【东方金诚】可转债周报：单日成交额突破千亿，赎回条款触发加速-250224（9页）.pdf

1、关注东方金诚公众号获取更多研究报告作者作者时间时间东方东方金诚金诚 研究研究发展部发展部分析师 翟恬甜副总经理 曹源源2025 年 2 月 24 日单日成交额突破千亿单日成交额突破千亿，赎回条款触发加速赎回条款触发加速可转债周报（可转债周报（2022025 5.2 2.1717-2022025 5.2 2.2323）核心观点上周，工业和信息化部等八部门发布新型储能制造业高质量发展行动方案，提出到 2027 年，我国新型储能制造业创新力和综合竞争力显著提升，实现高端化、智能化、绿色化发展；市场监管总局等五部门发布优化消费环境三年行动方案（20252027 年）提出到 2027 年，商品、服务质量

2、显著提高，消费风险明显降低，国消费环境明显优化；国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，要求，中央企业在编制企业“十五五”规划中要将发展人工智能作为重点，并加大资金投入，持续壮大发展人工智能的长期资本、战略资本、耐心资本。二级市场方面：上周，转债市场跟随权益市场先抑后扬，周三起放量上行，周五成交额达千亿以上，全周来看，高价、小盘、低评级风格继续占优，万得可转债等权指数以 2.35%涨幅跑赢万得全 A 共 0.3pcts，万得可转债高价指数以2.98%涨幅，跑赢其余各项万得可转债细分指数。整体来看，上周转债市场价格抬升，估值压缩，评级 A+及以下转债估值下降 2.94pcts，纯债

3、溢价率继续上升，纯债价值 80 以下转债纯债溢价率提升 7.78pcts。一级市场方面：上周，无转债发行或上市，尚荣转债到期退市，未转股比例 24.83%，迪贝转债强赎退市。截至上周五，转债市场存量规模 7126.99 亿元，较年初减少 211.94 亿元，较前周减少 45.39 亿元；12 支转债获证监会核准待发，共176.93 亿元，3 支转债过发审委，共 68.51 亿元。可转债周报1一、政策跟踪一、政策跟踪2 月 17 日，工业和信息化部等八部门发布新型储能制造业高质量发展行动方案，旨在构建新一代信息技术与新能源等增长引擎，推动新型储能制造业高质量发展，提出，到 2027 年，我国新型

4、储能制造业创新力和综合竞争力显著提升，实现高端化、智能化、绿色化发展，产业体系加速完善，培育生态主导型企业 3-5 家，产业主体集中、区域聚集格局基本形成。2 月 19 日，市场监管总局等五部门发布优化消费环境三年行动方案（20252027 年），按照消费供给提质、消费秩序优化、消费维权提效、消费环境共治、消费环境引领等五大行动深入开展优化行动，到 2027 年，供给质量不高、市场秩序失范、维权效能不足等问题得到系统治理，商品、服务质量显著提高，消费风险明显降低，消费纠纷源头治理效果显著，经营者诚信意识普遍增强，消费便利度、舒适度、满意度大幅提升，全国消费环境明显优化。2 月 21 日，国务院

5、国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，要求，中央企业在编制企业“十五五”规划中要将发展人工智能作为重点，打造更多科技领军企业，孵化培育一批初创企业。与此同时，国资央企要加大资金投入，坚持产投结合、以投促产，持续壮大发展人工智能的长期资本、战略资本、耐心资本。要优化人才引育，建立更加符合行业特点规律的人才评价体系，打造更加宽容、自由、耐心的发展环境，让人才心无旁骛搞科研。图表 1上周重要行业政策跟踪发布日期发行方文件名称主要内容2025/2/17工业和信息化部等八部门新型储能制造业高质量发展行动方案提出了六大专项行动：新型储能技术创新行动、产业协同发展推进行动、产业转型升级发展行动、示

6、范应用场景拓展行动、产业生态体系完善行动、贸易投资合作提升行动。鼓励地方出台支持新型储能制造业技术进步和转型升级发展的专项政策；支持新型储能关键技术攻关，开展多场景新型储能应用试点示范；推动建立全国统一大市场，加强锂电池行业规范管理。可转债周报22025/2/19市场监管总局等五部门优化消费环境三年行动方案（20252027 年）明确，在实施消费供给提质行动方面，提升实物消费质量、改善服务消费品质、创造更多消费场景；在实施消费秩序优化行动方面，严守消费安全底线、整治市场交易环境、规范市场竞争秩序、完善综合治理机制；在实施消费维权提效行动方面，强化消费纠纷源头解决、强化消费纠纷行政调解、强化消费