【研报】化工行业：OLED强势火爆底部新材料与周期龙头加大配置；新增推荐道明光学-20200224[24页].pdf

《【研报】化工行业：OLED强势火爆底部新材料与周期龙头加大配置；新增推荐道明光学-20200224[24页].pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【研报】化工行业：OLED强势火爆底部新材料与周期龙头加大配置；新增推荐道明光学-20200224[24页].pdf（24页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、 证券证券研究报告研究报告行业行业动态动态 OLEDOLED 强势火爆，底部新材料与周期强势火爆，底部新材料与周期 龙头加大配置龙头加大配置；新增推荐道明光学；新增推荐道明光学 最新景气指数最新景气指数 7 7.00.00， 上周景气指数， 上周景气指数- -21.0221.02； 本周基础化工指数 （中 信）涨 7.11%，上证涨 4.20%。 油价油价上涨上涨，周五布油收盘价 57.82 美元/桶，环比上周上涨 0.72 美元/桶；美国 2 月 21 日当周原油钻机数 679 部，环比增 1 口， 前值增 2 口。周五有传言沙特与俄罗斯原油同盟破灭引发油价当 天下跌。 本周新能源相关标的（

2、我们重点推荐万盛股份和奥克股份） 、新 材料-特别是 OLED 在华为折叠屏利好下大涨； VB 和生物素继续维 持大涨势头，周期龙头相对稳健。 主线推荐方面：第一，2 月份周期龙头或多或少都会受困于下游 需求推迟，Q1 季度业绩影响需要视 3 月份订单弥补的程度，无论 如何我们认为疫情影响短期不改长期，当前时点重点推荐跌下来 的龙头机会：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、龙蟒佰利万华化学、华鲁恒升、扬农化工、龙蟒佰利、金禾、金禾 实业实业、三友化工、华峰氨纶、鲁西化工三友化工、华峰氨纶、鲁西化工等等；第二，优质新材料标 的：万润股份、濮阳惠成成长确定性高、估值仍然偏低，仍是配 置时；电子特气领域，

3、重点推荐华特气体华特气体、雅克科技、雅克科技；新材料新 增推荐道明光学道明光学；5G 材料领域标的-乐凯新材乐凯新材。 2020 年，我们认为基建产业链（减水剂单体（减水剂单体- -奥克股份）奥克股份） 、房地产 后周期（纯碱）（纯碱） 、养殖后周期（维生素（维生素- -新和成、浙江医药；味精新和成、浙江医药；味精 - -梅花生物）梅花生物） 、复产逻辑产业链（中旗股份、联化科技）（中旗股份、联化科技） 、轮胎产 业链（玲珑轮胎、赛轮轮胎）有望或反弹或持续向好（玲珑轮胎、赛轮轮胎）有望或反弹或持续向好，继续推荐。，继续推荐。 石化标的方面石化标的方面：2020 年民营大炼化、C2、C3 产业链

4、逐步投产， 重点推荐低成本优势显著扩增龙头：恒力石化（乙烯项目投产在 即，业绩大超预期） 、恒逸石化（文莱项目投产） 、卫星石化（丙 烯酸、C2 扩产） 、桐昆股份（Q4 业绩超预期） 、荣盛石化等。 许多优质次新股/成长股成长确定性与新增产能持续得到验证， 适合继续配置：特种表面活性剂龙头持续放量的皇马科技；皇马科技；陶瓷 全产业链标的国瓷材料，萤石龙头国瓷材料，萤石龙头- -金石资源；橡胶助剂领域的金石资源；橡胶助剂领域的 彤程新材和阳谷华泰（底部标的）。彤程新材和阳谷华泰（底部标的）。 液化气液化气： 本周液化气 （长岭炼化） 价格 4750 元/吨， 周涨幅 17.72%。 3 月 C

5、P 预期值反弹，加之港口库存无压，成交逐渐推涨。各地液 化气涨幅不一，华中沿江炼厂液化气涨幅较大。 硫磺硫磺：本周硫磺（高桥石化）价格 610 元/吨，周涨幅 12.96%。 因物流运输条件较上周有改善，部分高速解封，炼厂出货情况有 所好转；港口市场回暖带动部分炼厂硫磺价格上行。 草铵膦草铵膦：本周草铵膦（上海提货价）报价 11.75 万元/吨，上涨 9.3%。物流运输有所缓解，华东部分制剂商开始开工生产，刺激 原粉需求；海外市场询单热情有所提升。 维持维持 买入买入 郑勇郑勇 黄帅黄帅 黄帅黄帅 黄帅黄帅 黄帅黄帅 010-85130262 执业证书编号：S1440518100005 邓胜邓

6、胜 15921588235 执业证书编号：S1440518030004 研究助理研究助理: 胡世超胡世超 010-86451498 研究助理研究助理: 邓天泽邓天泽 010-86451606 发布日期： 2020 年 02 月 24 日 市场市场表现表现 相关研究报告相关研究报告 -9% 1% 11% 21% 31% 2019/2/25 2019/3/25 2019/4/25 2019/5/25 2019/6/25 2019/7/25 2019/8/25 2019/9/25 2019/10/25 2019/11/25 2019/12/25 2020/1/25 化工上证指数 化工化工 1 化工化