【东吴证券】北交所专题报告：中国核电总规模首次升至世界第一，建议关注北交所核电相关标的-250815（36页）.pdf

1、证券研究报告北交所报告北交所专题报告 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/36 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 北交所专题报告 20250815 中国核电总规模中国核电总规模首次首次升至世界第一升至世界第一，建议关，建议关注北交所核电相关标的注北交所核电相关标的 2025 年年 08 月月 15 日日 证券分析师证券分析师 朱洁羽朱洁羽 执业证书：S0600520090004 证券分析师证券分析师 易申申易申申 执业证书：S0600522100003 证券分析师证券分析师 余慧勇余慧勇 执业证书：S0600524080003 证券分析师证券分析师 薛路熹薛路熹

2、执业证书：S0600525070008 研究助理研究助理 武阿兰武阿兰 执业证书：S0600124070018 相关研究相关研究 数据产权制度今年将推出，北证指数收跌 1.99%2025-08-14 发改委超长期特别国债支持设备更新投资补助资金下达完毕，北证 50 收涨 0.84%2025-08-13 Table_Tag Table_Summary 观点观点 核电为高效的清洁能源，全球核电装机容量呈稳步增长趋势，中国核电核电为高效的清洁能源，全球核电装机容量呈稳步增长趋势，中国核电总规模总规模首次首次升至世界第一。升至世界第一。核能发电具有能量密度高、单机功率大、土地利用率高、不受季节和气候影

3、响、发电成本稳定且相对较低等优点，是一种清洁高效的新能源。受全球不断增长的电力需求、不断加强的环保意识及化石燃料价格及供应波动影响，核电已成为全球重要能源选择之一，尤其对快速发展但缺乏传统化石燃料资源的国家。根据世界能源统计年鉴 2025，核电占 2024 年全球发电总量的比重为 9%。截至2025 年 3 月，全球在运核电机组 417 台，总装机容量 3.77 亿千瓦。截至 2025 年 6 月，我国商运核电机组 58 台、装机容量 6096 万千瓦，核准在建机组 44 台，装机容量 5235 万千瓦，总规模首次升至世界第一。核电产业链主要包括核燃料循环、设备制造、建设和运营等环节。核电产业

4、链主要包括核燃料循环、设备制造、建设和运营等环节。核电产业链包括核燃料供给商、设备供应商、电力设计、科研、施工、安装、发电和输配电等企业。其中，1）核电产业上游核电产业上游：主要涉及三大行业，包括核电核心设备及辅助设备制造行业、核电工程管理与设计行业、核燃料循环行业；2）核电产业链中游：）核电产业链中游：包括核电站的建设、运营；3）核电）核电产业产业下下游：游：主要是通过电网公司向终端用户售电。我国正在加快推动全国统一电力市场建设，核电市场化交易电量比例已从 2020 年的 30%左右提升至 2024 年的 46.1%，并呈现逐年上升趋势，2024 年，中国核电与中国广核的核电平均上网电价（税

5、前）分别为 0.41、0.40 元/千瓦时。建议关注北交所核电相关标的：建议关注北交所核电相关标的：1）瑞奇智造）瑞奇智造（高端过程装备专业提供商，从事核能业务已超过 15 年）；2）克莱特）克莱特（国产通风冷却小巨人，为山东省唯一核电风机持证单位）；3）天力复合）天力复合（聚焦层状金属复合材料，核电用复合材料国产稀缺厂商）；4）基康技术）基康技术（为核电站安全监测提供智能采集方案，曾中标太平岭核电站/三澳核电站/海阳核电站等项目）；5）球冠电缆）球冠电缆（专注高低压电力电缆和特种电缆，核电电缆产品应用于多个核电项目）；6）利通科技）利通科技（2024 年完成 43 种核电软管试制，计划于 2

6、025 年度完成项目验收）；7）广厦环能）广厦环能（专注传热技术及高效换热器，携手上海核工院合作研发高效换热器）；8）常辅股份）常辅股份（国内核电阀门执行机构先行者，持续推动核电阀门国产化进程）；9）戈碧迦）戈碧迦（特种功能玻璃创新企业，部分防辐射玻璃产品已应用于核电工业）；10）七丰精工）七丰精工（高端紧固件技术企业，携手秦山核电攻关核级紧固件国产化）；11)坤博精工坤博精工(专注精密成型零件与晶体生长真空炉体，2024 年拓展核电检修装备客户)。风险提示：风险提示：行业政策调整风险；核电项目的建设风险；核安全风险。请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 北交所专题