【国信期货】日评汇总-250217（8页）.pdf

1、国国信信期期货货研研究究P Pa ag ge e1 1请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的免免责责条条款款部部分分以以信信为为本本点点石石成成金金国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116 号分析师：张嘉艺从业资格号：F03109217投资咨询号：Z0021571电话：021-55007766-305183邮箱：国国信信期期货货研研究究咨咨询询部部日日常常报报告告国信期货日评汇总2 20 02 25 5 年年 2 2 月月 1 17 7 日日主主要要结结论论铜铜：沪沪铜铜触触及及近近期期新新高高 或或高高位位震震荡荡周一，沪铜震荡偏弱，主力合约减仓 1 万余手。现货方面，2 月

2、17 日，SMM1#电解铜均价为 77250 元/吨，较上一交易日下跌 410 元/吨，铜价下跌，市场成交一般。据 SMM 数据，截至 2 月 17 日周一，SMM 全国主流地区铜库存对比上周四增加 2.41 万吨至 35.03 万吨，总库存较节前的 16.58 万吨增加 18.45 万吨，持续累库中。目前中国铜消费市场正从淡季逐渐回暖，但累库带来的压力将在一定程度上限制铜价涨幅。关注宏观情绪以及持仓的变化，沪铜预计高位震荡，以震荡思路对待。氧氧化化铝铝、铝铝：氧氧化化铝铝减减仓仓反反弹弹 沪沪铝铝预预计计震震荡荡偏偏强强周一，氧化铝上涨，氧化铝主力合约连续几日下跌后减仓反弹，AO2505 合

3、约减仓 6000 余手。据 SMM 数据，至 2 月 17 日，氧化铝现货价格为 3331 元/吨，与上一交易日相比下跌 25 元/吨，现货市场看空情绪持续。据 Mysteel 了解，2025 年 2 月 17 日海外市场氧化铝以越南 FOB510 美元/吨的价格成交 2.5 万吨，与上一笔越南 FOB 成交价格相比有所下跌。目前，氧化铝期、现价格均已跌破高成品产区成本线，关注未来是否会出现产能减产的情况。另外，利润挤压之下，矿石价格开始松动，氧化铝的成本支撑也将随之下移。整体而言，供需趋于宽松的预期以及成本松动之下，市场空头情绪更为主导，预计氧化铝震荡偏弱运行，注意风险控制。周一，沪铝震荡偏

4、弱，高开低走，主力合约增仓上行。现货方面，A00 铝锭现货价华东 20540，跌 60；华南 20530，跌 70；中原 20410，跌 70（单位：元/吨），市场情绪谨慎，交投一般。据 SMM 数据，截至 2 月 17 日，铝锭库存为 81.8 万吨，较 2 月 13 日增加 5.5 万吨，铝棒库存为 30.7 万吨，较 2 月 13日增加 0.66 万吨，均维持累库。临近 3 月，市场也将逐渐开始交易国内宏观政策预期，铝基本面则处于旺季需求回升预期，以及供应增加、累库压力的多空交织格局之下，预计沪铝震荡偏强，关注宏观情绪变化对铝价的影响，逢低可逐渐布局多单。作作者者保保证证报报告告所所采采

5、用用的的数数据据均均来来自自合合规规渠渠道道，分分析析逻逻辑辑基基于于本本人人的的职职业业理理解解，通通过过合合理理判判断断 并并得得出出结结论论，力力求求客客观观、公公正正，结结论论不不受受任任何何第第三三方方的的授授意意、影影响响，特特此此声声明明。独独立立性性申申明明：国国信信期期货货研研究究P Pa ag ge e2 2请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的免免责责条条款款部部分分以以信信为为本本点点石石成成金金工业硅、多晶硅：震荡为主周一工业硅主力合约价格较前一交易日下跌 1.12%，收盘于 10610 元/吨，增仓 20998 手。今日现货市场价格持稳，成交一般。供给端，西南地区

6、企业已经减产至低位，西北地区大厂逐步复产，周度产量大幅上涨。需求端，多晶硅价格持稳，下游硅片累库较多，光伏产业链短期大稳小动，对工业硅需求维持在低位。有机硅 DMC 价格低位反弹，企业集体减产挺价，开工率将下降。工业硅基本面较前期转差，短期偏弱震荡为主。周一多晶硅主力合约价格较前一交易日上涨 0.4%，收盘于 44270 元/吨。今日现货价格持稳，成交尚可。供给端，多晶硅周度产量低位徘徊，各企业开工率维持在低位。多晶硅下游硅片价格持稳，库存累积较多；电池片企业生产由亏损转为盈利，企业开工率上行；组件企业逐步开工，排产谨慎。多晶硅短期基本面中性，价格区间震荡，交易上逢低做多为主。玻璃纯碱：消息干