【东证期货】美联储按兵不动，央行连续两交易日通过逆回购净投放资金-250320（18页）.pdf

1、综综合合晨晨报报重要事项：重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。日度报告日度报告综合晨报综合晨报美联储按兵不动，央行连续

2、两交易日通过逆美联储按兵不动，央行连续两交易日通过逆回购净投放资金回购净投放资金Table_RankTable_Rank报告日期：报告日期：2025-03-202025-03-20宏观策略（外汇期货宏观策略（外汇期货(美元指数美元指数)）美联储按兵不动美联储按兵不动 预测今年经济增长放缓而通胀上升预测今年经济增长放缓而通胀上升美联储 3 月利率会议开始出现较为明显的变化，对于滞胀的担忧上升，缩表放缓，市场风险偏好回升，美元指数震荡。宏观策略（股指期货）宏观策略（股指期货）住建部：从供需两端发力推动市场止跌回稳住建部：从供需两端发力推动市场止跌回稳市场呈现出明显的风格切换，突出表现为港股恒生科技

3、跌幅大于 A 股、A 股内部 AI 链条开始回撤。市场情绪逐渐冷静，建议将配置头寸转向顺周期大盘蓝筹股指。宏观策略（国债期货）宏观策略（国债期货）央行开展了央行开展了 29592959 亿元亿元 7 7 天期逆回购操作天期逆回购操作央行连续两个交易日通过逆回购净投放资金，这应只是税期呵护资金面的操作，资金面状态还需要持续观察。农产品（豆粕）农产品（豆粕）USDAUSDA 周度出口销售报告前瞻周度出口销售报告前瞻巴西 CNF 升贴水坚挺但 CBOT 大豆相对疲弱，国内进口大豆成本变动不大。由于未来进口大豆到港及豆粕供应趋于宽松，下游成交意愿极低。黑色金属（焦煤黑色金属（焦煤/焦炭）焦炭）吕梁市场

4、冶金焦价格暂稳运行吕梁市场冶金焦价格暂稳运行短期来看，随着铁水上升加之供应边际减量，焦煤现货价格或有企稳趋势，盘面跟随窄幅波动为主。能源化工（液化石油气）能源化工（液化石油气）美国美国 C3C3 库存降至季节性低位库存降至季节性低位美国 C3 库存降至季节性低位，本土基本面偏紧。曹璐曹璐资深分析师资深分析师（化工）（化工）从业资格号：F3013434投资咨询号：Z0013049Tel：63325888-3521Email：扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序综合晨报-日度报告 2025-03-202期货研究报告目录目录1、金融要闻及点评金融要闻及点评.41.1、宏观策略（黄金）、宏观策略（黄

5、金）.41.2、宏观策略（美国股指期货）、宏观策略（美国股指期货）.41.3、宏观策略（外汇期货、宏观策略（外汇期货(美元指数美元指数)）.41.4、宏观策略（股指期货）、宏观策略（股指期货）.51.5、宏观策略（国债期货）、宏观策略（国债期货）.62、商品要闻及点评商品要闻及点评.62.1、农产品（豆粕）、农产品（豆粕）.62.2、农产品（棉花）、农产品（棉花）.72.3、农产品（玉米淀粉）、农产品（玉米淀粉）.72.4、农产品（玉米）、农产品（玉米）.82.5、黑色金属（螺纹钢、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）热轧卷板）.82.6、黑色金属（铁矿石）、黑色金属（铁矿石）.92.7、黑色金属（动

6、力煤）、黑色金属（动力煤）.92.8、黑色金属（焦煤、黑色金属（焦煤/焦炭）焦炭）.92.9、有色金属（氧化铝）、有色金属（氧化铝）.102.10、有色金属（铝）、有色金属（铝）.102.11、有色金属（铅）、有色金属（铅）.102.12、有色金属（锌）、有色金属（锌）.112.13、有色金属（碳酸锂）、有色金属（碳酸锂）.122.14、有色金属（镍）、有色金属（镍）.122.15、能源化工（液化石油气）、能源化工（液化石油气）.132.16、能源化工（原油）、能源化工（原油）.132.17、能源化工（烧碱）、能源化工（烧碱）.132.18、能源化工（纸浆）、能源化工（纸浆）.142.19、能