【国泰期货】黄金：估值修复 白银：震荡回落-250306（3页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 黄金黄金：估值修复估值修复 白银白银:震荡回落震荡回落 王蓉 投资咨询从业资格号：Z0002529 刘雨萱 投资咨询从业资格号：Z0020476 【基本面跟踪】贵金属基本面数据 资料来源：同花顺，国泰君安期货【宏观及行业新闻】（资料来源：华尔街见闻）昨日收盘价昨日收盘价日涨幅日涨幅昨日夜盘收盘价昨日夜盘收盘价夜盘涨幅夜盘涨幅沪金2504676.820.66%679.48-0.16%黄金T+D678.301.07%680.570.06%Comex黄金25042888.001.41%-伦敦金现货2880.701.63%-沪银250479870.62%

2、8029.000.99%白银T+D80120.85%80270.74%Comex白银250432.5700.95%-伦敦银现货31.9170.85%-昨日成交昨日成交较前日变动较前日变动昨日持仓昨日持仓较前日变动较前日变动沪金2504318,45067,26584,095-7,739Comex黄金2504184,78413,022345,696-7,646沪银2504478,70251,102174,1575,734Comex白银250449,980-10,873114,0540SPDR黄金ETF持仓SLV白银ETF持仓（前天）沪金（千克）Comex黄金（金衡盎司）（前日）沪银（千克）Come

3、x白银（金衡盎司）（前日）昨日昨日前日前日黄金T+D对AU2412价差1.48-1.30沪金2502合约对2504合约价差1.561.58买沪金12月抛6月跨期套利成本4.775.64黄金T+D对伦敦金的价差292.953.89白银T+D对AG2502价差-715沪银2502合约对2504合约价差1817买沪银12月抛6月跨期套利成本73.4184.74白银T+D对伦敦银的价差3,039-427美元指数美元兑人民币（CNY即期）美元兑离岸人民币（CNH即期）欧元兑美元美元兑日元英镑兑美元148.811.210.000.050.00昨日价格昨日价格104.45#N/A1.05较前日变动较前日变动

4、-1.03%-0.31%#N/A7.26-0.87289.061-11.33,466-223644,961,489较前日变动较前日变动2.78-0.02期货及现货电期货及现货电子盘子盘ETFETF库存库存价差价差汇率汇率注：“昨日”默认为今日前一个交易日，内盘“昨日”数据含昨日前一交易日夜盘数据，若遇节假日（不含双休日），则无夜盘交易。“前日”默认为昨日前一个交易日。沪银一手交易单位是15千克，Comex白银一手交易单位是5000金衡盎司（折合约为155.5千克）。沪金一手交易单位是1千克，Comex黄金一手交易单位是100金衡盎司（折合约为3.11千克）。昨日持仓昨日持仓较前日变动较前日变动

5、901.8013,576.71昨日库存昨日库存1-5较前日变动较前日变动015,072-2239,454,4641,253,074413,769,55840,3102022025 5 年年 3 3 月月 6 6 日日 商品研究商品研究 产业服务研究所产业服务研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 1、中国政府工作报告：2025 年 GDP 增长目标 5%左右，CPI 涨幅 2%左右，赤字率 4%左右。2、美国总统特朗普：4 月 2 日起对全球展开“对等关税”。3、美国 2 月 ADP 就业人数意外降至 7.7 万人不及预期，为去年 7 月以来最小增幅。4、“历史性”财政扩展计划

6、刺激，德债收益率飙涨，创 2022 年 6 月以来最大涨幅。5、AI 服务器需求强劲！鸿海 2025 年前两个月营收增长 25%，创历年同期新高。6、微软对 OpenAI 的 130 亿美元投资获得英国监管机构批准。【趋势强度】黄金趋势强度：1；白银趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多。期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分国泰君安期货有限公司（以下简称国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格具有中国证监会核准