风顺的，“慢牛”格局，核心在于“慢”而即便是牛市，

4、也从来都不是一帆风顺的，“慢牛”格局，核心在于“慢”而非“疯”，牛市中也要投资者需保持一份理性。短期暗藏几个担忧：一是增量资非“疯”，牛市中也要投资者需保持一份理性。短期暗藏几个担忧：一是增量资金入场可能推动慢牛升级为快牛，可能因为交易过热引发波动风险；二是成交额金入场可能推动慢牛升级为快牛，可能因为交易过热引发波动风险；二是成交额突破突破 2.72.7 万亿的天量水平，历史经验显示这往往对应阶段高位，回调压力不容忽万亿的天量水平，历史经验显示这往往对应阶段高位，回调压力不容忽视；三是资金博弈。前期套牢盘解套离场与获利盘落袋为安的卖盘力量，对指数视；三是资金博弈。前期套牢盘解套离场与获利盘落袋

5、为安的卖盘力量，对指数上行形成了压制；四是业绩验证期检验。市场即将进入中期业绩密集披露窗口，上行形成了压制；四是业绩验证期检验。市场即将进入中期业绩密集披露窗口，基本面成色基本面成色将接受检验。无盈利支撑的高位题材股面临将接受检验。无盈利支撑的高位题材股面临“利空兑现利空兑现”风险，或影响风险，或影响板块以及对市场带来抑制板块以及对市场带来抑制。操作上，采取不同的策略，有业绩支撑且形态走势良好的个股，可持仓待涨，操作上，采取不同的策略，有业绩支撑且形态走势良好的个股，可持仓待涨，但要密切关注成交量的变化。对近期涨幅过大且缺乏基本面强支撑的标的，可控但要密切关注成交量的变化。对近期涨幅过大且缺乏

6、基本面强支撑的标的，可控制仓位，降低风险敞口。制仓位，降低风险敞口。金点策略晨报 请务必阅读最后一页的免责条款 2 研报内容研报内容 总量研究总量研究 【A A 股大势研判】股大势研判】一、周一、周一一市场综述市场综述 周一晨报提醒，当前市场呈现金融与科技龙头轮动领涨的格局，在增量资金和旺盛市场情绪的推动下，沪深三大周一晨报提醒，当前市场呈现金融与科技龙头轮动领涨的格局，在增量资金和旺盛市场情绪的推动下，沪深三大指数仍有惯性上冲、挑战年内新高的潜力。然而，我们也需保持清醒的头脑指数仍有惯性上冲、挑战年内新高的潜力。然而，我们也需保持清醒的头脑。市场走势如我们预期，周一早盘，沪深三大指数集体高开