【东方证券(香港)】财富管理周报-250217（14页）.pdf

1、财富管理周报2025年2月17日东证国际财富管理财富管理周报2025年2月17日东证国际财富管理财富管理周报2025年2月17日东证国际财富管理财富管理周报2025年2月17日东证国际财富管理资料来源：彭博、东方证券（香港）数据截止：2025年02月14日财富管理周报2025年02月17日东证国际财富管理资料来源：彭博、东方证券（香港）数据截止：2025年02月14日财富管理周报2025年02月17日东证国际财富管理东证国际财富管理财富管理周报2025年02月17日受益于DeepSeek带来的AI热潮，港股近期表现极为强劲，尤其是恒生科技指数年初至今已大涨23.68%，遥遥领先全球其他主要指数

2、。与此同时，A股港股中与AI关系不大的板块则明显落后，例如红利板块就表现平平，估值仍处于洼地，恒生指数目前整体估值仍只有11倍，仍落后于其他主要市场。在中国资产估值修复的过程中，动态的把握不同资产的配置可能是个优质选择。以杠铃结构配置“科技+红利”这两类资产可在不错过科技行情的下减少回撤风险。市场热点睿远中国股票基金（A类-港元）HK0000955192基金坚持价值投资策略,基金经理万青历史业绩长期领先，基金成立以来超额收益明显。基金一年期收益高达56.26%，对恒生指数超额收益明显，选股及择时能力突出。担心错过行情又害怕大涨后回撤，基金的科技加红利组合可能是优质选择：该基金持仓整体呈现“科技

3、+红利”杠铃结构，牛市配置更多的科技板块以捕捉市场行情，熊市则配置更多的红利股以防御市场大幅下行。基金亮点资料来源：彭博，东方证券（香港）数据截止 2025年02月14日 基金详情基金成立以来表现亮眼，超额收益明显。截止2月13号基金一年期回报为56.26%，同期恒生指数回报为37.38%。基金最近一个月收益率高达15.10%。基金的超高回报一方面得益于港股最近一年表现强劲，其次该基金的持仓分布与恒指差异较大，优秀的选股和择时能力为该基金贡献了较大的超额收益。从行业上看，基金各类行业均有涉及，但集中于消费品与互联网板块。从前五大持仓来看，基金持仓集中度较高，前五大持仓均接近持仓上限10%。与1

4、2月相比，基金前五大持仓加入了泡泡玛特，减少了携程，其他保持不变。基金财富管理周报2025年02月17日东证国际财富管理资料来源：基金1月月报，东方证券（香港）资料来源：彭博，东方证券（香港）数据截止至2025年02月13日 行业分布%五大持股%可选消费品42.18 腾讯控股9.64通讯服务15.53 泡泡玛特9.51房地产10.41 京东集团9.48资讯科技9.47 小米集团9.47金融6.8 卓越教育集团9.3180%100%120%140%160%180%2024/2/162024/5/162024/8/162024/11/16回报率对比睿远中国恒生指数财富管理周报2025年2月17日东

5、证国际财富管理资料来源：彭博，数据截至2025年2月16日东证国际财富管理财富管理周报2025年2月17日债券指数指数上周表现（%）年初至今（%）YTM（%）彭博美国国债指数2313.11 0.09 1.00 4.41 彭博美国公司债总回报指数3331.44 0.35 1.27 5.26 彭博美国企业高收益债指数2726.80 0.26 1.63 7.42 彭博欧洲综合总回报指数244.60-0.19 0.34 2.81 彭博亚洲美元投资级债券指数194.06 0.15 1.17 5.09 彭博亚洲美元高收益债券指数185.21 0.73 1.28 9.16 彭博中国综合总回报指数277.57

6、 0.17 0.88 1.69 彭博中资美元债总回报指数134.38 0.33 1.29 5.30 Markit iBoxx中资美元投资级债券指数231.36 0.25 1.09 N/A Markit iBoxx中资美元高收益债券指数232.56 0.85 2.77 N/A 彭博新兴市场美元综合债券指数1269.09 0.22 1.68 6.52数据来源：彭博，东方证券（香港），数据截至：2025年2月16日东证国际财富管理财富管理周报2025年2月17日相关债券公司债券当前交易价格上周价格变动万科VNKRLE 3.15 05/12/2597.200+2.487阿里巴巴BABA 2.65 05