全球半导体市场机遇(18页).pdf

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1、 全球半导体市场机遇 拥抱人工智能，扩大市场份额 2 全球半导体市场机遇 | 前景乐观 前景乐观 当今科技创新迅猛发展，半导体行业有望持续增长。对半导体行业来 说，2019年会相对疲软，但预计其将在2020年实现复苏并 保持繁荣。2018年半导体行业销售总额为4,810亿美元。今后四年， 即到2022年底，我们预计销售额将保持较慢但稳健的增长，复合年均 增长率（CAGR）约为4.6%，达到5,750亿美元。 半导体行业由七类元件组成，即内存、逻辑元件、微型元件、模拟元 件、光电元件、传感器和分离元件（OSD）。其中，内存产品销售额 仍将是半导体收入的最大份额。然而，三星集团在2017至2018

2、年对 其半导体部门的巨额投入将使内存市场产能过剩，从而导致内存产品 （尤其是3D NAND闪存产品）在2019年销量下滑，但该市场有望在 2020年开始复苏。 此外，人工智能（AI）应用的快速增长带来的芯片需求，将极大促进 该行业的整体增长。大部分需求来自汽车和工业市场，这两个领域增 长最快。 由于电动汽车和混合动力汽车的普及率不断提高，再加上自动驾驶汽 车的市场潜力巨大，汽车市场将是增长最快的市场。到2022年，其复 合年均增长率将达到11.9%。与此同时，传统汽车芯片的需求依然强 劲。工业市场继续受到安全和医疗领域对人工智能芯片及其实力的需 求的推动。在此期间，整个工业市场的复合年均增长率

3、预计将达到 10.8%。 由于智能手机的更新换代、5G技术的引入以及新兴市场的增长，通 信市场的复合年均增长率将达到2.2%。与此同时，到2022年底，消 费类电子产品市场约有50%的收入将来自电视、视频游戏机、手持设 备和数字机顶盒。 到2022年，消费类电子产品市场的复合年均增长率将达到6.0%。预计 可穿戴设备的复合年均增长率高达21.0%，但仅占通信市场份额的 10%左右。 数据处理市场的复合年均增长率为2.1%，主要来自服务器和存储设备 销售。虽然预计销售额会在2019年同比下降2.8%，但从2020年开始有 望回升。尽管我们预计个人电脑市场份额会下降，到2022年的复合年 率下降5

4、.2%，但这一降幅将被物联网（IoT）、机器学习以及服务器和 数据中心领域其他形式人工智能的增长所抵消。 半导体行业各类元件的市场划分 在半导体行业生产的七类元件中，内存芯片元件的市场份额在2022年 前将继续占据首位；不过，如前所述，其增长可能在2019年转为负 值，然后在2020年实现回升。在整个预测期内，逻辑和微型元件芯片 的销售额将持续占据半导体行业总收入的第二大份额（见图1）。 图1 各类元件的市场增长 资料来源：研究 单位：十亿美元 内存。这一领域的很大一部分增长将由持续的技术进步推动，如云计 算技术和智能手机等终端设备上的虚拟现实技术。动态随机存储器 （DRAM）和NAND闪存芯

5、片的平均销售价格大幅提高，也在推动收入 增长方面发挥显著作用。一般而言，闪存和DRAM的新产能将会抵消 预期内的价格下跌，从而更好地实现这类设备的供需平衡，以支持企 业固态驱动器（SSD）、增强和虚拟现实、图形、人工智能和其他复 杂的实时工作负载功能等新应用。然而，三星在2017至2018年对半导 体部门的巨额资本投入将使内存市场产能过剩，尤其是3D NAND闪存 市场。 医疗市场机遇医疗市场机遇 随着医疗领域公司从大数据、数据分析和人工智能获得越来越多 的益处，包括医疗器械制造商、制药公司和相关技术公司等企业 将拥有前所未有的增长机会。就美国医疗器械市场来说，这一增 长很大程度上来自于美国食

6、品药品监督管理局出台的“2016年数字 健康创新计划”。该计划鼓励传统医疗公司采用新技术，并与数字 医疗初创公司合作。 苹果和谷歌等科技巨头已经对不断增长的医疗市场表现出相当大 的兴趣。苹果的目标是通过提供综合平台（如ResearchKit和 CareKit）来整合支离破碎的医疗应用市场，而谷歌正努力通过 其DeepMind人工智能解决方案来改变这一行业。其他科技公司 也开始参与其中，例如辉达（Nvidia）正在使用（GPU）驱动的 深度学习技术，通过超声图像更快速地诊断癌症。 3 全球半导体市场机遇 | 前景乐观 产能过剩将导致市场供应过剩，进而拉低内存元件的市场价格。因 此，这类芯片产生的

7、收入将在2019年下降，并对整个半导体市场产生 不利影响。 逻辑元件。通信、数据处理和消费类电子产品行业的需求将在很大 程度上推动这一市场发展。在预测期内，特殊用途专用集成电路 （ASIC）和专用信号处理器（ASSP）逻辑芯片将占据绝大部分市 场。 微型元件。这类芯片是所有电子设备的关键组成部分，市场增长将 与这些设备的销量成正比。由于标准台式机、笔记本电脑和平板电 脑的出货量疲软，微型元件在2019年的增长将停滞不前。2022年 之前，微型元件的市场增长来自于汽车行业。汽车制造商正在将大 量微型元件集成到智能汽车的动力传动系统、下一代底盘和安全系 统中，用于在安全和防撞系统中处理复杂的实时传

8、感器功能。此 外，物联网的日益普及也带来对高性能电子产品的需求，从而催生 对高性能处理器的需求。本地处理能力通常由微控制器、混合微控 制器或微处理器以及集成微控制器设备提供，这些设备可以提供实 时嵌入式处理，这是大多数物联网应用的首要要求。 模拟元件。我们预计模拟元件的强劲增长主要受到通信行业的需求 推动，尤其是汽车行业。产生需求增长的用例包括电源管理（延长 手机电池寿命）、信号转换（用于数据转换器、混合信号设备等） 和汽车专用模拟应用（自动驾驶汽车、电动汽车及电子系统）。 光电元件、传感器和分离元件（OCD）。这三类元件与集成电路相 邻。目前大量投产的新兴技术设备将推动这些芯片的需求增长。其

9、 中包括固态照明、机器视觉、图像识别、智能电网能源、物联网和 智能便携式系统中的“融合”多传感器。 由于光电芯片在嵌入式摄像机的互补金属氧化物半导体（CMOS）图 像传感器、汽车安全、固态照明应用的视觉自动化和更高性能的LED 中使用越来越广泛，预计其将继续保持强劲的增长势头。总体而言， LED照明解决方案正在迅速改变各种住宅、商业和工业应用的市场。 推动其增长的因素包括：采用更节能的照明解决方案、LED价格不断 降低、基础设施的现代化改造和新发展。就能效、寿命、多功能性、 色彩质量和成本而言，LED照明具备很多超越传统照明技术的优势。 我们预计传感器市场也将实现快速增长。虽然近年来，由于新型

10、自动 化控制和物联网应用的单位出货量增加，传感器价格有所下降。随着 功率晶体管和其他设备需求的稳定增多，分离元件市场有望得到增 长。 半导体应用市场的增长 经济增长预期表明，以汽车和数据处理市场为主导的应用市场将持续 扩大（见图2）。 图2 各类应用市场的增长 资料来源：研究 单位：十亿美元 4 全球半导体市场机遇 | 前景乐观 汽车。我们预计在所有市场中，汽车市场增长最快，复合年均增长 率将达到11.9%。主要原因是：电动汽车和混合动力汽车的普及率 不断提高，其半导体需求量大约为传统汽车的两倍；此外，自动驾 驶汽车有着巨大的市场潜力。随着汽车变得更加自动化，每辆汽车 对半导体的需求量增加，先

11、进驾驶辅助系统（ADAS）、光探测和 测距（LiDAR）、信息娱乐系统以及安全和便利功能由此受到越来 越多的关注。据IC Insights统计，每辆全自动驾驶汽车的半导体需 求量将是驾驶辅助系统汽车的5倍。然而，传统汽车仍然是半导体 销量的重要催化剂。2018年，传统汽车销量占汽车市场总收入近 95%。 通信。通信市场对半导体近80%的需求量由手机驱动。虽然目前手 机市场高度饱和，但5G的引入、智能手机持续的高更新率以及新兴 市场对手机的需求增加，通信市场的复合年均增长率将保持在 2.2%。尽管预计高端手机需求会下降，但普通手机的强劲增长将抵 消这种影响。 消费类电子产品。得益于智能电视、4K

12、超高清电视、3D编程、视 频点播、对大屏显示器的偏爱以及曲面OLED的日益普及，电视设 备将促进消费类电子产品应用的半导体收入增长。游戏技术和机顶 盒也将成为收入的强力助推器。因此，该市场的复合年均增长率将 达到2.2%。尽管可穿戴设备市场仍然相对较小，但其在消费类电子 产品应用中增长最快，复合年均增长率将达到6.0%。然而，随着美 国Netflix和Amazon Prime等更具吸引力的替代品的流行，数字播放 器芯片的收入正在下降，复合年均增长率为2.3%。此外，越来越多 的消费者开始转向手机游戏，导致游戏机市场在2018年达到饱和。 数据处理。到2022年，数据处理市场（包括个人电脑、超便

13、携设 备、平板电脑、服务器和存储设备）中的半导体销售额将达到2.1% 的复合年均增长率。由于终端设备智能功能需要更多的半导体，来 自存储设备的市场增长预计非常可观，复合年均增长率为12.3%。 这一增长很大程度上来自新兴的固态驱动器技术，该技术克服了传 统数据驱动器的长周转期、易过热和高能耗等缺点。智能手机和其 他连接设备的强劲销售会加速对存储卡和存储设备的需求。由于该 市场也存在优化服务器性能的压力，每台设备的半导体需求量将会 增加。 工业。仅次于汽车，工业市场将是所有应用类型中增长最快的市 场，预计到2022年其复合年均增长率将达到10.8%。这一增长的最 大份额将来自对安全、自动化、固态

14、照明和运输的需求。我们预计 安全应用对半导体的需求增长最快，复合年均增长率将达到 17.8%。这得益于持续推动更安全和更智能城市的建设，尤其是在 亚太地区。对机场和火车站的恐怖袭击事件日益增多，激发了对先 进周边安全和门禁控制系统的投资；此外，对舒适性和便利性的日 益重视也正在促进指纹门禁系统、PIN和RFID门禁系统的普及。 半导体行业在各地区的增长 在预测期内，我们预计在所有全球市场中，半导体市场将持续快速增长 （见图3）。 亚太地区。该市场将继续是半导体行业收入的主要贡献者，到2022 年，复合年均增长率可达到4.8%。电子系统生产将继续以中国为中 心。由于中国的制造能力，尤其是消费类电

15、子产品的制造能力出众， 因此对半导体的需求日益增长，并成为全球最大的芯片购买国和进口 国。发展和增强该行业实力是中国政府的头等大事，因为许多新兴公 司正处于初创阶段。 图3 各地区的半导体行业收入 资料来源：研究 单位：十亿美元 欧洲、中东和非洲。在预测期内，该地区的复合年均增长率将达到 3.5%。数据处理一直是欧洲最大的终端用途类别，但我们预计未来两 年内将被汽车行业超越。半导体对于许多行业和应用至关重要。欧洲 企业在汽车、出行（铁路、航空）和工程等多个领域都处在领先地 位。为确保在这些行业的领先局面，并促进人工智能等新应用的发 展，欧盟应推广并保护其半导体行业。这包括研发设计、制造以及欧

16、盟创业生态系统。 美洲。在预测期内，该地区的复合年均增长率位居第二，达到 4.3%，主要由NAND闪存芯片市场的预期收益推动。在该地区，美国是 许多领先半导体公司的所在地，拥有强大的创业生态系统。风险投资 是该行业的有力支持因素。然而，美国政府最近否决了若干来自非美 国公司的收购计划。 “在人工智能的背景下，我们需要考虑安全性。一般来说，欧 洲企业处于有利地位：一方面包括安全要素，另一方面包括处 理环境条件和安全层，就像车辆领域的情况一样。这两个方面 都可以有成本合理的认证程序。” Maurice Geraets，恩智浦（NXP）半导体董事会成员 5 全球半导体市场机遇 | 前景乐观 学习机器

17、的崛起 半导体行业的需求通常来自颠覆性的新技术推动。在1997年至2007 年间，个人电脑的迅速普及推动了对CPU和存储芯片的需求，而互联 网的广泛渗透推动了对以太网设备、网络处理器和专用集成电路的需 求。智能手机时代始于2007年苹果手机的推出，这增加了对移动处理 器的需求，而云计算的采用则推动了服务器CPU和存储的增长。 现在，人工智能很可能成为半导体行业又一个十年增长周期的催化 剂。尽管人工智能许多引人注目的新用例将依赖于通过软件而非芯片 实现的算法，但对即时计算、连接和传感的需求将会推动未来十年对 人工智能定制半导体的巨大需求。 人工智能与半导体带来的机遇 人工智能是计算机基于对数据集

18、和预定义规则集的复杂分析来模拟智 慧人类行为并作出决策或建议的能力。半导体有助于开发和加速人工 智能的机会，从而成为推动该领域创新和人工智能增长潜力的关键因 素。 人工智能的使用通常取决于三种算法： 机器学习（ML）：使用算法分析数据，从中学习，然后对特定情 况作出决定或预测。 深度学习（DL）：一种基于分析和从特定数据集中学习的机器学 习，与特定任务的算法不同。 自然语言处理（NLP）：一种分析人机交互的方法，侧重于给计 算机编订程序处理和分析大量自然语言数据的方式。 人工智能用例也可按照两种主要的实施类型进行分类： 培训系统：利用大量的数据集来学习如何开展特定活动，并不断进 化学习算法本身

19、。 推理系统：使用预定义的模型进行实时决策。 人工智能适用于几乎所有行业的垂直领域，对云和边缘计算所需芯片 数量具有超强预测能力，并且对加速新算法的专业计算需求在不断增 长，因而为半导体厂商创造了前所未有的机遇。 人工智能驱动的行业增长预测 我们预计到2022年，人工智能相关的半导体市场收入将从目前的60亿 美元增至300亿美元以上，复合年均增长率接近50.0%。虽然人工智能 驱动的用例会随着时间的推移逐步渗透到每个行业领域，但人工智能 的使用将取决于技术投资的规模、技术开发的速度以及实现其效益的 速度。 为推理系统提供动力的半导体市场可能仍然是分散的，因为每一个广 泛变化的潜在用例，例如面部

20、识别、机器人、工厂自动化、自动驾驶 和监控等均需要定制解决方案。相比之下，培训系统将主要基于传统 CPU、GPU和现场可编程门阵列（FPGA）基础设施及ASIC。 “人工智能提升了学习速度，有助于改善与客户的互动，并能 推进流程及程序。” Reinhard Ploss 英飞凌科技（Infineon Technologies） 首席执行官 “对于人工智能，我们需要在价值链的不同阶段和不同行业之 间采用新的合作形式。在新的人机交互方式不断涌现的数字化 世界中，安全的身份和新的信任授权均是必需的。为此， 可作为道德委员会的国际机构可以发挥重要作用。在欧洲和联 合国层面，可将促进关于人工智能道德使用的

21、对话平台作为该 机构的基石，进而从人工智能中获益，同时保护个体的利 益。” Reinhard Ploss 英飞凌科技首席执行官 6 全球半导体市场机遇 | 前景乐观 汽车。仍是市场潜力最大的一个细分市场。我们预计在2022年， ADAS和自动驾驶辅助用例将会带来40亿至47亿美元的收入（见图 4）。这其中包括基于推理的系统，用于汽车和边缘计算的自动驾驶 和安全辅助；以及基于训练的系统，用于交通规避导航。两者的相对 规模将决定需求增长最快的半导体类型用于边缘计算的GPU和 ASIC，以及用于云计算的GPU和FPGA。 金融服务。我们相信，此细分市场将会带来40亿至45亿美元的收入， 主要来自交易

22、身份认证和智能投资组合管理的用例。与汽车行业一 样，金融服务可能会根据用例实施推理和培训系统。基于认证的用例 将在很大程度上依赖于边缘计算的基于推理的人工智能，主要用于智 能手机上的面部识别和通过移动CPU或专用人工智能半导体的指纹检 测。基于培训的人工智能将主要用于分析海量数据集，以识别智能投 资和投资组合管理的趋势；这些活动通常驻留于云端，因为需要基于 CPU或GPU基础设施的大量计算。 工业。可能是所有行业中机遇最小的，介于15亿至20亿美元之间， 主要来自制造业优化和主动式故障检测。这是因为这些应用非常重视 能否利用现有基础架构的培训系统，因此不太可能需要业内最佳的计 算能力和更低的延

23、迟。此外，由于工业部署和客户更新周期更长，因 此该领域从人工智能获得的收益可能需要比其他行业更长的时间。 图4 各行业采用人工智能驱动的用例 示范用例 汽车 金融服务 医疗 技术、媒体和电信 零售 工业 智能建筑 资料来源：研究 单位：十亿美元 云云端端 边缘边缘 ADAS 驾驶员安全系统 人工智能分类 认证 投资组合管理 疾病预防 诊断 网络安全 私人助理 客户洞见 定价分析 制造自动化 主动故障检测 监测和安全 能效 推理系统 培训系统 汽车行业中的人工智能 汽车行业在电子元件上的开支可谓庞大，在如何利用人工智能 加速创新方面进展迅速。到2022年，全球679亿美元的汽车电 子元件市场中，

24、人工智能在信息娱乐领域的影响将最为明显， 达到85亿美元，ADAS为129亿美元，安全应用57亿美元。 信息娱乐系统将会用于个人辅助、导航和娱乐。苹果的Car-Play 和谷歌的安卓汽车平台已在市场上脱颖而出。 ADAS和安全应用将聚焦驾驶员辅助和自动驾驶，主要通过汽车 制造商的专有解决方案（如通用汽车巡航自动化解决方案）或 广泛可用的平台（如英特尔的Mobileye和辉达驱动）。到2022 年，这些人工智能应用的组件将会集中于传感（光电子学和非 光学传感器）、计算（ASIC、ASSP、通用逻辑和微组件）及 存储（存储器）领域，可用市场达到208亿美元。模拟和分离组 件将是整体解决方案的一部分

25、，但并非人工智能应用的主导因 素。 在这些组件中，人工智能注入的逻辑元件将设计用于 ASSP、ASIC和微组件，而存储器、光电子和非光学传感 器将作为辅助组件来支持整个子系统的设计。到2022年， ADAS、安全和信息娱乐中人工智能芯片的市场预计达到 40亿至47亿美元，约占这些应用领域总市场的19.2%- 22.6%。 人工智能在自动驾驶汽车中的使用将取决于汽车的自动驾驶能 力，根据正常操作所需的人工干预量，通常分为五个级别。 0级不涉及自动化。在1级和2级，ADAS提供自动刹车、稳定性控 制和巡航控制。3级在某些情况下包括自动驾驶，而在4级和5 级，驾驶是完全自动的。 在4级和5级，自动驾

26、驶子系统必须利用其所有组件在通常情况 和特殊情况下提供帮助，完全消除对驾驶员甚至方向盘的需 求。摄像、雷达和激光雷达传感器必须能够探测并避开物体。 信息娱乐模块充当导航、传感器控制和语音命令的主要数据传 输源。最后，核心自主平台发挥人工智能推理系统的作用，用 于实时计算和作出关键的安全和导航决策。 对于依赖于学习系统的任务，包括实时路线导航、个性化信息娱 乐推荐和数字语音辅助，车载连接功能会将请求发送至云端。人 工智能定制化的云基础设施将运用人工智能算法优化这些用例， 通常由公共云供应商、或由汽车制造商或服务提供商管理的数据 中心掌管。 5.0 3.5 1.0 2022年市场预测 市场概况 7

27、 全球半导体市场机遇 | 前景乐观 人工智能解决方案堆栈 新型创新型人工智能产品或服务将会改变已知世界。虚拟助理能发起 拟人电话呼叫并在餐馆订座，人们已经对此醉心不已。但为了更好地 理解人工智能机遇能够一展拳脚的领域，我们必须更深入地研究人工 智能技术堆栈的底层组件，即构建应用程序的脚手架。 在看来，人工智能技术堆栈由五个元素或层组成：硬件、 库、框架和工具、平台及应用与服务（见图5）。由于对人工智能的 大部分注意力集中于人工智能带来的客户体验上，所以从应用程序和 服务开始讲起是合乎逻辑的。这是解决方案堆栈的最顶层。此处，最 可感知的人工智能功能，在应用级别集合在一起，例如亚马逊的 Alexa

28、虚拟助理和苹果的人脸识别。其中部分功能也作为服务提供， 例如嵌入软件的推荐引擎。 图5 人工智能技术堆栈的元素 资料来源：研究 但是，没有深层可重用组件来提供核心功能的应用是什么？这其实是 平台层的任务。已有若干公司正在生产人工智能平台，承诺无需处理 复杂的算法和深层动态神经网络（DNN）便能构建具备人工智能功能 的应用。 这些公司已经建立平台，旨在提供“随时能用”的构建模块和软件服务， 即基础人工智能功能，如NLP、代理和决策引擎，这有助于加快人工 智能应用程序和服务的开发。示例包括： 雨鸟技术（Rainbird Technologies）。雨鸟技术推出以软件即服务 为基础的人工智能平台，旨

29、在提高业务运营的智能化。它提供一个 以规则为基础的自动化决策引擎，能够支持执行复杂的任务（如作 出预测、建议和业务决策）。它还捕捉平台作出某些决策的依据， 这对审计十分有价值，特别是在受监管的行业。 语义机器（Semantic Machines）。这家总部位于加州伯克利，最 近被微软收购的初创企业开发了一个基于机器学习的基础技术平 台，使用户能与信息系统毫不费力地互动。此类称为“对话式人工智 能”的方法有望对我们在电子商务网站上的交易方式、与社交媒体的 互动方式，甚至日常使用生产力软件和设备的方式产生深远的影 响。 堆栈的中间部分（人工智能框架、工具和接口）允许开发者设计、构 建和部署实际的模

30、型和算法。独立软件供应商（ISV）正在为开发者提 供人工智能框架、工具和接口，以便使用深层人工智能算法为特定用 例构建深度学习模型。其中一些框架也是开源的，有利于其得到广泛 采用，并得到人工智能生态系统中大多数参与者的大力支持。 堆栈的底部两层由硬件（处理器、逻辑电路和运行人工智能软件的其 他组件）及人工智能库组成，这些基本属于低级软件功能，有助于优 化底层硅芯片集的人工智能模型和算法。我们期待传统半导体供应商 （如英特尔、辉达、高通和赛灵思）提供用于加速此部分堆栈人工智 能用例的优化硅芯片。这些公司还可能提供需要的人工智能库，促进 其专属架构的开发和逐级采用，进而帮助在其硅产品上部署人工智能

31、 框架。人工智能库示例包括：英特尔 DL SDK/Vision SDK、辉达 cuDNN TensorRT和安谋（ARM）NN。 有一点正变得日益清晰：硬件层可以说是这种人工智能解决方案堆栈 中最有趣的部分。关键原因有两个：首先，人们日益认识到人工智能 要求其深层硬件具备独特的处理能力，这导致了选择最佳处理架构的 新一轮竞赛哪种架构将会胜出，是GPU、数字信号处理器 （DSP）、FPGA还是定制ASIC，仍有待观察；其次，开发人工智能 硬件的参与者数量日益增加，超过了传统芯片制造商以往的名单，这 可能会威胁到老牌供应商，并显著改变其市场地位。 堆栈元素 描述 应用和服务 利用人工智能实现“智能

32、”的软件应用，包括视觉处 理、聊天机器人客服、智能助手和算法交易。 人工智能平台 现成的架构模块和服务，可提供机器学习、数据 分析、NLP、代理、数据解决方案等可用于构建 人工智能应用的功能。 人工智能框架、 工具和接口 利用底层机器学习算法为特定应用设计、构建和 训练深度学习模型的技术。许多是开源技术，并 得到广泛支持。 人工智能库 低级软件功能，帮助优化人工智能框架在特定目 标硬件上的部署。 人工智能硬件 处理器单元和半导体逻辑电路，其设计和优化旨 在加速人工智能工作负载和计算的执行。 “谁能最大程度实现启发式编程与算法编程融合，谁就将成为 人工智能的最大受益者。该融合对欧洲公司而言可能是

33、一个很 好的机遇，它们在处理启发式和复杂系统方面有着丰富的经 验。” Reinhard Ploss 英飞凌科技首席执行官 8 全球半导体市场机遇 | 前景乐观 图6 对人工智能机遇的高度期望反映在一系列产品中 人工智能芯片的新兴战场 人们对人工智能领域半导体市场机遇抱有很高期望的一个明确标志 是，每个主要供应商均在提供人工智能硅。最常见的目标应用是 ADAS、无人机、监测和计算机视觉。 这些应用架构在选择上差异巨大，包括一般用途CPU、DSP、GPU、 FPGA和定制的ASIC等（见图6）。不出所料，大多数供应商对人工 智能硅架构的选择与其核心能力或优势领域密切相关。例如，赛灵思 的Zynq

34、MPSoC是其FPGA产品的可定制变体，辉达的大多数产品也 均基于其核心GP-GPU架构。 另一方面，供应商（如恩智浦和意法半导体）大多提供人工智能特定 加速和扩展，以增强其现有产品组合而非人工智能特定芯片的能力。 另一个差异是，IP许可供应商安谋和益华（Cadence）提供软CPU和 DSPIP核心，前提是未来人工智能处理器将嵌入至ASIC中，而非由 专门用于人工智能工作负载的独立运行芯片处理。软CPU和DSP IP 核心的模型使硅供应商获得人工智能软核心的许可，得以开发针对其 人工智能应用的芯片。与此同时，财力雄厚的供应商（如英特尔）正 在对各种不同的架构（CPU、FPGA和定制ASIC）

35、进行广泛投资，旨 在满足不同的处理需求。 我们观察到的另一个区别是公司是否生产专门为培训或推理系统设计 的芯片。英特尔和辉达面向培训或推理市场提供的芯片集最为多元。 英特尔的Arria 10 FPGA和Myriad X ASIC专为推理工作负载而设计， 而其Nervana NNP则最适用于培训。同样，辉达生产的Pascal和 Volta芯片适用于培训工作负载，Maxwell则用于推理。 两家公司均制造芯片，英特尔的Loihi NMP和辉达的Tesla，都是为了 在各自的应用中实现良好的运转而设计的。我们认为并无哪种方法适 用于所有情况；根据待分析的数据源类型、数据重力考虑因素和实时 处理需求，

36、每个用例的最佳方案可能各有不同。 定制方案 在这一系列的创新中，一些公司可能会尝试开发定制芯片来传递人工 智能“圣杯”，即性能卓越，功耗和成本低于第一代引入的任何标准架 构。这场架构之战可能会延续到可以预见的未来，我们认为现在宣布 赢家还为时过早。定制芯片的整体性能可能是最佳的，但如果只能处 理非常有限的应用程序集和用例，则可能无法实现其经济价值，因为 由此导致的较低产量可能无法证明前期开发所付出的成本是必要的。 数家非传统芯片制造商已加入这场“军备竞赛”，争夺人工智能半导体的 优势地位，并为其特定人工智能需求而设计的定制芯片试水（见图 7）。我们在顶级公有云供应商（特别是亚马逊、谷歌和微软）

37、中看到 一种显而易见的趋势所有这些供应商都在探索定制人工智能芯片 作为GPU和FPGA的替代产品，以便在云端产品的性能和成本方面获 得竞争优势。亚马逊最近宣布为其边缘计算家用设备Alexa开发人工智 能芯片；微软正在为其全息透镜智能眼镜开发人工智能芯片；2017 年，谷歌推出了用于神经网络的张量处理单元（TPU），声称在类似 的工作负载下，TPU的性能比CPU/GPU芯片高15至30倍，性能功耗比 高30至80倍。 9 全球半导体市场机遇 | 前景乐观 包括苹果、三星和特斯拉在内的几家公司正在开发自己的人工智能 硅，并根据其产品要求量身定制。苹果为iPhone XR和iPhone XS智 能手

38、机引入A12仿生芯片。该产品包括用于面部识别和动画表情符号 应用程序的神经引擎，以及计算摄影和像素处理功能的影像处理器。 鉴于公有云供应商和产品公司纷纷开发自己的定制硅，用于优化自身 应用程序和用例，争夺人工智能优势地位竞赛中出现的重大转变必然 会威胁到传统芯片制造商（如英特尔、辉达和赛灵思）的市场地位， 并有可能颠覆其传统商业模型。尽管 有定制活动，我们预期GPU和 FPGA将继续在云端共存，以加速人工智能工作负载。近期，鉴于开 发新型硅设计需要大量投资和资源，且这种方式要实现盈利需要达到 高销量，大多数应用程序将通过商用硅产品提供服务。 人工智能初创企业的前景 半导体制造商必须抗衡的另一个

39、趋势是庞大的初创企业队伍，这些初 创企业正在开发针对人工智能优化的革命性新型芯片架构并将其商业 化。关键问题是，这些年轻的公司是否会对现有企业构成威胁，抑或 甚至能够把握机遇超越其他竞争对手并在人工智能领域胜出？ 利用人工智能前景的热潮正在引发解决方案堆栈领域的大量创新。近 年来，对人工智能初创企业的风投基金大幅增加，2017年对人工智能 和机器学习公司的投资达到创纪录的110亿美元。不出所料，这种行动 有很大一部分发生在堆栈上层的软件和算法领域。初创企业在该领域 构建专注于特定人工智能用例的可扩展平台，并寻求开发能够集成到 现有应用程序中的人工智能软件，以使其更智能化。 堆栈底层同样能引起人

40、们巨大的兴趣和兴奋之情，越来越多的初创企 业在瞄准新型硅架构，将其优化来满足人工智能工作负载带来的独特 处理需求。我们对风投基金的分析显示，人们对半导体初创企业的兴 趣有所回升，2017年，半导体初创企业吸引了近7.5亿美元的风投资 金，是前两年所获资金总和的三倍多，也是2015年前所有投入人工智 能芯片初创企业的资金的12倍。 如图8所示，前19家人工智能半导体初创企业中有11家位于美国，且大 多数均在探索针对各种人工智能和深度学习工作负载专门定制的处理 器架构。其中9家正在构建深度学习处理器，三家正在开发所谓的神经 形态处理器，该处理器基于超前的全新架构，试图模仿人脑的运行方 式。 图7

41、加入人工智能竞赛的其他参与者 10 全球半导体市场机遇 | 前景乐观 图8 人工智能初创企业获得的风投资金正在增加 初创企业初创企业 成立年份成立年份 总部总部 阶段阶段 迄今为止迄今为止获得获得的的资资金金 （百万美元）（百万美元） 战略投资者战略投资者 技术技术 地平线机器人（Horizon Robotics） 2015 中国北京 B轮 700 海力士半导体（SK Hynix）,SK 中国 成像DSP Graphcore 2016 英国布里斯托尔 D轮 310 微软、宝马 深度学习处理器 寒武纪科技（Cambricon Technology） 2016 中国北京 B轮 210 国投（SDI

42、C） 深度学习处理器 Wave Computing 2010 加州坎贝尔 E轮 203.3 三星 深度学习处理器 Vicarious 2010 加州旧金山 C轮 120 三星 神经形态处理器 Rigetti Computing 2013 加州伯克利 B轮 119 光学/量子人工智能计算 Cerebras 2016 加州洛斯阿尔托斯 C轮 112 深度学习处理器 Vayyar 2011 以色列耶胡德 C轮 80 成像DSP 熠知电子（ThinkForce） 2017 中国上海 A轮 68 人工智能加速引擎 Movidius 2006 加州圣马特奥 E轮 56 英特尔（收购） 神经计算机引擎加速器

43、（应用程 序：成像DSP） Mythic 2012 加州红木城、德州 奥斯汀 B轮 55.2 神经形态处理器 KnuEdge 2005 加州圣地亚哥 种子轮 47 神经形态处理器 Nervana 2014 加州圣地亚哥 A轮 40 英特尔（收购） 深度学习处理器 Xanadu 2016 加拿大多伦多 种子轮 25 光学/量子人工智能计算 Reduced Energy Microsystems 2014 加州旧金山 种子轮 6.9 深度学习处理器 LightOn 2016 法国巴黎 种子轮 3.3 光学/量子人工智能计算 CyberSwarm 2017 加州圣马特奥 种子轮 2 人工智能辅助网络

44、安全CPU Tenstorrent 2016 加拿大多伦多 种子轮 1 深度学习处理器 Vathys 2015 俄勒冈州波特兰 种子轮 深度学习处理器 A轮 B轮 C轮 D轮 E轮 种子期 资料来源：研究 值得注意的是，其中只有少数公司拥有战略投资者，最活跃的战略投 资者为英特尔和三星。事实上，英特尔已收购Movidius和Nervana， 并已开始将这两家公司的产品集成到自己的人工智能布局图中。值得 注意的是，辉达缺席战略投资者名单，该公司反而在堆栈上层利用风 险部门向正在构建平台和应用程序的公司进行进一步投资。 迄今为止，人工智能初创企业获得的风投总额在早期阶段的A轮和B 轮投资以及后期阶

45、段的C轮和D轮交易平均分布。尽管大多数后期阶 段的初创企业均位于美国和欧洲，但大部分早期阶段的企业位于亚太 地区。 中国最大的初创企业包括寒武纪科技公司、地平线机器人公司、熠知 电子和深鉴科技公司（DeePhi Technologies），迄今为止它们共筹集 3亿美元的风险投资，前两家公司约占投资总额的三分之二。 据迄今为止的分析，我们相信制造最好的人工智能硅材料的竞赛才刚 刚开始，竞争将十分激烈，难以预料未来会对现有企业造成什么样的 影响。每一家希望在这一竞争激烈的领域大展身手的半导体公司都必 须从现在开始着手准备，然而只有时间才能告诉我们谁是最后的赢 家。 11 全球半导体市场机遇 | 前

46、景乐观 抓住人工智能机遇 历史表明，尽管半导体公司从颠覆性增长周期中获利颇丰，但无论是 将超出芯片本身的新技术货币化，还是对这些技术支持的新商业模式 进行扩张，它们仍有很多次未能获得每个周期全部价值的应得份额。 几乎可以确定的是，人工智能的崛起会成为未来十年半导体行业最强 大的驱动力。正如我们的分析显示，现有企业和初创企业都在努力开 发驱动人工智能的硬件。但是它们能否充分把握住这个机遇？它们能 否跳出从开发和销售人工智能芯片中获得利润的模式，转而全身心参 与到人工智能革命中？ 我们相信他们可以，但若要做到这一点，他们必须深思熟虑以重新评 估其人工智能战略和商业模式，精心设计其技术和产品战略，并

47、深入 了解如何在整个人工智能生态系统中发挥其作用。以下是公司在准备 应对人工智能带来的变化并充分利用这一机遇时需要考虑的若干关键 因素和建议。 战略和商业模式。制定公司的人工智能愿景，然后利用这一愿景更好 地理解需要关注的核心领域，至少在竞赛的早期阶段应当如此。这主 要包括探索新的方法将公司资产和专业领域货币化。能否利用数据？ 能否提供相关服务？该方法还将告诉我们如何更好地发展当前的投资 组合，使其变得与人工智能更相关、更适用，同时与总体战略保持紧 密一致。以下是公司可以选择聚焦的三个领域： 增长细分市场：在利用公司现有市场并提供巨大增长潜力的细分市 场中，识别并瞄准新型人工智能用例，例如ADAS和物联网。 硅之外的货币化：探索人工智能特定知识产权许可机遇或提供可货 币化的人工智能相关服务的机遇，包括托管人工智能服务化和匿名 人工智能用例数据，用于改进培训系统和算法。 产品组合：仔细评估在何处下大赌注来构建新型人工智能功能，而 非进行增量投资来增强当前投资组合中人工智能的适用性。 技