2022年美国光伏市场发展背景及需求供给现状分析报告（42页）.pdf

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1、表表 4 4：20202020 年年美国美国绿色电力市绿色电力市场场销售销售情况情况 部分部分 销售销售（百万兆瓦时）（百万兆瓦时）参与参与消费者消费者（个）（个）公用事业绿色定价 11.6 1,085,000 公用事业可续订合同 7.7 42 有竞争力的供应商 21.6 1,537,000 非捆绑 REC 86.4 221,000 社区选择聚合 13 4,684,000 PPA 51.8 414 全部的 192.1 7,527,000 资料来源：NREL、光大证券研究所 图图 6767：绿色电力市场总交易额与参与者占比绿色电力市场总交易额与参与者占比 资料来源：NREL 电网监管电网监管“双

2、轨制双轨制”，需求传导有区别需求传导有区别 美国电力市场由批发市场和零售市场组成。其中批发市场涉及电力公司与电力交易商之间的电力销售，零售市场则面向消费者。批发市场：批发市场：分为监管市场（灰色）和重组市场（彩色，见图 68）。在监管市场，垂直整合的公用事业公司负责电力的发、输、配全流程；在重组市场，竞争更为充分，市场由独立系统运营商（ISO）或区域输电组织(RTO)负责运营，允许独立的电力生产商和非公用事业发电商进行电力交易。零售市场：零售市场：分为受监管市场（灰色）和竞争性零售市场（蓝色，见图 69）。在受监管市场中，消费者需从当地公用事业公司购电，无法选择购电方。而在竞争性零售市场，电力

3、消费者在竞争性零售供应商之间进行选择。不同的市场结构对可再生能源的可用程度有着显著影响。例如在竞争性零售市场，客户可以选择可再生能源比例更大的电力供应商；物理性 PPA 的签订，需要项目处于重组批发市场和竞争性零售市场。图图 6868：批发电力市场：批发电力市场 图图 6969：零售电力市场：零售电力市场 资料来源：EPA 资料来源：EPA 从年度新增装机来看，重组市场每年新增装机量占全部新增装机的 50-60%，其中以 CAISO 和 ERCOT 两个区域为主。图图 7070：年度新增光伏装机（分电网区域）年度新增光伏装机（分电网区域）图图 7171：累计光伏装机（分电网区域）累计光伏装机（

4、分电网区域）资料来源：BERKELEY LAB、光大证券研究所；单位：MW 资料来源：BERKELEY LAB、光大证券研究所；单位：MW 趋势趋势：受受 ITCITC 政策驱动明显，跟踪支架为主流，薄膜电池有一定市场政策驱动明显，跟踪支架为主流，薄膜电池有一定市场 由于美国 ITC 政策以开工时间为适用标准，所以新增所以新增光伏项目光伏项目签约数直接反映市签约数直接反映市场装机意愿。场装机意愿。如 2017 年由于“201 条款”处于酝酿期，市场观望情绪浓厚，2017Q4 新增光伏项目签约量为负值，部分项目取消；2019 年新增签约量创历史新高，原因在于 2020 年 1 月 1 日起联邦 ITC 税率将由 30%降至 26%（后于 2020 年底延期）。2022 年 Q1，由于组件价格高企，叠加美国反规避调查的负面影响，地面电站的新增装机和新增签约量均较低，分别为 2.2GW 和 2.4GW。图图 7272：美国地面电站新增签约：美国地面电站新增签约 资料来源：SEIA、光大证券研究所；单位：GW 分年度来看，2018 年组件降价超预期，叠加联邦 ITC 政策激励，美国地面光伏电站进入新一轮发展，2021 年新增装机 17GW，2018 年（6.2GW）-2021 年复合增速约 40%。