【中原期货】股指期权周报：上证重返3400点 关注多头交易机会-250317（39页）.pdf

1、上证重返3400点 关注多头交易机会 股指期权周报2025.3.17研究员研究员 ：丁文：丁文联系方式：联系方式：03710371-6859911268599112电子邮箱：电子邮箱：dingw_dingw_执业证书编号：执业证书编号：F3066473F3066473投资咨询编号：投资咨询编号：Z0014838Z0014838上交所期权策略顾问：上交所期权策略顾问：YZ16008281YZ16008281投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监发证监发【20142014】217217号号本期观点品种品种主要逻辑主要逻辑策略建议策略建议趋势策略趋势策略波动率策略波动率策略股指股指期权期权本周指数放量

2、上涨，上证综指重返3400点上方。沪深300指数重返4000点，站上850日均线，日三彩K线指标转为红色；周线二连阳，指标维持灰色。IF期货当月合约转为升水标的，次月合约贴水当月合约基差平稳。期权IO成交量放大，持仓量超过二月阶段，期权成交量PCR下降，期权持仓量PCR上升，隐含波动率上升，标的价格超过看涨期权最大持仓量行权价。中证1000指数站上均线，日三彩K线指标转为灰色；周线二连阳，周三彩K线指标维持红色。期货IM当月合约贴水标的期现基差缩小，次月合约贴水当月合约基差缩小。期权MO成交量放大，持仓量回升，期权成交量PCR下降，期权持仓量PCR上升，隐含波动率上升，看跌期权最大持仓量行权价

3、上移。上证50指数站上2700点，日三彩K线指标维持红色；周线二连阳，周三彩K线指标转为红色。期货IH当月合约转为升水标的，次月合约升水当月合约基差缩小。期权HO成交量放大，持仓量回升，期权成交量PCR下降、期权持仓量PCR上升，隐含波动率上升，看涨、看跌期权最大持仓量行权价均上移。3月21日（周五）是中金所股指期货、期权3月合约最后交易日。看涨在HO上买入牛市价差买入宽跨式做多波动率1 12 2目录Content沪深300300股指期权（IOIO）中证10001000股指期权（MOMO）3 3上证5050股指期权（HOHO）1沪深300股指期权（IO）数据来源：文华财经沪深沪深300指数周指

4、数周K线图线图沪深300指数周线二连阳，指标维持灰色数据来源：文华财经沪深沪深300指数日指数日K线图线图沪深300指数重返4000点，站上850日均线，日三彩K线指标转为红色数据来源：咏春沪深沪深300股指期权当月期权股指期权当月期权T型报价型报价300股指期权2503合约看涨、看跌最大持仓量行权价格分别是4000、3950，期权最痛点是3950数据来源：策略星学院沪深沪深300股指期权隐含波动率股指期权隐含波动率股指期权隐含波动率上升-70.00-20.0030.0080.00130.00180.002,000.00002,500.00003,000.00003,500.00004,000

5、.00004,500.00002023-02-222023-03-072023-03-202023-03-312023-04-142023-04-272023-05-152023-05-262023-06-082023-06-212023-07-062023-07-192023-08-012023-08-142023-08-252023-09-072023-09-202023-10-112023-10-242023-11-062023-11-172023-11-302023-12-132023-12-262024-01-092024-01-222024-02-022024-02-232024-

6、03-072024-03-202024-04-022024-04-172024-04-302024-05-162024-05-292024-06-122024-06-252024-07-082024-07-192024-08-012024-08-142024-08-272024-09-092024-09-242024-10-142024-10-252024-11-072024-11-202024-12-032024-12-162024-12-272025-01-102025-01-232025-02-132025-02-262025-03-11沪深300当月合约基差图（当月合约标的）基差（期货